生猪价格周环比跌落0.6%，仔猪价格4月大涨以来初次跌落。

①生猪价格周环比跌落0.6%。本周六全国生猪价格15.7元/公斤，周环比跌落0.6%。本周自繁自养生猪亏本149.75元/头，外购仔猪饲养盈余53.21元/头。②仔猪价格周环比跌落0.6%，是4月大涨以来初次跌落。涌益咨询发表数据(5.27-6.2)：全国90公斤内生猪出栏占比5.84%，周环比上涨0.16个百分点，处非瘟以来低位；本周规划场15公斤仔猪出栏价684元/头，周环比跌落0.6%，是4月大涨以来初次呈现跌落；50公斤二元母猪价格1830元/头，周环比微涨0.1%，涨幅较前几周显着收窄。仔猪、二元母猪价格动摇别离表现散养户、规划场的补栏积极性，而补栏积极性又与猪价直接相关，需严密盯梢。③16省瘦肉型白条猪宰后均重周环比上升0.7%，生猪饲养股能够时刻换空间。上一年6月末至本年4月末，全国能繁母猪存栏累计降幅8.5%。

短期看，猪价上涨与季节性要素、工业看好后市相关，饲养户压栏、二次育肥再现。5月27日，16省瘦肉型白条猪宰后均重89.96公斤，周环比上涨0.7%，涨幅较大的省份包含，福建5.0%、江苏2.6%、山东2.4%、安徽2.0%；16省瘦肉型白条猪宰后均重较4月1日上升2.7%，增幅较大的省份包含，广东9.4%、山东8.1%、辽宁7.0%、吉林6.5%、安徽2.9%、湖南2.9%、江苏2.7%、黑龙江2.7%；16省瘦肉型白条猪宰后均重较2021年峰值降幅6.2%。中线看，本年前4月猪肉及猪杂碎进口量92万吨，进口冻肉库存、种猪功率提高和压栏生猪均将限制下半年猪价高度；咱们保持此前判别，若无严峻疫情，本年职业将阅历磨底阶段，下半年猪价或低于商场预期，超预期猪价磨底时长有望支撑产能出清和新一轮周期的猪价高度，生猪饲养股能够时刻换空间。周五各家猪企头均市值，温氏4594元、牧原4430元、正邦科技1583元、天邦2260元、中粮家佳康1952元，估值处偏底部区域，咱们持续引荐天康生物、中粮家佳康、新期望、温氏、牧原。

白羽鸡产品价格周环比上涨2.9%，黄羽鸡价格周环比上涨。

①白羽鸡产品价格周环比上涨2.9%。2022年第21周(5.23-5.29)爸爸妈妈代鸡苗价格15.67元/套，周环比上涨1.4%；爸爸妈妈代鸡苗销量137.62万套，环比上涨10.4%；本周五，白羽鸡产品价格10,700元/吨，周环比上涨2.9%。2022年1-4月全国白羽祖代更新量42.88万套，同比下降5.1%，其间，4月祖代更新量13.19万套，同比增加16.5%；1-4月爸爸妈妈代鸡苗销量1741.07万套，同比下降13.6%，4月爸爸妈妈代鸡苗销量389.96万套，同比下降28.5%。咱们保持2022年白羽肉鸡价格温文上涨判别不变，因为新冠疫情导致航班停航、美国禽流感疫情致海关批阅加严，5月我国白羽祖代更新量或显着回落。②黄羽鸡价格周环比上涨。2020-21年黄羽鸡职业全体亏本，职业持续去产能，2022年黄羽鸡价格有望温文上行。6月2日，黄羽肉鸡快大鸡均价6.86元/斤，周环比涨0.7%，同比涨27.0%；中速鸡均价7.89元/斤，周环比涨3.8%，同比涨34.4%；土鸡均价8.67元/斤，周环比涨2.6%，同比涨15.5%；乌骨鸡7.14元/斤，周环比涨0.7%，同比涨15.2%。

转基因商业化稳步推动，玉米、小麦供需紧平衡。

①转基因玉米商业化稳步推动，主张持续重视种业龙头。到现在，大败农、隆平高科、先正达均已取得玉米产品安全证书。因为大败农、隆平高科较先正达更早取得安全证书，从合作伙伴数量和规划层面均处于先发优势。先正达是全球农业科技巨子和我国种业国家队，植保事务全球榜首、种子事务全球第三，初次取得3款玉米产品安全证书，在未来几年有望逐渐表现后发优势。登海种业具有优质玉米种质资源，而种质资源好坏对转基因种类好坏至关重要，有望充沛获益转基因玉米商业化。咱们估计，大败农、隆平高科、登海种业、先正达将在我国转基因种业商业化进程中锋芒毕露，主张持续重视种业龙头。②玉米供需紧平衡，玉米价格有望保持高位。美国农业部(USDA)2022年5月供需陈述猜测，22/23年全球玉米库消比22.3%，处于16/17年以来底部区域；22/23年全球(扣除我国)玉米库消比9.4%，处于97/98年以来底部区域。因为俄、乌玉米出口量占全球15.2%，玉米世界价格走势需持续重视俄乌战役。据我国农业乡村部商场预警专家委员会5月猜测，22/23年全国玉米结余量降至4万吨，结余量较21/22年下降479万吨，国内玉米价格有望保持高位。③俄乌扰动小麦供需格式，我国小麦拍卖量创新高。USDA5月供需陈述猜测：22/23年全球小麦库消比26.9%，较21/22年下降1.3个百分点，处15/16年以来最低水平；22/23年全球(扣除我国)小麦库消比19.5%，处08/09年以来低位，因为俄乌小麦出口量占全球30%左右，小麦世界价格走势需持续重视俄乌战役。2020年以来，受玉米求过于供影响，我国小麦临储拍卖成交量大幅攀升，2020、2021年别离到达2343.62万吨、2868.3万吨，2022年至今已到达725.47万吨，与此同时，我国主产区小麦收购量处于近年低位。我国小麦玉米前史比价0.8-1.63，现在小麦玉米比价1.12，小麦对玉米饲用代替性将持续存在，我国小麦价格有望保持高位或温文上行。④稻米供过于求格式不改，稻谷价格或低位震动。

USDA5月供需陈述猜测：22/23年全球大米库消比32.5%，较21/22年下降1.2个百分点，全球大米供应相对足够；21/22年、22/23年全球(扣除我国)大米库消比别离为19.0%、18.7%，处于92/93年以来最高水平。我国稻谷拍卖成交量终年偏低，2022年到现在成交量仅29万吨，我国稻米商场供过于求。国家粮油信息中心4月我国稻谷供需局势估计，21/22年全国稻谷供需结余550万吨，我国稻谷商场库存富余，国家有望持续加大稻谷去库存力度。现在，稻谷玉米比价处前史最低水平，但稻谷库存依然偏高，稻谷价格或低位震动。⑤22/23全球大豆库消比处近年低位，大豆价格或保持高位。USDA5月供需陈述猜测：22/23年全球大豆库消比18.2%，较21/22年上升1.8个百分点，处于16/17年度以来底部区域；22/23年全球(扣除我国)大豆库消比15.8%，处于14/15年以来底部区域。我国大豆高度倚赖进口，国内外价格联动性强，2022年大豆价格或保持相对高位。

危险提示

疫情失控；价格跌落超预期。