又到了基金2021年一季报发表的高峰期，“顶流”明星基金司理们的一季度出资意向也随之曝光。
晚间，广发、兴证全球、鹏华、华夏、嘉实等基金发表旗下基金的2021年一季报，让刘格菘、董承非等基金司理的一季度出资状况出炉。
面对一季度杂乱的经济政治环境，这些基金司理都活跃调仓换股应对，刘格菘一季度以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制作业以及医疗服务等职业为主；董承非一季度将股票仓位下调了11个百分点；谢治宇继续大举增持银行板块；而王宗合一季度更多装备港股。
董承非：一季度大幅下降股票仓位
果然减仓！本年2月末董承非在一场内部沟通共享会议纪撒播出来，言外之意显露出的“偏慎重”心情一度引发商场重视，从董承非所管的兴全趋势混合基金最新一季报看，董承非“知行合一”一季度将股票仓位下调了11个百分点。
董承非在季报中称，兴全趋势混合基金坚持上一年年报中的观念，在一季度跟着商场的上涨，逐渐下降了全体仓位，坚持均衡装备，避免了净值的大幅调整。
一季报显现，兴全趋势一季度末股票仓位为67.21%，比较上一年年末的78.86%，股票仓位下降了11.65个百分点。
紫金矿业、三安光电仍为前两大重仓股，且均有加仓，万科A替代三一重工，新进兴全趋势第三大重仓股，比较上一年年末，兴全趋势增持了1800多万股的万科A，增持份额超越38%，从兴全趋势的职业装备上看，房地产板块装备占比高达9.58%，占有了恰当高的份额。
海康威视、欧派家居在一季度也得到董承非一路增持，新进兴全趋势前十大仓重仓股，上述两只股票一季度涨幅均超越10%。三一重工、顺丰控股则退出前十大重仓股。
值得注意的是，作为多家组织重仓的美年健康，2月下旬以来的惨烈回调一度引发商场重视，从最新发表的一季报状况上看，董承非在一季度仍在加仓美年健康，而昨日发表的另一位明星基金司理张坤的一季报上看，张坤也没有在一季度大举减持美年健康。
谢治宇：继续增持银行板块
被业界成为“大白”的谢治宇，也是职业极为重视的基金司理之一。
刚刚发表的谢治宇办理的兴全合润基金2021年一季报显现，一季度国内疫情得到有用操控，经济仍然连续复苏状况；海外部分国家新冠疫苗快速接种，疫情有所缓解。货币方针方面，国内坚持灵敏精准、合理适度的稳健货币方针，10年期国债收益率坚持在3%以上。一季度大宗产品快速上涨，通胀预期有所提高，美国10年期国债收益率有所反弹。A股在新年后出现了必定起伏的回调。1季度上证指数跌落0.9%，创业板指跌落7.00%，恒生指数上涨4.21%。其间体现较好的职业有钢铁、电力及银行等板块，而国防军工等职业体现较差。
而该基金在一季度股票仓位改变不大，继续坚持自下而上精选个股的操作理念，继续重视具有中心竞赛力的优异公司，平衡好公司短期估值与长时刻价值，不断寻觅具有杰出出资性价比的优异公司。
在本年1月份，兴全合润曾发布了上市买卖公告书，其时揭开了该基金到1月21日的仓位状况，可是境内股票出资组合占基金财物净值份额为89.41%，而一季度末该基金的股票仓位到达88.12%，两者距离不大。
从兴全合润的前十大重仓股来看，榜首大重仓股为海尔智家，持有市值占基金财物净值份额到达7.24%，此外还持有兴业银行、安全银行、我国安全、海康威视，位居其前五大重仓股。
1月末，谢治宇前十大重仓股新进兴业银行，引发商场极大重视，比较1月21日的数据，一季度谢治宇继续增持银行板块，不只继续买入兴业银行，安全银行也新进其前十大重仓股。金融板块装备占比从1月末的13.55%提高至一季度末的18.47%。
除了安全银行之外，谢治宇一季度还新进了锦江酒店、普洛药业、健友股份，而万华化学、比亚迪、美的集团、双汇开展则退出了前十大重仓股之列。显然在新年前后，谢治宇仍是活跃调整持仓结构来应对商场震动。
刘格菘：仓位仍坚持90%以上
2019年一人包办前三名，让刘格菘成为炙手可热的明星基金司理，上一年末他所办理的规划也超越800亿，显现出出资者对他的追捧。手握重金的刘格菘在一季度调仓换股应对商场。
刘格菘在广发小盘生长基金一季报中也共享了出资思路，其间表明，一季度基金装备方向以面板、光伏、动力电池、炼化、钛白粉、芯片等制作业以及医疗服务等职业为主。
从广发小盘生长的仓位来看，一季度末仍坚持高仓位运作，股票市值占基金财物净值份额为90.84%的仓位，而上一年末数据为94.42%，略有下滑。
从广发小盘生长一季度末的前十大重仓股来看，京东方A为榜首大重仓股，而隆基股份、康泰生物、亿纬锂能，龙蟒佰利也成为前五大重仓股。其间龙蟒佰利为一季度新进前十大重仓股之列，此外还新进了恒力石化。其间，通威股份、吉宏股份退出前十大重仓股之列。
王宗合：一季度大力装备港股
上一年引来千亿资金追捧的王宗合，背面出资思路也遭到重视。
