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今天大盘出现了一个反弹，但特点有所不同，领涨的是新能源板块，例如多晶硅、光伏等，那么领涨是不是意味着会再起一波行情呢股市在线孙文胜？

那么光伏行业上涨的原因是国家能源局在国务院新闻发布会上提出了十四五可再生能源的一系列发展目标，其中可再生能源占比要达到全部装机的50%，在全社会用量当中，新增的占比要达到2/3，在一次能源中新增的占比也要占到主体地位。

然后用了一些比较有想象力的词汇，让大家认为这个行业在十四五期间可能会有大幅度增长。根据国家能源局的政策目标，我大致做了一个测算，得出一些数据供大家参考一下。

2020年中国的电力装机是220亿千瓦，其中水电占了16.82%，风电占了12.79%，光伏占11.52%，合计是41.13%，我们就算2025年提高到50%的数据。那么过去11年中国电力装机的年复利增长是7.1%，近几年中国用电量的增长速度有所减慢，就算到2025年还是7.1%的年复利增长，2025年全部的电力装机会达到309亿千瓦，增长40%左右。

其中可再生能源就需要达到155亿千瓦，这就意味着可再生能源的年复利增长要达到11.33%的水平，不是特别高的数字。而水电的增长比较慢，去年增长了3.4%，风电增长了12.79%，光伏增长了24.1%。

如果水电继续保持低速增长，那么风电和光伏的年复利增长就要达到15.8%，非常的快。因为国民经济增长也就5%~6%的水平，这个数字大概是GDP增速的三倍，所以确确实实光伏是一个非常好的行业。

这个过程中如果风电慢一些，那么光伏的增长就要更高，去年光伏就增长了24%，所以在十四五期间要完成政策目标，基本上光伏的增长速度也要维持在24%左右，也不能说达到爆发性的增长。

我们要提醒大家的是，光伏是一个高速增长的行业，但没有大家想象的30%~50%那么快的增长。另外，光伏和风电需要不断的技术进步来降低成本，如果不降低成本跟火电相比没有竞争力，而且电力还不稳定。

所以装机量可能年复利超20%，但价格在不断下降，所以营收的增长还要缩水，那么对于这样的行业，就算是确定性比较高，给30倍市盈率也是合理的，再高的话还是被高估。

总体来看，光伏行业股价经过大幅度下跌之后，综合比较未来发展前景，估值水平仍然没有太大的吸引力。相比较之下，低估值品种更具有优势和投资价值股市在线孙文胜！

本文观点由孙文胜（执业编号：A0600611010005）编辑整理，内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！