我国基金报记者曹雯璟

2022年开年以来，A股走出震动下行趋势，干流指数全部告负，不少券商资管产品净值也跌幅沉重。

多位券商资管业内人士表明，因为海外危险事情以及美国处于加息周期、国内疫情等多要素使得3月以来A股和港股动摇加大，但短期动摇不改资本商场长时间向好趋势。在控回撤方面，做好危险办理一起愈加重视出资涣散平衡和安全边沿。

国表里多要素扰动商场

全体回撤状况可控

近期，在表里多重要素影响下，债市和股市均呈现了较大动摇，影响了包含券商资管、公私募基金、银行理财等多类资管产品的净值体现。

财通资管相关人士表明，3月以来资本商场动摇加大，海外方面，商场重视的焦点已从联储是否会超预期加息，转变到俄乌抵触是否会引发动力、大宗产品提价，然后引发滞涨的忧虑中；国内方面，2月金融数据低于预期，一起深圳、上海等地疫情局势较为严峻，表里部要素叠加，使得商场危险偏好大幅下降，呈现较大动摇。

中金资管事务负责人表明，净值型固收及“固收+”资管产品近期尽管呈现回撤，但起伏全体可控。从商场状况来看，短期内商场企稳态势以及中长时间我国经济坚韧添加都有助于资本商场平稳开展。

海通资管相关人士和安信资管出资总监文庆能博士也表明，商场短期动摇不改资本商场长时间向好趋势，坚决看好我国经济基本面和我国资本商场长时间的开展前景。在各类刚兑财物逐步消失、无危险利率长时间下行的大布景下，具有必定弹性、一起回撤可控的产品将迎来重要开展时机。

严把风控

重视均衡装备和安全边沿

在股市的跌落中，仍有不少券商资管产品逆市斩获正收益，呈现出抗跌特点。

谈及在股市巨震中的抗跌战略，中金资管事务负责人表明，震动市下，办理回撤首要采纳以下办法：一是做好危险办理，依据不同类型产品的危险预算承当合理的危险敞口，动态盯梢并提早办理相关危险，防止被迫操作；二是在持仓结构上，愈加重视涣散平衡和安全边沿，尽量持有长中短期瑕疵都比较小的股票，抵挡商场动摇；三是针对大宗产品价格过快上涨等通胀危险，经过持有部分与相关产品相关性高的股票做恰当危险对冲。

财通资管相关人士表明，公司权益出资的理念是“深度研讨、价值出资、肯定收益、长线查核”。针对每4个字都有一系列目标行动来执行，包含定时重视换手率、集中度、要点库重合率等内部操控目标，结合一系列实时风控行动等等。从查核导向上，建立了以三年以上权重为主的长线查核机制，着力打造长时间价值出资的文明和理念。在回撤操控方面，经过危险预算操控仓位、左边出资和右侧出资统筹、涣散个股等操作进行组合办理，力求下降组合的动摇率。

海通资管相关人士表明，公司在产品出资上致力于寻求风格安稳的均衡装备，在投研端更多着重股票持仓的结构调整、组合优化以及对标基准的风格守恒，出资司理要据守产品风格，不断强化研讨深度。

文庆能博士表明，在商场跌落过程中，安信资管活跃调整持仓、添加对冲头寸等危险操控办法来下降回撤起伏，取得了很好的实际效果。

信达资管相关事务负责人表明，关于权益类产品，操控回撤的办法首要包含：操控仓位、职业和个股适度涣散，精选成绩坚实的个股、提早止盈等。大部分状况下，会以自下而上选股为主，坚持较低仓位，商场大跌之后，会适度加仓优质的个股。保存适度的流动性，有助于捉住这类的时机。