R我国式金融组织全景图
金融组织是链接企业和金融商场的枢纽，也是协助企业投融资的首要推手。对企业来说，挑选一个合适自己的金融组织是成功的榜首步。咱们从融资的视点动身，叙述挑选合适本身企业的金融组织的准则，并对现在企业的首要融资事务及与这些事务相关的首要金融组织进行体系整理。
企业做融资，最重要的是需求了解本身的融资需求，一方面，企业的融资需求是长时间的仍是短期的，是只是需求融资仍是期望引进战略投资者。假如需求短期融资，那么能够进行短期信誉融资，长处是不需求典当和担保，周期短，放款快。缺陷是额度会小许多。假如是长时间的，那么作股权和债款融资是比较恰当的，可是这两者门槛都比较高，对企业资质有所要求。另一方面，企业的融资规划是大仍是小，小额需求能够考虑信誉融资，甚至小贷公司。假如是大额需求，就能够考虑银行典当借款、股权债款融资等等方法。不仅如此，企业还要考虑到各种融资方法的本钱、金融组织的实力和事务才能等实践因从来挑选融资途径。在本文后半部分的整理中不难发现，同一方融资，因为挑选的融资东西不同，费率会有很大的差异。一般来说，典当借款的危险最小，费率也最低。因而企业需求在融资可得性的考虑下进行融资途径的挑选。在选定途径之后还需求进一步调查金融组织的实力和事务才能。特别关于大额长时间的融资需求来说，直接挑选业界排行前列的公司能够消除许多不确定性。
依照供给服务的组织，企业的融资事务首要能够分几类：包含银行供给的银行借款、托付借款、非金融企业债款融资东西、内保外贷、银行保理，由券商供给的股权、债款融资、财物证券化，由信任供给的信任借款。
一、商业银行
首要来说银行供给的融资事务。银行作为我国最重要也是最挣钱的金融组织，它经过吸纳大众存款和理财资金，然后首要以借款的方法向我国实体工业供给资金支撑。
1、银行借款
企业融资的最首要方法。截止到2017年底，企业的社会融资规划约有174.64万亿，其间有近70%是银行借款。2017年金融组织全年新增人民币借款13.52万亿元，其间全国性大中小型银行供给12.73万亿元，占到了悉数金融组织借款的94.1%，阐明银行借款为企业融资供给了有利的支撑。
银行借款最首要的长处是程序规范化、融资本钱相较其他方法低。缺陷是银行一般要求企业供给担保或许典当、质押，而且偏好国企及大型企业，中小企业融资难。关于企业来说，挑选银行进行借款最首要进行本钱方面的考量，也便是借款利率和典当率、质押率，现在我国5年以上借款利率为4.9%，可是实践上大多数企业无法拿到这个水平的借款，因而依据可获得借款的利率水平进行银行的挑选是最首要的挑选规范。其次假如是典当或质押借款需求重视典当率、质押率，这直接关系到企业能够获得的借款数量。
2、托付借款
银行单纯作为中间人，将托付方的资金以借款方法发放给融资方。曩昔8年委贷以年均超越20%的增速胀大了超越13万亿的规划。因为2015年曾经监管不严，相关法律法规并不完善，很多银行理财资金经过托付借款投向房地产和当地融资渠道等范畴。在2015年1月，银监会曾发布《商业银行托付借款办理方法(征求意见稿)》，并于本年1月份在官正式发布《商业银行托付借款办理方法》，《方法》出台填补了托付借款监管准则空白。《方法》对托付借款的事务定位和各方当事人责任、托付借款的资金来源、用处、危险办理和监管五大方面进行了清晰规范，托付借款规划呈现显着削减。2015年托付借款较2014年规划下降近1万亿元，2018年一季度，托付借款规划为-3314亿元。托付借款的期限和借款利率皆由两边自行商定。但借款利率最高不能超越人行规则的同期借款利率和上浮起伏。因而，由银行与企业洽谈的通道费用的凹凸也将成为企业挑选通道的重要规范。
3、非金融企业债款融资东西
首要是短期融资券、中期收据、中小企业调集收据、超级短期融资券、非揭露定向发行债款融资东西、财物支撑收据等。2017年共发行3370只，发行规划近4万亿，1年以下融资券数量和规划上占比都挨近50%。因而更合适企业为中短期供给活动性需求。依据Wind数据，建设银行、兴业银行、工商银行是最被认可的三家承销银行，2017年承销金额分别为4000.2亿元、3275.1亿元、3259.8亿元，承销只数分别为493、449、287。
4、内保外贷
