跟着金价本周初升至1800美元/盎司上方，黄金市场开端招引一些新的买盘气势。不过，金价最近跌落至7个月来的最低点现已促进一些银行持续调整2021年的价格预期。

跟着出资者持续重视股票市场创纪录的估值，德国商业银行(Commerzbank)是最新一家突显贵金属日益增长的窘境的银行。

德国商业银行贵金属分析师DanielBriesemann指出，“只需当时环境不发生改变，金价将难以接受逆风，并将持续接受压力。咱们不扫除短期内金价会进一步跌落的可能性，即便咱们估计金价不会暴降。”

他弥补称，“年中之前金市环境可能会持续困难，因而咱们以为现在反弹的可能性不大。”

该行在陈述中更新了金价猜测，现在估计第四季度末金价将在2000美元/盎司左右，低于此前猜测的2300美元/盎司方针。

Briesemann说，不断上升的债券收益率仍然是黄金市场的最大妨碍。美国10年期国债收益率现在挨近一年来最高水平，超越1.3%。债券收益率远高于六个月前0.5%的低点。

“这降低了黄金作为无息出资的招引力，”他说。“此外，自年头以来，美元显着中止了跌落趋势，并有所增值。因而，它已从一个支撑要素转变为一个令价格承压的要素。”

尽管该行以为金价的逆风越来越大，但Briesemann表明，他们并没有彻底抛弃看涨的态度。他弥补说，金价仍有微弱的长时刻基本面支撑，低于1800美元的价格持续招引着寻求逢低买入的出资者。

Briesemann将当时黄金市场的价格走势描绘为一场行将到来的海啸的开端。巨浪袭来之前，水就会退去。

Briesemann说，跟着国际持续处理创纪录的债款，该行对黄金的长时刻远景仍持乐观态度。他弥补说，央行要使货币政策正常化还需要数年时刻。

“大幅度削减这些不仅是一项艰巨的使命，并且可能会占用几代人的时刻。这是各国央行持续推广超宽松货币政策的原因之一——看不到止境。”

尽管估计出资需求将低于2020年的前史水平，但Briesemann表明，出资需求仍将微弱到足以将价格推回2000美元。

他说：“尽管咱们不扫除短期内金价进一步跌落的可能性，但咱们信任长时刻内金价会大幅上涨。”