4月15日晚上十点，也便是上星期五，南都物业（603506.SH）一连发布40条公告，其间包括2021年度陈述、搁置资金运用状况、分红状况……
作为较早在A股上市的第三方物企，南都物业的实力不容小觑。现在，其营收和规划均已到达上市物企的腰部方位。
2021年，南都物业总营收15.93亿元，净赢利1.63亿元；期内，总签约项目651个，累计总签约面积约7600万平方米，年内新签项目107个，新签项目面积981万平方米。
收并购带来了不少的面积添加。南都物业表明，2021年底竞得浙江中大普惠物业80%股权及杭州中大物业100%股权，直接为公司添加约400万平方米办理面积。
基本面虽有所添加，但出资者好像并不“配合”。经过两天的休市，周一开盘股价就呈跌落趋势。开盘价15.63元/股，较上一个买卖日收盘跌落3.2%，当日报收15.23元/股，跌幅5.7%。
在规划添加之外，南都物业收并购带来的商誉减值危险现已闪现，营收和净赢利添加逐步乏力，坏账计提也在逐年攀升。在竞赛剧烈的本钱市场环境下，独立第三方物企面对的应战或愈加严峻。
玩现金的高手
南都物业一贯被看作“玩现金的高手”，买理财、做出资，手中资金腾挪不断。到去年底，其买卖性金融财物余额3.57亿元，同比添加104.84%。
南都物业的资金并不缺少，到2021年底，其现金及现金等价物总值约7.07亿元，期内因为换回现金添加了近4亿元。
近期，南都物业又表明，公司拟运用部分搁置自有资金进行现金办理，将不超越8亿元。曩昔一年，其现金办理和换回的次数并不少。就在3月23日，南都物业表明将运用1.3亿元搁置自有资金进行现金办理。
现金还有余额，南都物业又向银行请求总额度不超越3亿元的归纳授信额度，首要用于日常运营、事务展开等资金需求。
此外，南都物业还表明将运用征集资金2000?万元对公司全资子公司浙江悦都络科技进行增资，以施行“社区O2O渠道建造项目”。
值得注意的是，南都物业此前因发表征集资金状况不妥，被“秋后算账”。
2021年11月19日，南都物业公告称，收到中国证券监督办理委员会浙江监管局出具《关于对南都物业服务集团股份有限公司及相关人员采纳出具警示函办法的决议》，“决议”指出其存在征集资金运用及财政记载不标准、人员独立性缺乏、三会记载不标准、内情信息登记表记载不精确等问题。
再提社区O2O
“社区O2O”的热度从六七年前就刮了起来，直到现在，也时不时有人拿出来说一说。有意思的是，较早说要做社区O2O的彩日子，现在现已出售了很多财物。
2018年上市时，南都物业总募资净额约2.87亿元，彼时其为社区O2O渠道建造留了一笔3000万元的资金。经过调整，估计出资金额到达5000万元。
4月15日，南都物业公告表明，将为悦都络科技投入2000万元用以建造“社区O2O渠道”，其间1000万元作为实收本钱，1000万元计入本钱公积，据悉上一次增资在2018年。
增资完结后，悦都络科技的注册本钱由1500万元增至2500万元，成立于2015年的悦都络科技，现在财物总额约为3099万元。
2015年，南都物业开端策划社区O2O项目，并开端打造“悦嘉家”才智渠道，也测验与支付宝、菜鸟络等互联、物流企业协作，加快从根底物业服务形式向新式商业形式转型晋级。
眼下，悦嘉家渠道仍在运转，而在南都物业的官方微信渠道中，上一次完好说到“社区O2O”仍是在2018年，“社区O2O”好像现已被忘记。
而时隔四年，再次提出加码社区O2O，南都物业又有几成掌握？
到2021年底，南都物业总收入15.93亿元，旗下四大事务板块物业根底服务、非业主增值服务、物业增值服务和财物办理服务的收入别离约为13.07亿元、5800万元、1.9亿元和3140万元。
其物业增值服务包括社区零售、到家服务、美居服务、社区空间运营、餐饮、工程服务等，其间便有社区O2O的内容。
2021年，物业增值服务收入占比排名第二，不过比重只要11.9%，大头还在根底物业服务身上。
尽管占比不多，但其盈余水平较高。陈述期内，物业增值服务毛利率为46.3%、根底物业服务为20.44%、非业主增值服务为27.5%、财物办理服务为-34.76%。
眼下，南都物业正经过线上才智社区服务渠道“悦嘉家”展开社区新零售，一起链接线下家政保洁、到家服务、装饰装饰、租售等专业服务板块。据悉，悦嘉家小程序商城出售打破200万，同比上年添加100%。
商誉减值激增324.5%
收入不断添加，不过也有人注意到，南都物业的营收才能好像在下降，很明显的改变是盈余水平的增速正在逐年放缓，其净赢利和收入的涨幅连续跌落。
2019年-2021年，南都物业归母净赢利别离为1.14亿元、1.38亿元以及1.63亿元，别离较去年增24.09%、21.01%以及18.06%。
营收上，近五年南都物业营收别离为8.2亿元、10.59亿元、12.44亿元、14.13亿元以及15.93亿元，别离较去年增41.85%、29.81%、17.55%、13.58%以及12.7%。
坏账计提在必定程度上影响了赢利量，2020年南都物业坏账计提979万元，2021年坏账计说到达1200万元，现在累计约3689万元。
此外，其商誉减值也添加了1640万元，涨幅324.5%。期内，南都物业包括商誉的财物组或财物组组合可收回金额为2590万元，账面价值约4980万元，本期应承认商誉减值丢失2390万元，其间归属于南都物业应承认的商誉减值丢失2150万元。
商誉减值意味着物企收买的企业估值有所下降，最初的收买价格过高，存在必定的出资亏本。
南都物业的商誉减值首要来自于上海采林物业，该公司由南都物业直接持股90%，早现已完结成绩并表。