美国宠物笔直电商Chewy(CHWY.US)自2011年推出以来，其成绩迅速增加。在到2020年2月2日的上一个财政局年度，出售额到达48.5亿美元。管理层估量，2020财年将完成68亿美元的出售额，能出资美股的增速为40%。这意味着，较前一年37%的增速有所进步。

电商的遍及在必定程度上获益于卫生事件的迸发。愈来愈多的顾客涌入线上购物途径，Chewy也因而享用盈余。该公司上一年的生动用户数量增加了27%，但在2020财年第一和第二财季，这一增速别离加速至33%和38%。

尽管电商范畴竞赛剧烈，该公司之所以能发展得如此之大、如此之快，正是由于它专注于宠物类产品。公司站具有丰厚的产品种类，其68%的出售额来自于主动订阅式购买服务(Autoship)，依照用户的需求在固定时刻向用户发送宠物用品，符合了宠物日用品的周期性购买特征。此外，该公司在配送中心方面的出资，能出资美股的使其能过为顾客供给快速送货服务，许多包裹能在两日内送达。

那么，这是否暗示着现在是买入机遇呢？

将来的时机

依据美国宠物用品协会(AmericanPetProductsAssociation)，上一年宠物食品和用品的出售市场规模为561亿美元，估量将来五年的年增加率将超越5%。即便是在美国大惨淡时期，有关宠物消费的数据都标明，其时的宠物出售市场规模仍年复一年地增加。显着，不管何时，能出资美股的人们都依然喜爱他们的宠物，并乐意为之买单。

跟着时刻的推移，电子商务将占有更多的出售市场份额。据PackagedFacts的数据，2015年在线途径仅占总支出的7%，但到2019年，这一数字到达22%，且这一行情趋势或许率将长时间接连下去。

假定Chewy乘势而上，能出资美股的该公司在将来几年的发展潜力无限，且盈余才能也将随之进步。

买点躲藏了吗？

Chewy的长时间增加潜力听起来不错，但要想其股票真实跑赢大盘，它的股价必定反映出适度的猜测。9月2日，Chewy股价触及74.84美元的高点后进入回调期，其股价于9月18日收于53美元，回调起伏近24%。本年迄今该股上涨起伏超83%。因而，能出资美股的尽管它的增加轨道颇具吸引力，但这只股票或许现已反映了出售市场的高猜测。

根据宠物和用品出售市场每年5%的增幅，且假定在线途径占总消费的50%，宠物电商出售市场规模将在将来十年增加到约460亿美元。假定Chewy在该范畴市占率能到达50%的主导地位，其营收将再2030年升至230亿美元，这意味着其年度均匀出售额增幅为17%。即便如此，这样的假定也不足以证明当时的估值是合理的。