2021年末，跟着电影《头号玩家》的热映和扎克伯格宣告将公司姓名改为“元国际渠道”(MetaPlatform)，这项有关创建仿真虚拟国际的元国际概念再度点燃了出资商场。与此一起，许多出资人也为此感到惊诧：这件作业，英伟达不是现已干了快25年了？
正因如此，相较于改名后的Meta不温不火的股价体现，英伟达股价近来一度暴升40%，激增的2300亿美元市值现已超过了半导体老对手英特尔的悉数身家。
事实上，英伟达在虚拟实践范畴的技能造就早已超过了“炒概念”的范畴。
图画识别、高端制作、科技农业、游戏建模、医疗确诊、文化艺术范畴都现已呈现算法与数据驱动的实践运用。作为新经济的柱石，供给算力的英伟达能够说现已拿稳了通往下一个年代的饭碗。
(技能实践运用事例，来历：英伟达2021开发者大会)
直接引发公司与“元国际”概念相关的关键性工作，正是在本年春季开发者大会上，英伟达秀了一把构建元国际的实力。在发布会途中，开创人黄仁勋(JensenHuang)在厨房中忽然被元素解构，随后与真人完全一致的“虚拟老黄”时刻短露脸。
这一壮举乃至被传为“整场发布会的老黄都是假的”，尽管随后官方出来驳斥谣言称只要傍边这一段用了“假老黄”，足以见得商场对英伟达技能才能的决心。从公司视点来说，这个独出机杼的桥段旨在推行自家的虚拟实践发明东西Omniverse。自上一年年末开端公测以来，这项东西现已被用来建造“孪生数字城市”(爱立信，模仿5G信号掩盖)、宝马虚拟轿车工厂等。
在11月的开发者会议上，英伟达进一步推出了OmniverseAvatar，将建模与AI技能相结合，协助“元国际”发明者轻松树立能够了解天然语义、乃至能实时转化言语的虚拟人物形象。公司也再次拿自己的老板“做试验”，推出了上知地舆、下懂地舆的“玩具老黄”。
(来历：英伟达GTC)
关于现在的“元国际”概念来说，眼下的英伟达现已挨近供给“建立国际”所需的全套服务：不只规划各类芯片供给算力，一起也开发软件，下降发明者构建国际难度的一起，协助练习AI使得“虚拟国际的人更像活人”。
站在今日的视点，英伟达的事例不只仅科技打破引发“爆破式增加”的典型事例，相同也反映了前沿科技概念出资的弯曲：在英伟达推出奠定今日方位的基础性技能后，公司股价在长达数年的时刻里一向不温不火，乃至还创出上市后的前史新低。
一、抢手赛道亦是红海，“活下来”最难
好像现在的机器学习、人工智能、元国际，以及早几年的电动车赛道相同，在上世纪80年代末，跟着苹果公司的麦金塔电脑(1984年)和微软在1987、1988年先后推出两代Windows2.X体系，具有图形界面的个人电脑革新从此拉开了改动现代工业文明的前奏。
(上世纪80年代末的最先进电脑界面，来历：ComputerWorld)
从前史的后视镜来看，图形硬件算力的提高不只给专业人士供给了数字化前言，愈加平民化的价格也开创了电子游戏这个职业。包括硅谷图形、SUN、IBM、英特尔等数百家大大小小的公司都看到了相同的愿景，即3D构图才能等价于在虚拟国际里模仿实践。能把这个杂乱问题搞定的，必定会是下个年代最重要的科技公司之一，其时年仅30岁的英伟达开创人们也毫不例外地这么以为。
黄仁勋在二十年后曾回想草创公司的那段日子：三个开创人1993年头在加州弗里蒙特市的一间小房子里创办了这间公司，尽管地舆上就在硅谷巨子身边，但底子就没有人知道这间公司存在。那段日子开创团队常常能吃上两、三个小时的午饭，畅谈愿望之余顺便去游戏房打打街机、打个盹，然后称心如意得下班回家。
好在恰逢职业处于风口期，有着LSILogic、Sun等大厂布景的这群年青工程师仍是想办法拿到了红杉本钱、SierraVentures、世嘉挨近千万美元融资和协作经费，并先后推出NV1、NV2两款图形处理芯片。尽管公司野心很大，除了3D图形加快卡外还一起集成了声卡和手柄控制器等功用，但由于两款产品本身并不支撑干流接口(API)，未取得游戏开发商的喜爱。一起英伟达关于技能道路的固执也气走了世嘉，创业初期的两款产品连续失利使得英伟达走到了破产边际。
但是，职业巨子们针对API的争斗，却给了英伟达一次“赌命”的时机。
