招商银行（600036.SH；03968.HK）高管变化刚尘埃落定，此刻又堕入代销信赖产品风云。

该行6月15日公告，已收到银保监会批复，王良担任行长任职资历已获核准。三天后，招商银行代销五矿信赖鼎兴1号至15号产品悉数到期，均无法完结兑付，总规划超23亿元。多名出资人已收到该系列信赖方案请求展期18个月的告诉。

多份五矿信赖-鼎兴产品调集资金信赖方案暂时信息发表公告显现，该信赖方案用于受让深圳市五顺方商业保理公司（下称“深圳五顺方”）买断持有的供货商对世茂集团控股有限公司（下称“世茂集团”）旗下项目公司（下称“债款人”）的应收账款债款，世茂集团相关公司上海世茂建造有限公司（下称“世茂建造”）为债款人的偿付职责供给差额补足。

多名出资人向年代周报记者称，招商银行在代销五矿信赖鼎兴系列产品中存在多处违规，包含成心隐秘信赖产品信息、成心隐秘出资危险、风控把控不严等问题，已向银保监会告发。此外，五矿信赖与深圳五顺方存在股权相相关络，却未对此进行相关发表，招商银行北京分行多次回绝供给资金处理陈述。

房地产类信赖收益相对较高，一度是银行代销的“香饽饽”，“零售之王”招商银行也正推广大财富处理战略，一向占有金融组织代销信赖的最大比例。不过，地工业景气量下行，信赖违约增多，招商银行代销的地产信赖产品也屡出问题，不到两年相继踩雷华夏美好（600340.SH）等房企。此次代销五矿信赖鼎兴系列产品出现问题，还引发部分出资者质疑招商银行的财富处理事务展业才能。

多名出资人称，他们挑选购买五矿信赖鼎兴系列产品，首要是垂青招商银行零售金融事务的金字招牌，没想到招商银行客户经理拿我们的信赖当作筹码，以“招行出售的信赖产品从未出过任何问题，没有危险，留给优质客户”等话术，诱导、误导我们购买该系列信赖产品，却没有过硬的风控办法。

针对出资者提出的质疑，年代周报记者联络招商银行相关负责人，到发稿未获回复。

招行被指多处违规

“五矿信赖-鼎兴1号调集资金信赖方案”（下称“鼎兴1号”）建立于2021年3月30日。之后2个多月，五矿信赖鼎兴系列产品连续建立，产品期限均为12个月。其间，鼎兴12号-15号于2021年6月18日建立，产品到期日为2022年6月18日。

招商银行APP显现，五矿信赖鼎兴系列产品出资方向为房地产融资类产品，成绩比较基准均为5.80%，归于R3中危险产品。保管组织为招行北京分行营业部，基金保管费率为0.03%，基金出售费率为2.13%。

据五矿信赖鼎兴系列产品15份电子合同计算，该系列信赖产品总规划为23.39亿元。年代周报记者从多名出资人处得悉，现在，五矿信赖鼎兴系列产品悉数到期，且无法正常兑付。

年代周报记者获得的五矿信赖-鼎兴1号、2号、3号、8号、9号、10号、11号调集资金信赖方案暂时信息发表公告显现，到本暂时公告日，债款人没有偿付信赖方案项下的债款，世茂建造及世茂集团也未实行差额补足和确保担保职责，买卖对手已构成买卖合同项下实质性违约。

前述多份公告显现，五矿信赖已收到世茂建造关于寻求项目展期方案的《回函》，世茂建造请求本信赖方案到期日顺延18个月，在原定到期日后的30个作业日（含）内归还不低于本信赖方案信赖本金总规划的20%；在原定到期日后的13个月-15个月（含）期间归还不低于本信赖方案信赖本金总规划的25.33%；在原定到期日后的16个月-18个月（含）期间归还本信赖方案剩下悉数信赖本金，及其他应归还但未归还的信赖利益。

五矿信赖鼎兴系列产品违约，多名出资人将锋芒指向招商银行，他们质疑招商银行在代销信赖产品中存在多处违规，并已向银保监会告发。

5月27日，银保监会向出资人发了《银行稳妥违法行为告发奉告书》，针对反映的招商银行总行风控把关不严、成心隐秘信赖产品信息等问题，银保监会要求出资人进一步供给证明资料。6月7日，出资人已向银保监会提交了相关证明资料，以及弥补告发招行存在的新问题。

多名出资人对年代周报记者称，鼎兴系列产品在招商银行App上线时界面描绘为基金，自五矿信赖鼎兴1号、2号在本年3月到期不兑付问题产生后，招商银行不断修正手机银行产品概况界面，删去“基金”字样，增加了关于“房地产融资类产品”的出资方向阐明。有理由信任招商银行成心欺骗客户，伪装成基金出售，客户均被误导，以为购买的是基金。这违背资管新规第十二条，成心隐秘产品信息。

“招商银行明知五矿鼎兴为非标准化债款出资，一再以‘仅仅代销’唐塞客户，没有尽到投前尽职查询、危险检查和投后危险处理的职责。”出资人以为，招商银行风控把关不严。到2021年6月30日，世茂集团的总负债已高达4636亿港元，经营活动现金流量仅为84亿港元。而招商银行却在明知世茂活动资金紧张的状况下，以应收账款收买附差额补足许诺方式，变相为世茂供给活动资金借款。

出资人还表明，五矿信赖在我国信赖挂号有限公司（下称“我国信登”）挂号鼎兴系列各产品的时刻，远远迟于产品发行日。据我国信登官信息，鼎兴9号初次请求挂号日期为2022年1月4日。而据招行APP，鼎兴9号建立于2021年5月31日。