是指境内银行对境内企业的境外相关企业供给担保，由境外银行向境外相关企业发放借款的事务。关于企业来说首要能够处理三个问题：一是对企业海外相关公司跨境增信，使海外相关企业度过开展前期信誉缺乏的阶段。二是能够完结低本钱融资。三是处理当时资金出境难的问题。可是这种事务更挨近于定制型的产品，本钱取决于企业的议价才能。2016年5月9日长电科技收买新加坡星科金朋就用了该种方法的融资，由长电科技供给担保，境外主体获得我国银行“内保外贷+直贷”形式的1.2亿美元借款，占收买总额7.8亿美元15%以上，确保了收买的顺利进行。
5、银行保理
银行为企业运用应收账款融资规划的一种融资事务，经过以应收账款的转让然后提高企业财物的活动性。银行需求调查企业的资信状况而且一般要占用企业在银行的授信额度。银行保理愈加适用于能够供给满足典当的大型企业，关于小型企业来说，更多的是需求商业保理来进行融资。
二、券商融资
再说券商供给的股权、债款融资服务以及财物证券化。券商作为我国资本商场的一只重要力气，是金融组织融资无法防止的一个人物。不管企业的股权仍是债券融资都需求券商作为中介组织或许资金供给方来推动。依据Wind数据，2017年券商全体股权融资规划达1.72万亿，与企业融资相关的企业债、公司债1.3万亿，财物证券化总规划1.61万亿。
1、股权融资
首要融资方法是IPO，增发，可转债、可交换债以及并购重组。2017年IPO募资2301.09亿元，增发募资1.27万亿元，可转债及可交换债募资1854.5亿元，并购重组买卖金额2.3万亿，其间上市公司作为买方的买卖金额超越70%。
从IPO来说，IPO是指股份公司初次向社会大众揭露招股，关于企业融资来说，IPO一次性为企业供给了巨额的融资，一起提高了企业财物的活动性，为后续的再融资、并购重组等打好了根底。企业在考虑IPO的时分，应该归纳考虑券商的事务熟练度、过会率以及本身的职业特色，来进行保荐券商的挑选。
假如仅经过过会率来挑选保荐承销券商，2017年过会率为100%的券商有东方花旗（承做7家）、中航证券（承做4家）、中银世界（承做3家）、瑞银证券（承做3家）、东北证券（承做2家）、西南证券（承做2家）和爱建证券（承做2家）等等。若从承做家数大于10的券商中来看，2017年过会率排名前五的券商分别为中信建投（承做23家）、华泰联合（承做19家）、东吴证券（承做10家）、国泰君安（承做16家）以及民生证券（承做15家），过会率分别为95.65%，94.74%，90%，87.5%和86.67%。
假如经过券商偏好来进行挑选，2017年券商承销保荐的费率平均为8.45%，中金最低仅为5.45%，民生证券最高达10.1%。
假如从券商归纳体现来看，当时商场上的排名榜首的券商是中信证券。中信证券上一年的过会率分别为82%。
从躲避被否次数最多券商视点来考虑，2017年国金证券有8家被否，数量远超其他券商。
从再融资重要的手法增发来说，增发是经过对特定或悉数投资者额定发行股份征集资金的一种方法。2017年增发企业会集于民营企业与央企，募资金额分别为4709亿元和4386亿元。从券商实力来挑选，中信证券、中信建投、中金和国泰君安是2017年仅有的四家增发承销金额超越1000亿元的券商，分别为1726.43亿元，1446.58亿元，1402.27亿元,1005.95亿元，四家承销金额算计占2017年增发总额的47.92%。承销增发家数分别为48家，50家，25家，38家。
从可转债和可交换债来说，可转债现在发行数量上资料范畴较多，但金额上仍是金融类企业位列榜首，达516.5亿元，占到悉数募资额949.39亿元的一半以上。比较于2017年度仅发行53次的可转债而言，可交换债是两者中体现较好的那个，2017全年发行82次，募资金额达1179.14亿元。
可交换债的发行排名职业前三名（按Wind职业分类）分别为资料，资本货物和动力。发行规划上分别为292.63亿元、335.79亿元、180亿元。在可转债承销商场上，2017年在104家券商中，仅有23家存在可转债的承销事务。因为发行量较少，由瑞银证券、中信证券、中金公司、光大证券、摩根士丹利华鑫、高盛高华六家券商以50亿承销金额并列榜首。在可交换债商场上，2017年共有35家券商承销可转债，其间华泰联合、中信证券、国泰君安是承销金额破百亿的三家券商，分别为177.53亿、172.13亿、134.2亿元。