在90年代开端领跑商场的正是大名鼎鼎的硅谷图形(SGI)，在1992年提出了业界敞开规范OpenGL，跟着1996年经典FPS游戏《雷神之锤》发布，使其约束竞争对手3dfx成为职业无可争议的规范。但这一局势也引起了微软的忧虑：个人电脑体系中极为重要的图形编程接口，怎能由外人把握？
早在1995年2月，微软就现已收买RenderMorphics并将其技能开展成Direct3D规范，并融入1995年发布的Windows95体系。需求阐明的是，直到1996年9月发布的Direct3.0，才被以为是第一套比较完好的结构。那个时刻节点，关于头两款产品“颇有构思但商场反应欠安”的英伟达而言，公司账上的钱连一个正常的开发流程都坚持不下来了。
背水一战的英伟达做了一个改写公司前史的决议：就在比尔·盖茨和idSoftware开创人卡马克仍在大打口水仗的时刻(后者直到2011年才认输)，公司拿出终究一次时机押在Direct3D上，并推出了革新性的RIVA128芯片。
押宝微软的规范并不是仅有的赌博。在决议开发第三代芯片时，英伟达账上的资金仅够坚持9个月的时刻，但依据其时的开发流程，一块芯片的诞生需求经过重复的出产和测验，一般要花两年时刻。面临“等等下一轮融资”的主张，黄仁勋终究决定从一家行将关闭的创业公司手中买一台能够模仿芯片的设备(IKOSEmulator)，花了整整三个月的现金流，只为了极力保证送厂出产的规划能够“把握住仅有的一次时机”。
数十年往后，坐在公司楼梯上共享创业经历的黄仁勋坦白，1997年那款产品其实只能支撑微软三十多种烘托形式中的八种，所以公司高层只能跑遍全国际的游戏开发商，托付他们只用这八种形式来制作游戏的图形作用，好在咱们都很喜爱这款芯片。
由于RIVA128是第一款一起支撑3D和2D图形加快才能的芯片，且价格要比当红的Voodoo系列更低(后者仅供给3D加快)，上市同年就取得了百万等级的出货量。这次的成功不只保证公司成功活下来，一起伴跟着竞品昏招频出，英伟达加深了与微软和协作，在取得台积电、干流主板厂商、大型OEM和游戏开发商的鼎力支撑后，顺势打通了整个上下游。
至此，职业局势演化为咱们现在了解的英伟达、AMD(ATI)、英特尔鼎足之势。考虑到后两家的开创人都归于界说硅谷的“仙童八叛徒”，早在60年代末就现已入行，英伟达能够说是90年代图形加快卡“百团大战”中仅有活下来且坚持独立的创业公司。
跟着1999年英伟达正式发布人类前史上第一颗GPUGeforce256，不只建立显卡为高端PC不行或缺的独立配件，也完全完毕了近10年的混战。这一年，公司也完结了纳斯达克IPO，正式进入了本钱商场的视界。
二、CUDA:科技的前驱、股价的魔鬼
事实上，英伟达开创人们创建公司的初衷并非仅仅“捉住图形加快卡的年代盈利”。黄仁勋曾总结道，英伟达的首要营生是发明电脑设备，来完结一般电脑无法完结的作业，协助这个年代的达芬奇、爱因斯坦打开作业。要完成这一点，就需求探究前人未能到达的高度。
在打破人类技能的鸿沟的绵长过程中，一般包括着很多的波折，意味着糟蹋很多的时刻、金钱，仍茫无头绪、无功而返。
确定“人类GPU缔造者”、业界龙头的方位后，本世纪的头几年时刻里，英伟达的高层达成了一个一致：为了完成“模仿实在国际”的愿望，需求超大算力处理模仿实在物理规律的问题，这样就能在实践图画生成前，完结对实在场景的模仿。这个问题进一步简化成了：如何将一台超级核算机缩小到个人PC的尺度？
英伟达给出的处理方案是，运用图形处理器进行通用核算(GPGPU)，并在2006年末发布CUDA(一致核算设备架构)。相较于CPU，显卡具有内存带广大、履行单元多、性价比高的优势，在处理并行化作业中优势显着。这也是今日开发者们进行AI深度学习、图画识别，以及未来构建元国际最为重要的基础设施。
十多年后，老黄在回想这段前史时表明，这个项目的研制周期到达3-4年，在咱们意识到“这事儿能成”的一起，也知道到了一个严重的坏音讯：这项技能将会使得公司一切的产品本钱简直翻番。更重要的是，由于这项技能没有落地的运用，公司不行能为“未来的功用”向客户收取翻倍的价格。所以，公司只能坚持原价，并自己承当翻倍的出产本钱。
