经三轮问询后，姑苏万祥科技股份有限公司(下称：万祥科技)于3月31日递交了创业板上市上会稿。
揭露材料显现，首要从事消费电子精细零组件产品相关的研制、出产与出售，产品应用于笔记本电脑、平板电脑、手机及智能穿戴设备等消费电子范畴的万祥科技，控股股东、实践操控人为黄军、张志刚和吴国忠，三人别离直接持有公司1.49亿股、1.15亿股和4976.64万股，占公司股份份额别离为41.47%、32.06%和13.82%。此次IPO拟募资6.19亿元，首要用于新建微型锂离子电池及精细零部件出产项目；笔记本电脑外观结构件产业化项目；消费电子产品精细组件加工自动化晋级项目及弥补流动资金。
财政独立性待调查
申报材料显现，万祥科技控股股东、实践操控人为黄军、张志刚和吴国忠，三人经过直接和直接方法算计操控万祥科技91.2%的股权，并于2019年10月25日签订了《共同举动协议》。招股书称，实践操控人黄军、张志刚、吴国忠在2019年5月31日之前的有限公司阶段存在向公司拆借资金的景象，后已于2019年5月31日前由上述三人足额清偿，并付出利息。
经计算，三年多来发行人存在屡次向公司实践操控人拆出资金现象，到2019年底本金与利息之和余额高达5108.73万元。其间2017年底，万祥科技向黄军、张志刚和吴国忠三人的拆出资金别离为2616.14万元、979.58万元和354.89万元，而2018年，万祥科技持续向上述三人别离拆出资金914.42万元、498.04万元和32.4万元。
(图片来历：企业招股书)
此外，发行人还屡次出现为控股股东担保、向控股股东名下其他公司拆出资金等不规范行为。2017年至2019年度万祥科技曾为三位实控人别离担保65万元、99万元和86万元，并为实控人名下的姑苏市万事祥电子科技有限公司拆出资金数十万元。
(图片来历：企业招股书)
财政独立性的不规范，是否意味着控股股东的“独权”性？对此万祥科技未作回应。需求指出的是，作为公司控股股东，三人在拆借资金、承受担保等方面形似在彼此比量攀比，从未有一人落后于别人。如此而言，将来万祥科技对募出资金的使用上能否规范需求调查。
合法合规性仍存疑
招股书显现，发行人子公司常州微宙电子科技有限公司(下称：常州微宙)陈述期内存在未获得《建造用地规划答应证》、《建造工程规划答应证》和《建筑工程施工答应证》先行建造的景象。就“未批先建”的问题，问询函回复称，常州微宙系金坛华罗庚科技产业园入驻企业，出于“招商引资”及发展需求，经金坛华罗庚科技产业园办理委员会研讨赞同常州微宙科技精细元器件项目开工建造，在建造结束后补办相关建造、环评等手续。承认“常州微宙在完结建造批阅程序前出资建造厂房及配套建筑物系由金坛华罗庚科技产业园及相关主管部分认可赞同的，契合科技园管委会的方针要求并有利于常州微宙抢抓商场先机，该等出资建造契合土地总体规划，现在没有完结建造批阅程序的景象不属于严峻违法违规，且相关主管部分不会予以行政处罚并不予追查”，一起科技园管委会承认“微宙电子‘新建微型锂离子电池及精细零部件出产项目’获得土地使用权、完结房子建造规划、施工答应、检验等方面的批阅、存案及不动产权证的获得不存在严峻不确定性，不存在实质性法令妨碍及违规状况”。
终究管委会是否能以“项目推动”“招商引资”为由批复项目未批先建，能否“补办相关建造、环评等手续”不得而知。但据2018年12月29日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议第2次批改的新《环评法》，“未批先建私行开工建造的，由县级以上环境保护行政主管部分责令中止建造，依据违法情节和损害结果，处建造项目总出资额百分之一以上百分之五以下的罚款，并可以责令恢复原状；对建造单位直接担任的主管人员和其他直接责任人员，依法给予行政处分。”且新《环评法》施行起，未批先建的单位不再有期限补办手续的时机。
2020年4月22日，中央纪委国家监委站就曾发文《文件造假、避实就虚、未批先建，谁关掉了环评安全阀》，对某省“环评文件”及“未批先建”等事情进行批评，其间一总出资额100032.08万元的项目，依照新《环评法》规范，处以出资总额百分之五(5001.604万元)的罚款。
此外，申报材料中关于经营外开销显现，2018年度经营外开销金额较大，首要系2018年度存在506.66万元的税收滞纳金，税收滞纳金首要系补缴2016及曾经年度的企业所得税、增值税等。
(图片来历：企业招股书)
尽管万祥科技宣称税收方面的不存在违法违规现象，但仅滞纳金即高达五百余万元，不知万祥科技是否还存在应披未披的事项。
相同，2017至2018年底，万祥科技劳务差遣人员份额为别离为30.47%、34.92%，存在劳务差遣份额超10%的景象，经整改，于2019年降至10%以下。显着2019年曾经其劳务差遣人员严峻超比现象并非一朝一日。终究是相关部分日常查看“未尽责”仍是发行人在承受日常查看中或年度申报中存在隐秘状况不得而知。
供需勾稽性不合理
尽管万祥科技首要客户和供货商中外资或海外企业居多材料较少，但外协供货商的发表中仍存不合理性。
招股书显现，江阴泰源包装材料有限公司(下称：江阴泰源)和姑苏佰东包装材料有限公司(下称：姑苏佰东)均为公司首要外协供货商，2018年及2019年，从从江阴泰源收购卷盘量别离为16424.97万片和5626.95万片。同期从姑苏佰东收购涂胶量别离为32.62万平米和10.19万平米。
(图片来历：企业招股书)
江阴泰源成立于2009年12月，而发行人并未发表与其开端协作时刻；姑苏佰东成立于2007年7月3日，当年7月即成为公司供货商，且进入年度外协首要供货商名单。
而国家企业信用信息公示体系显现该两家企业至今社保交纳人数依然为“0”，而相同产品的厂家如卷盘供货商“昆山琨明电子科技有限公司”2018年社保交纳人数为19人，涂胶供货商“常州鑫微强胶粘制品有限公司”2018年度社保交纳人数为5人。
较2018年而言，在2019年劳务差遣人员降至10%以下的景象下，2019年度产能并未下降，而对应的外协加工量并未对应添加。如此而言，终究发行人是否真实减少了差遣人员的数量份额不得而知。
此外，招股书发表万祥科技公司董事高倩女士，2004年7月7即任姑苏吴中经开区招商局局长。也就是说，此刻高倩女士年仅23岁。而科沃斯公司揭露材料显现，高倩女士2011年才从南京大学商学院结业。
(图片来历：科沃斯站)
相同，关于对突击入股的第四大股东“高清”先生介绍，招股书和问询函均称，“2003年4月至2005年7月任东吴证券总裁助理简出资部司理，2005年8月至2007年3月任东吴基金副总裁兼出资总监”。
众所周知，证券公司和基金公司的高档办理人员录用需求证监会的同意。而证监会站中对应的时刻前后，并没有关于“高清”先生的任何录用批复。
2017年至2019年度，万祥科技营收别离为70104.81万元、71023.04万元、111094.64万元，净利润别离为8852.68万元、3780.95万元、7352.39万元。尽管2019年利润大于2018年，但显着2018年利润小于2017年度净利润，且2019年利润也小于2017年，显着并不契合“持续增长”的要求。