从并购重组来说，并购重组是优势公司整合资源，优化资源配置，完结转型晋级的重要方法。并购重组实践上是一家企业获得别的一家企业的财物、股权甚至经营权、控制权。现在我国并购重组的财务顾问首要由券商及一些精品投行供给，上市公司的并购重组仍然由一些大券商所独占。在并购重组事务中，自2013年至2017年接连五年在证券公司并购重组财务顾问事务评级中被评为A级的仅有中金、中信证券、华泰联合、中信建投、国泰君安五家券商。这五家券商排列2017年并购重组买卖金额排名的第1、2、3、4、7位。
2、债款融资
首要是债券发行和承销以及股票质押式回购买卖。
券商债券的发行和承销中与企业融资相关的首要是企业债和公司债。企业债与公司债分别是由发改委、证监会批阅，符合规则的公司发行的债款融资凭据。在这个范畴基本上是由券商所独占。公司债商场，中信建投以178只公司债，承销金额1442亿的巨大优势稳居榜首。企业债商场，海通证券以26只企业债，承销金额268亿元排名榜首。
股票质押式回购买卖是上市公司将股票质押交换融资的一种方法，现在更多的是由券商作为资金供给方来进行质押。现在A股共有3338家企业进行了股权质押，约占A股上市公司总数的94.5%，质押股票的市值规划约5万亿，占A股总市值的10%，到2018年6月A股中未解押的质押式回购股票市值达2.07万亿元。依据曩昔五年质押规划来看，2015年到2017上半年是股权质押规划快速增加的时期，2015年是股权质押规划增加最多的年份，其质押市值为4.9万亿，同比增加了91%；2018年头以来共有1693家公司新增11224笔股权质押，股权质押规划8486亿元。现在A股商场能够说是“无股不押”。依据最新规则，质押率不得超越60%上限，那么与银行洽谈更好的质押率以及费率便是企业需求考虑的最重要的两个问题。
财物证券化是以底层财物未来发生的收益作为偿付保证发行可流通证券进行融资的方法，现在财物证券化商场在阅历了4年快速开展之后，德邦证券、中金、华泰证券、中信证券事务规划敏捷超越500亿。底层财物现在首要是小额借款债款、信任获益权、企业应收账款债款和融资租借债款四大类，这四类总财物规划占2017年的81.86%。职业则首要会集在金融业、租借业和房地产职业，规划占比挨近83%。
三、信任融资
信任融资首要指承受托付人的资金并依照事前约定向融资人发放必定借款并担任回收借款的公司。假如资金投向托付人指定的借款项目，危险由托付人承当，信任公司只是起到通道的效果。假如资金投向信任公司选定的借款项目，危险由信任公司承当。前者信任公司只收取通道费用，而后者现在企业融资的本钱大概在10%-12%之间。到2018年上半年，商场上中航信任、云南信任、建信信任、交银世界信任、中粮信任和兴业信任是信任职业的龙头企业，总信任规划皆在1400亿以上。仅重视融资租借类信任的话，中信信任、华鑫信任、中航信任、百瑞信任、华澳信任和爱建信任规划皆在亿元以上。从2017年至本年上半年，共有6家公司总信任规划发生变化，期间建立信任511只。其间仅百瑞信任的融资租借信任规划发生变化，新发行1只信任，发行规划为3亿元，占总信任规划的0.55%。
四、民间融资
民间融资首要指由互金渠道供给的P2P以及由融资租借公司供给的融资租借、由保理公司供给的商业保理以及由小额借款公司供给的借款等，此类融资方法因为短少规范化流程与规则，本钱更多取决于企业与投资方的洽谈才能。同样地，资质不符合金融融资的企业大多数是以高额的融资本钱的经过这些方法来进行融资。
P2P理财是互联理财的一个典型代表，是以公司为中介，对接假贷两边需求完结债款融资的方法。商业保理是保理商向供货商供给的应收账款融资服务。现在全国已经有超越7000家保理公司，事务量据估计超越8000亿元。小额借款公司则是以公司产业对外放贷，现在整个职业借款余额超越9000亿。但此类产品因为透明度低，规范化程度差，欺诈、渠道跑路等违法犯罪高发。据相关计算，2018年6月份歇业及问题P2P渠道数量增至80家，且于7月危险继续发酵，有愈演愈烈之势。P2P暴雷不断，并会由此发生一系列“多米诺效应”，影响到其他职业资金链问题，涉及到实体经济。因而企业假如挑选此类融资东西一方面需求紧记企业融资意图，需求警觉过高的融资本钱可能对企业的现金流发生的影响。另一方面，在融资前完结必定程度的企业布景尽调，优先挑选业界闻名公司，躲避融资危险。
整体来说，企业必定要详细问题详细剖析，首要正确剖析自己的融资需求，然后依据详细需求去寻觅对应的金融组织，从相关事务费率、事务供给方的视点进行考虑，挑选合适自己的金融组织。