问题在于，英伟达早在1999年就现已是一家纳斯达克上市公司，本钱的暴增毫无疑问会体现在财报中。黄仁勋和英伟达关于本身抱负的坚持，换来的是股价的节节败退。结合CUDA技能不成熟引发的显卡质量工作和次贷危机引发的股市崩盘，英伟达股价在此期间创下了上市以来的最低值5.75美元。
(NVDA财报目标，来历：英伟达、Wind、财联社)
在此期间，黄仁勋曾被屡次问过同一个问题：“你凭什么信任会有科学家用这个技能来做作业？”。对此，他也只能说“假如咱们不去把这个东西做出来，科学家们底子就没有挑选的时机”。
关于这样一项走到核算机科学最前沿的技能，英伟达最开端收到的更多是质疑，作业的起色要到五年后，据守愿望的英伟达等来了一票改动公司前史进程的大单。
2011年夏天，美国橡树岭国家试验室(ORNL)正式对外推介包括英伟达Tesla图画处理单元的超级核算机“泰坦”，并在年内晚些时候正式下单。橡树岭国家试验室曾是二战期间“曼哈顿方案”的最重要一环，现在归属美国能源部，也是该国最重要的大型多学科研讨试验室。
(来历：ORNL)
成功被国际尖端试验室采用后，来自全球的科学家开端接收并将英伟达的技能广泛运用于各个范畴，分子运动、核算机物理都将这种算力的打破视为推进科学研讨行进的方法。
在英伟达技能的协助下，后续几年里，国际科学家团队“LIGO科学协作”证明了爱因斯坦百年前在广义相对论中提及的“引力波”，欧洲的科学家也经过算法赋能的“冷冻电镜”轻松取得原子级分辨率的生物分子三维结构，这些科学打破也别离取得诺贝尔奖荣誉。
写到这儿，英伟达呈现了一个“科技改动国际”的故事，但挖苦的是，本钱商场对此并没有给予太大的关怀。公司股价在2009年回到10美元以上后，直到2015年秋天大致都在10-20美元之间徜徉。
后边的故事多少有一些黑色幽默。CUDA技能开释的很多算力不只能够协助科学家们模仿杂乱的虚拟实践场景，一起也是另一个粗野开展的职业不行或缺的东西。在2015-2017和2020年头今后的两轮比特币大涨行情中，英伟达的营收增加斜率也呈现明显拉升。
(来历：英伟达、Wind、财联社)
更重要的是，成为商场中心热门后，英伟达的股价也呈现了真实意义上的飙涨。2015年的终究一个交易日公司报收32.96美元，2016年末到达106美元，2017年末为193美元，2018年再创292美元的新高。在最近一轮的比特币狂潮中，英伟达股价本年七月一度涨至835美元，随后由于股价涨太高，公司宣告了十余年来的初次拆股。
值得一提的是，“挖矿”潮引发了显卡零价格格的暴升，但关于只面向B端的英伟达来说，充其量仅仅多卖点芯片算了，营收和赢利的增加连一倍都不到。一起，由于供货不力和约束显卡“挖矿”的操作呈现乌龙工作，公司还成了顾客责备的目标。
三、写在终究
在开释了显卡的算力后，英伟达从2012年开端切入深度学习范畴，使得这项陈旧的主意进入了新的黄金年代。今日咱们所了解的工业制作、5G、自动驾驶、军工、数据中心等新老职业都现已离不开算法驱动的出产形式，英伟达也水到渠成地建立了归于自己的护城河。
能够预见，在未来十年里任何与科技打破有关的音讯，多多少少都会与这家寻求愿望的公司发生联络。而关于出资者来说，英伟达在科技打破方面作出的尽力和本钱商场的美妙回应，也显示出了科技前沿出资的难点：有用的科技立异能够为上市公司赢得立锥之地，但股价的报答往往会远远滞后于技能的开展，乃至还需求一些意想不到的命运和“风口”。
热爱出资前沿技能公司的方舟基金开创人凯瑟琳·伍德本年曾由于科技股大幅回撤遭受商场质疑“下跌神坛”。对此木头姐曾回应称，这些自诩“价值出资者”底子了解不了立异范畴个股基本面改变发明的爆发性增加和出资时机，方舟本钱关于科技股的押注有长达五年的调查周期。
值得一提的是，在上个月到会米尔肯研讨院2021峰会活动时，木头姐也被问及“下一个苹果、特斯拉会是谁”。对此她并没有给出详细的姓名，但明晰地表明人工智能软件将会是一个“巨大的前沿阵地”，跨过基因学、机器人、区块链和交通运输等多个范畴。人工智能将成为每个职业的一部分，没有对立异进行满足出资的公司将遭到负面影响。