从鹏华立异未来18个月基金一季报来看，该基金一季度末股票市值占基金财物净值份额到达91.64%，较上一年末的57.89%大幅提高差不多34个百分点。该基金一季度更多布局了港股，数据显现，依照职业分类的港股通出资股票出资组合占基金财物净值份额到达41.35%，而上一年这一数据为18.86%。
而前十大重仓股中，榜首大重仓股为腾讯控股，持有份额占基金财物净值份额为9.62%，此外我国安全、美团-W、贵州茅台、美的集团等也位居前五大重仓股之列。相较上一年末，招商银行、我国海洋石油新进为前十大重仓股之列，而立讯精细、小米集团-W退出了前十大重仓之类。
王宗合在季报中也谈及商场震动，以为首要的布景有两个：榜首、曩昔两年整个商场上的一些优质财物估值处于抬升状况，导致这部分财物现在来看静态估值处于一个相对较高的方位；第二、从全球的视点来看，上一年在疫情布景下，全球央行的货币方针都很宽松，特别美联储的宽松方针十分急进。现在在疫苗大面积推行的状况下，全球的货币方针出现必定不稳定预期。国内的货币方针的基调从边沿视点来说也处于一个微变的过程中。在上述布景下，商场出现了一个较大的动摇。
明星基金司理看后市
基金司理对后市观点，可以说是每个出资者重视的要点，刘格菘就之言对中期和长时刻商场不失望，反而愈加达观。
刘格菘在广发小盘生长基金一季报中共享了出资思路，其间表明，一季度商场动摇剧烈，公募基金全体持仓较高的职业跌幅居前。中心财物全体出现调整的原因并不是企业盈余出现了趋势性的恶化，而是自2018年末以来以“中心财物”为代表的相关职业积累了较大的涨幅，部分职业估值提高起伏超越了成绩上涨速度，一起海外疫情逐渐缓解，美债收益率短期上升较快引发商场对流动性边沿改变的忧虑。
从中期(2-3年)与长时刻(3-5年)的视点，咱们对商场不只不失望，反而愈加达观，新一轮制作业企业的盈余上行周期现已清晰可见。主张出资人恰当下降本年的收益预期，坚持耐性与定力，据守长时刻价值出资的理念，经过基金出资，共享企业中长时刻生长的盈余。
制作业职业具有显着的全球比较优势特征。因为工业链长、带动上下游开展的才能强、劳动力需求大、技能设备投入要求高，制作业可以说是立国之本，制作业的开展关系到一个国家的可继续开展才能。但制作业的开展历来不是一往无前的，我国制作业从根底落后到追逐先进技能再到具有全球比较优势，背面是几代企业家、工程师的不懈尽力。
首要，在制作业开展的从0到1阶段，技能的探究与树立、设备引入与研制、本钱投入、要害人才的到位都至关重要，这个阶段的制作业企业生长有较大的不确定性。
其次，从1到10阶段，制作业企业首要面对商场的应战，怎么扩展商场份额、坚持技能抢先、扩展制作规划树立本钱优势是要点，这个阶段的制作业企业面对剧烈的职业竞赛，盈余出现比较显着的周期特征。
再次，从10到N阶段，制作业龙头企业竞赛优势现已比较显着，护城河越来越宽，商场份额稳步提高，本钱、技能继续抢先，工业链根本完成自主可控，逐渐树立全球比较优势。进入这个阶段的制作业企业，盈余才能不断增强，盈余的周期性下降，生长性提高，估值系统或可重构。
近几年，我国具有全球比较优势的制作业职业占比不断上升，在全球重新冠疫情中逐渐走出的过程中，安身我国比较优势、需求面向全球的制作业会不断在全球复苏中获益，这些职业的龙头公司是未来装备的要点方向。
董承非谈及后市表明，本年一季度A股商场的动摇较为剧烈，新年前仍然是以上一年的中心抱团财物为主线，继续上涨，而新年后局势便一路跌落，上一年涨幅较大的板块全体调整也更大一些。展望本年，国内外经济逐渐进入复苏阶段，咱们很难判别疫情衰退的时刻，可是可以预见的是，像上一年那样以较为富余的流动性来支撑经济的局势将在边沿上变弱，因而，在根本面及估值的判别上面需求愈加慎重。
王宗合则以为，从职业和个股的视点来看，在这个震动的过程中，应该怎么去看待和应对？对此咱们进行了深入了评论和研讨。中心在于咱们持有的财物的长时刻价值增加曲线是否可以消化现在相对较高的静态估值，一起还可以带来一个不错的预期价值生长空间。假如咱们判别未来这些职业和个股的长时刻价值增值空间还十分大，具有长时刻的复利效应，中心的商场动摇会带来必定的净值动摇率，可是不会成为一个永久性亏本，跟着成绩和现金流的增加，这些财物终究都会再立异高。另一方面，咱们也进行了细心整理，对一些职业和公司，它们的工业生态环境和公司运营状况使咱们对它们的长时刻价值增加并不十分坚信，在静态估值较高的状况下，咱们会对这类财物相对慎重。
他还表明，现在对商场观点偏中性，现在的作业仍是自下而上精选个股。因为从历史上来看，微观经济方针的改变、流动性的改变等要素，是会对商场在一段时刻内形成较大的动摇。可是关于个股而言，决议公司价值增加的中心仍是在于公司本身的长时刻盈余和现金流的发明才能。未来咱们将继续坚持自下而上的价值出资的选股思路，看好篮子里的鸡蛋，一起尽力开掘更好的职业及个股来充分咱们的组合。关于短期因为商场心情和买卖性行为形成的商场动摇，并不是咱们重视的要点。咱们的精力将自始自终地放在职业和个股的深度研讨上，力求为出资者发明长时刻可继续的收益。