金融危机后每一轮大宗产品的上涨均始于中美复苏共振，完结于美国复苏见顶。因而这一轮大宗产品还能涨多久，取决于美国经济的复苏何时见顶。

跟着部分海外商场股市反弹和油价上行，本年QDII（合格境内组织出资者）基金交出了一张美丽的期中成绩单。油气类QDII基金涨幅抢先，到6月18日，年内净值添加率最高达63.96%，成为了“领头羊”。

近200只QDII基金正收益

本年以来，198只QDII基金（AC比例分隔核算）完成了正收益，其间有3只QDII基金的净值添加率超越了60%。

6月18日，记者查询同花顺iFinD数据显现，华宝标普油气上游股票（QDII）美元A年头以来净值添加到达63.96%，不仅是QDII基金第一名，一起也是悉数基金中的成绩“冠军”。不过，记者注意到，虽然本年领涨，可是该基金从2017年到2020年已接连四年净值跌落均超越10%。该基金最新规划38.65亿元。

广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）美元现汇A、易方达原油（QDII-LOF-FOF）A类美元汇、国泰大宗产品（QDII-LOF）、诺安油气动力（QDII-FOF-LOF）四只基金年头至今净值添加率分别为60.72%、44.33%、43.19%和42.36%。

内地仅有出资越南股市的基金天弘越南商场QDII本年以来净值添加超越30%。

天弘越南商场QDII基金司理胡超在2021年一季度报中指出，开年以来，越南全体经济运转坚持平稳，虽然遭到第三轮疫情时间短扰动，当季度GDP仍然完成了4.5%。从上市公司发表的成绩来看，疫情关于上市公司的影响现已逐季弱化，并估计2021年迎来低基数上的快速添加。职业龙头公司全体体现了较好的耐性，银行板块的坏账率情况好于预期。当时越南股市的估值比较周边东南亚国家仍然处于相对较低的水平，且盈余预期增速较快。在中长期，咱们继续看好越南商场的出资时机。

此外，银华抗通胀主题（QDII-FOF-LOF）、华夏全球聚享（QDII）、广发美国房地产指数（QDII）等基金本年以来净值添加均超越20%。本年以来，共有30只QDII基金净值添加超越20%。

“单就QDII基金涨幅而言，并不算超出预期，由于在曩昔一年时间里，少许油价从缺乏10美元反弹到70美元，大多数产品都走出了翻倍行情。4月末以来，在一系列利好影响下，产品商场更是全线飙红，加快上涨。原油类基金的走势和油价高度相关。全球钱银超发引起的流动性众多，直接导致除了我国以外的全球证券商场遍及上涨。可见，QDII基金涨幅如此大仅仅相对A股商场体现而言，在全球商场上来看，不过是水涨船高的正常体现罢了。”安爵财物董事长刘岩对《少许金融报》记者标明。

QDII额度常态化发放

国家外汇办理局6月2日更新的合格境内组织出资者（QDII）出资额度批阅情况表显现，6月份国家外汇办理局向17家组织发放合格境内组织出资者（QDII）额度103亿美元。

在这轮发放后，外汇局累计同意173家QDII组织出资额度1473.19亿美元，包括银行、基金公司、证券公司、保险公司、信托公司等金融组织，其间757.8亿美元的额度发放给了证券基金类组织。

这现已是国家外汇办理局本年第三次向组织发放QDII额度。本年1月，国家外汇办理局向21家金融组织发放QDII出资额度90.2亿美元，其间14家基金公司取得81.5亿美元额度。3月，又有11家金融组织取得合计88.5亿美元的额度。

各基金公司也活跃布局QDII展开海外出资，掌握全球财物装备时机。

同花顺iFinD数据显现，现在QDII基金共322只。本年以来共有20余只QDII基金发行，而这些基金大部分都是投向港股方向。

6月的第一个交易日，华夏港股前沿经济混合QDII开端征集。6月15日，创金合信基金和南边基金旗下共三只QDII基金开端征集。6月21日，天弘恒生科技指数QDII开端发行。

“本年以来，QDII项下跨境资金有序流出，各组织特别是基金公司公募产品一起推出，较好地告别了境内居民不断添加的对外出资需求。”外汇局相关部分负责人标明，坚持常态化、规则化发放QDII额度，有助于构建金融双向敞开新格局，进一步向外界标明中国政府对完成经济平稳添加以及保险应对杂乱外部环境仿效的坚决决计和决心。一起，也有利于引导境内主体多样化境外财物装备需求，为境内金融组织提高境外出资才能供应时机，促进跨境财物办理职业的进一步开展。

后续存在不确定性

美联储6月议息会议向商场发出了鹰派信号，那么出资海外商场的油气类QDII基金下半年走势萎靡不振？

兴业证券研报指出，从全球经济疫后康复的视点来看，需求端对油价是拉动；但一起出产的康复也会推进原油的供应。从EIA等对供需缺口的预算和猜测来看，2020年下半年以来原油处于求过于供的情况，但供需缺口在2021年三季度或许显着收窄。原油的一个特色便是除了惯例的供需，地缘政治的要素影响很大，比方伊朗产值是2021年很大的一个不确定性。全体上来看，原油价格不确定性较大。

东吴证券以为，金融危机后每一轮大宗产品的上涨均始于中美复苏共振，完结于美国复苏见顶。因而这一轮大宗产品还能涨多久，取决于美国经济的复苏何时见顶；而鉴于美国金融条件仿效关于经济周期走势的前瞻性，估计美国经济复苏的见顶至少要到三季度之后。

“原油价格接下来的走势则需求重视未来页岩油复产的情况，在当时情况下，全体页岩油应该处于盈余的情况，美国未来的复产，或许会导致供应很多添加，简单呈现原油价格的天花板。不过关于油气类QDII基金，就算油价稳在当时方位，相关上游资源类公司的盈余也会大幅提高，所以油气类QDII基金未来的成绩体现或许会仍然向好。”私募排排基金司理胡泊对《少许金融报》记者标明。