在线游览(OTA)是“大出行”范畴的总上游，而与商务、省亲、休闲类出行相关的住宿、买卖票预定事务量与疫情操作战略及作用直接相关国内投资者怎么做空美股。作为在线游览龙头，携程的成绩值得关怀，与Booking比照就更有意思了。
2020年11月5日、12月2日，Booking、携程先后发布了2020年Q3成绩。Booking季度营收26.4亿美元，同比下降47.6%；携程营收54.6亿人民币，同比下降47.9%国内投资者怎么做空美股。一季度携程营收适当于Booking的29.5%，比2019年同期下降11.6个百分点；二季度携程营收飙升到Booking的72.7%，三季度又降至Booking的30.4%。
这个“驼峰”比较契合逻辑。携程营收要害来自国内，Booking的营收来自全球国内投资者怎么做空美股。一季度疫情突袭我国，诸国麻痹大意；二季度全球大迸发、出行被大面积阻断；三季度诸国被逼重启经济发展(一、二、三季度人民币兑美元汇率别离取7.0、6.9、6.8)。
12月2日，携程旗下去哪儿对外发布：2020年通过去哪儿订货机票的用户中，有934万人是第一次坐飞机，创近五年新高；但机票价格下降了17%，创五年新低国内投资者怎么做空美股。
去哪儿猜测，2021年我国将有6.29亿人次乘坐飞机出行，比2020年增加50%国内投资者怎么做空美股。乘机出行人次大幅增加，意味住宿、市内交通、游览景点等职业的全方位复苏，利好携程。
都坐了“过山车”
携程财报将营收分为酒店预定、交通票、跟团游(休假)、公司出行及其它五个部分国内投资者怎么做空美股。2019年，住宿、交通两项事务营收别离为135亿和140亿，算计占营收的77%，是拉动集团成绩的“两架马车”。
受疫情影响，2020年一季度住宿、交通票事务营收同比别离下降61.7%和28.7%，集团整体收入下降42.1%国内投资者怎么做空美股。二季度，住宿、交通票事务收入别离下降63.2%和66.2%，集团整体收入下降63.7%；三季度，住宿、交通票事务收入别离下降39.8%和48.8%，集团整体收入下降47.9%。#至暗时间已过#
Booking是一家“专注的巨子”，简直整体收入来自住宿事务国内投资者怎么做空美股。2019年完结住宿预定8.45亿间夜，而机票预定仅200万张(营收占比小到能够疏忽)。
疫情迸发前的2019年，Booking各季住宿预定间夜数保持10%以上同比增速国内投资者怎么做空美股。2020年一季度Booking预定间夜数为1.24亿、同比下降42.9%。
同期携程住宿事务收入下降61.7%(携程没有发表间夜数)。“18.8个百分点”反映出国内、世界对疫情严峻性的揣度及应对力度上的距离国内投资者怎么做空美股。二季度，Booking住宿事务扶摇直上，间夜数2800万，同比下降86.9%。
三季度Booking住宿事务反弹到一季度的水平，间夜数同比降幅收窄至43%，携程住宿事务收入下降39.8%，略好于Booking国内投资者怎么做空美股。
开销紧缩再紧缩
用蓝色折线代表毛赢利(率)、五颜六色堆叠柱代表花费(率)国内投资者怎么做空美股。除非天灾人祸，绩优股携程的蓝色总是能“吞没”五颜六色。
2014、2015、2016在线游览出售市场竞争异常剧烈，躲藏全职业亏本。终究，连“流淌着盈余基因”的携程也没能逃过。先后收买艺龙、去哪儿后，携程重现大蓝筹风貌国内投资者怎么做空美股。2019年毛赢利282.9亿、三项花费算计232.5亿运营赢利达50.4亿。
2019年Q3，毛赢利高达83亿，产品、出售市场、行政花费算计60.8亿；毛赢利率为79.4%、各类花费率算计为58%国内投资者怎么做空美股。不料“愈来愈好”的好日子被无情打断。
2020年前两季，携程面对的压榨愈来愈大。一季度毛赢利剧降至35亿、三项花费被紧缩到50亿；二季度毛赢利则进一步跌至23亿、花费被紧缩至30亿国内投资者怎么做空美股。三季度毛赢利回升到44亿，环比上升93.8%，花费算计36.4亿，环比仅上升22.4%。
假如去哪儿的猜测成真，2021年乘机出行人数增加50%，携程营收将恢复到2019年的80%以上国内投资者怎么做空美股。通过疫情“磨炼”，携程本钱、花费操作才能得到强化，盈余才能有望上一个台阶。
Booking体现不错
Booking没有差异本钱、花费，也就是说没有奉告投资人怎么核算毛赢利(通用会计准则不要求发表毛赢利)国内投资者怎么做空美股。
携程相同，2019年Q3仍是Booking的好日子：营收超越50亿美元，各类本钱、花费算计27亿美元，占营收的53%；净赢利19.5亿美元，净赢利率38.7%！
2020年Q1，营收骤降至23亿美元，本钱、花费算计21亿美元，占营收的92%；
2020年Q2，Booking营收跌到6.3亿美元，同比下降83.6%；人力本钱根底无法压降，营销及出售花费被砍掉四分之三，行政花费砍掉二分之一；本钱、花费算计11亿美元，适当于营收的171%(携程的这个份额是94%)国内投资者怎么做空美股。所以Q2仍是Booking的至暗时间。
2020年Q3，Booking营收26.4亿美元，同比降幅收窄到47.6%，环比上升319%！凶猛的是花费算计17.1亿美元，占营收和65%，环比增幅仅为58.4%国内投资者怎么做空美股。与2019年Q3比较，booking在营收折半的布景下，总花费率只提高了8个百分点，能够说做得适当不错。
Booking在2020年Q3营收的反弹起伏却远超携程，但在疫情操作方面，其它國家不如我国国内投资者怎么做空美股。即使疫苗有用且能敏捷量产、大范围接种，疫情得到操作也得2021年下半年了。
总归，Booking成绩的不确定性高于携程国内投资者怎么做空美股。
市值恢复、“四三六”布局照常
2020年1月6日，携程收盘价36.7美元，市值204亿美元；同日Booking收于2086.9美元，市值856亿美元；携程市值适当于Booking的23.8%国内投资者怎么做空美股。
2020年12月3日，携程收盘价35.22美元，市值209亿美元；同日Booking收于2096.6美元，市值859亿美元；携程市值适当于Booking的24.3%国内投资者怎么做空美股。
阅历某幻般的11个月，携程、Booking的都恢复了疫情迸发前的市值，还略高一点国内投资者怎么做空美股。
2019年，Booking营收达150亿美元，约为携程的3倍国内投资者怎么做空美股。2020年前三季度，Booking营收约为携程的2.9倍。
还有盈余才能，2018年Q1携程运营赢利5.9亿、约为Bookingr15%；2020年Q3携程运营赢利提高到7.9亿、但仍为Booking的15%国内投资者怎么做空美股。
最近几年，两家公司之间市值、营收、赢利份额简直没有改变，能够归纳为“四三六”：Booking市值保持在携程的四倍、营收是携程的三倍、赢利是携程的六倍国内投资者怎么做空美股。这非偶然的，阐明投资人对两家估值存有某种默契，疫情都没能打破。