依据《信赖挂号处理办法》第十条的规则，信赖组织应当在调集资金信赖方案发行日五个作业日前或许在单一资金信赖和财产权信赖建立日两个作业日前请求处理信赖产品预挂号，并在信赖挂号公司获得仅有产品编码。依据《信赖挂号处理办法》第十一条的规则，信赖组织应当在信赖建立或许收效后十个作业日内请求处理信赖产品及其获益权初始挂号。

据我国信登官，鼎兴9号首要投向方向为租借和商务服务业。招商银行APP显现，该信赖方案出资方向为房地产融资类产品。出资人以为，招商银行没有核实该最基本的信息就上架售卖，有合作五矿信赖欺骗监管之嫌。

此外，出资人还质疑保理公司和信赖公司存在相关，却未发表相关危险。

天眼查APP显现，深圳五顺方母公司深圳五顺方商业咨询有限公司的股东之一为青海濯方企业处理有限公司（下称“青海濯方”），持有深圳五顺方商业咨询有限公司1%股权。股权穿透后，青海濯方为五矿信赖相关公司。青海濯方的控股股东为青海信邦企业处理中心（有限合伙），后者控股股东为重庆家品建造有限公司，由五矿信赖100%控股；而青海濯方另一股东为青海申基置业有限公司，相同由五矿信赖全资持股。

出资人以为，五矿信赖存在相关买卖，却未在合同中进行相关方面的危险发表。根据该问题，他们多次要求招商银行供给资金处理陈述，资金运用及权益状况表，并证明五矿信赖没有自融。不过，招商银行至今仍在隐秘保理公司与五矿信赖相关的现实，且拒不供给相关资金处理文件。

一位信赖业资深人士对年代周报记者表明，利益相关方之间有彼此持股乃至控股的联络，而这种状况并没有进行发表的话，的确有欠稳当，亦会有点变相自保的嫌疑。

代销信赖一再踩雷

这不是招商银行代销信赖初次“踩雷”。

2021年8月，招商银行代销5亿元大业信赖·君睿15号（九通基业）项目调集资金信赖方案（下称“君睿15号”）逾期。大业信赖发行这一项目旨在为华夏美好直接全资子公司——九通基业出资有限公司供给活动性资金。这是招商银行面向自然人违约。其时，招商银行称，将催促自动处理方大业信赖妥善解决信赖利益的分配问题。

2021年11月底，招商银行代销的“外贸信赖-富荣166号恒大成都天府半岛项目调集资金信赖方案”逾期，该方案总规划66亿，由招商银行全权代销。据悉，经过和谐，该信赖方案延期2年兑付。

5月31日，上市公司安克立异（300866.SH）公告称，公司于2021年6月经过招商银行长沙分行购买该行代销的中航651号信赖理财产品，认购金额1亿元。据中航信赖5月27日宣布的《延期公告》，现该信赖方案下待收回本金及出资收益存在逾期危险。

中航651号信赖方案约好征集总额不超越25亿元，底层财物为阳光城旗下长沙中泛置业有限公司的“阳光城·尚东湾”项目，资金用于该项目开发建造。

较为有意思的是，安克立异也在公告中称，公司保存对借款人、受托人、代销银行等相关方的法令追索权力。

代销信赖多次违约，招商银行是否需求承当法令职责？北京市京师律师事务所律师孟博对年代周报记者表明，在司法实践傍边，法院在审理此类案子时一般会把代销组织向金融顾客推介理财产品时是否尽到了恰当性职责列为争议焦点。据《全国法院民商事审判作业会议纪要》第72条规则，恰当性职责是指代销组织在向金融顾客推介、出售信赖理财产品等高危险等级金融产品过程中，有必要了解客户、了解产品、将恰当的产品出售给合适的金融顾客等职责。

出资人在向银保监会的告发资猜中称，招商银行代销的-富荣166系列和君睿15号系列在2021年均已违约，最近又有招商银行代销天风基金违约产生。告发资料责备招商银行相关人员涉嫌不尽职，恳请相关部分严查。

这样的指控可谓严峻。招商银行被誉为“零售之王”，2021年零售客户1.73亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年底增加9.49%，其间，金葵花及以上客户（指在招行月日均总财物在50万元及以上的零售客户）367.20万户；私家银行客户（指在招行月日均全折人民币总财物在1000万元及以上的零售客户）12.21万户。

凭仗这一优势，招商银行在银行代销信赖江湖遥遥领先，代销信赖成为招行财务处理事务的重要事务之一。2021年，招商银行完成署理信赖类产品出售额4151.41亿元，同比下降11.51%。这首要是在加强房地产监管，以及“房住不炒”“回归金融根源”等方针布景下，该行自动调整事务方向所造成的。

这一年，招商银行完成零售财富处理手续费及佣钱收入337.50亿元。其间，署理信赖方案收入69.10亿元，仅次于代销基金收入和代销稳妥收入。

代销信赖对推动招商银行大财富处理战略、成绩增加均奉献不小，但也埋下开展危险。

在本年3月举办的成绩发布会上，副行长朱江涛介绍，至2021年底，招行与房地产相关的理财事务财物余额约1008亿元，占理财总规划缺乏6%，违约率在0.2%左右。至2021年底，招商银行代销产品规划为988亿元，其间私行代销的非标类房地产余额为933亿，违约客户首要触及华夏美好和恒大。

朱江涛供认，现在整个房地产职业仍处于危险上升和开释阶段，全体职业性的不良率还会进一步上升。

怎么妥善解决代销信赖违约后的兑付问题，进一步强化风控水平，保持财富处理事务的优势，是王良要面临的应战。