因为乌克兰为全球半导体资料(512480)质料气体供给大国，其间氖气由乌克兰供给全球近七成产值，因而俄罗斯与乌克兰的形势也触动着全球半导体资料(512480)产业链的安稳。

光刻机技能巨子ASML的一位发言人当地时间周三表达，正在寻找其他氖气供给来历，以防俄罗斯和乌克兰抵触导致供给中止。美国电脑储藏芯片制作商美光科技则在本周二称，乌克兰危机的晋级凸显出半导体资料(512480)供给链的杂乱性和脆弱性，一些用于芯片出产的气体就来自乌克兰。

有组织以为，俄乌区域形势日益杂乱或许冲击该区域惰性气体供给，虽短时间内不至于形成产线中止，但气体供给量削减仍将或许形成价格上涨，半导体资料(512480)出产本钱或许因而上涨查上市公司资讯。

电子特气被称为现代电子工业的血液，要害应用在半导体资料(512480)、液晶显现、晶硅太阳能(000591)电池、光纤等范畴。

依据LinxConsulting资料显现，半导体资料(512480)出售市场所需电子特气占比达70%左右，液晶显现和晶硅太阳能(000591)电池需求占比别离为20%和4%。其间，在半导体资料(512480)所需的电子特气品种超越100种，并被广泛应用于其出产工艺各个环节。依据SEMI数据，2019年全球晶圆制作资料出售市场规划约328亿美元，其间电子特气规划约43亿美元，占比13%，是仅次于硅片的第二大耗材。

作为全球半导体资料(512480)质料气体供给大国，乌克兰是包氖、氩、氪、氙等气体的供给大国，其间氖气的供给更是全球出售市场主导者。

依据出售市场调研组织Techcet在2月1日所发布的陈述显现，乌克兰的氖气（Ne）的全球供给份额达70%，而氪气（Kr）和氙气（Xe）的全球供给份额则别离到达40%和30%，这些稀有气体可别离应用于ArF、KrF光刻机技能中准分子激光光源的出产和半导体资料(512480)刻蚀中，要害用于8英寸晶圆250~130nm老练制程查上市公司资讯。

在业界看来，如后续俄乌抵触进一步晋级，很有或许形成相关稀有气体的供给严重。

金宏气体表达，公司氖气收入占主营份额较低，乌克兰事情对公司整体影响较小。“公司较为强势的事务是大宗气体和特种气体，要点资源投入较多。而稀有气体事务非战略要点。

金宏气体和讯SGI指数评分出炉，公司取得74分。从整体上看近八个季度得分处于相对安稳并且冲高的行情趋势，也从旁边面反映公司在2020年和2021年金宏气体进入发展快车道成绩优异。

金宏气体是一家专业从事气体研制、出产、出售和服务的环保集约型归纳气体供给商，能为电子半导体资料(512480)、医疗健康、节能环保、新资料、新能源、高端配备制作等职业客户供给特种气体、大宗气体和天然气三大类百余种气体品种查上市公司资讯。

增收不增利现状明显，疑似出售“以价换量”

从重大财务数据加权净资产收益率中看，金宏气体从2017年到2019年整体上看处于上升状况。进入2020年因疫情影响，公司发展进入稳健时期，2021年发展差强人意了。

金宏气体2021年前3季度的运营收入较2020年同期，添加了37.17%；2021年前3季度归属于上市公司股东的净利润1.2561亿元，较去年同期下降11.96%查上市公司资讯。

金宏气体对此原因的阐明是：“要害系陈述期原资料价格上涨，部分产品毛利率下降，一起公司加大研制投入，研制开销较上年同期有较大添加，导致净利润削减所形成的。”

现实是否如金宏气体阐明的那样呢？

先看毛利率数据，实在是下降了，降低了15.33%。

再看研制花费，2021年前3季度累计研制花费5,015万元，较去年同期3010万元，添加了2005万元查上市公司资讯。

单一的毛利率目标并不能反响企业的产品竞赛力，只能是一个职业参阅目标。金宏气体是否存有“以价换量”的促销形式呢？

图：金宏气体财报

金宏气体在运营收入大幅添加的状况下，出售花费并没有明显地添加，甚至还降低了5,156万，即便是同期管理花费添加了3,732万，两项算计也削减了1,424万元查上市公司资讯。

阐明金宏气体的产品具有必定的出售市场竞赛力，非靠大额出售花费等方法促进出售。但总的来讲，金宏气体在出售收入规划添加的一起，其盈余才能较去年同期躲藏了下降！

如是存有促销方法扩大营收，在短时间内有利于公司出售市场的拓宽和公司竞赛力的提高，但是这非久远之计。长时间的“以价换量”必定引起公司净利润的下滑，形成增收不增利恶性循环。

　　出售市场占有率为2.73%，缝隙中求生

金宏气体所在华东区域，因为外资气体巨子布局较早，气体出售市场竞赛剧烈查上市公司资讯。

要害表现在产品品种的丰厚程度、品牌影响力、本钱优势、配送才能和企业规划等方面的竞赛。在电子气体范畴，林德集团、液化空气、空气化工、大阳日酸等几大外资气体巨子凭仗先进技能优势，已占有85%以上的出售市场份额。

金宏气体的电子特种气体在国内的出售市场占有率为2.73%。

金宏气体的客户要害聚合在华东区域，陈述期内，江苏、上海、浙江三省市的算计出售收入占公司主营事务收入的份额别离为88.60%、87.85%、86.20%，

2月8日，金宏气体与广东芯粤能半导体资料(512480)有限公司签署“电子大宗气体供给站建造及气体供给合同”，依据合同测算，合同金额约为人民币10亿元（不含税），详细以实践为准查上市公司资讯。

公告显现，合同标的状况：金宏气体于2022年2月8日与广东芯粤能半导体资料(512480)有限公司签署“电子大宗气体供给站建造及气体供给合同”，供给一般氮气（GN2）、高纯氮气（PN2）、普通氧气（GO2）、高纯氧（PO2）、氩气(PAr)、氢气（PH2）、氦气（PHe）、二氧化碳（PCO2）、压缩空气（CDA）和高压压缩空气（HPCDA）等电子大宗气体。

依据合同相关条款约好，金宏气体需进行电子大宗气体供给站及配套施行的建造，估量将于2022年8月1日正式气路。合同实行期限：自合同收效之日起至2042年9月30日止。

若本供给合同顺畅实行，将会对公司当期成绩和将来运营成绩发生积极影响，有利于提高公司的连续盈余才能和中心竞赛力。

市值跌去38%，股价屡创新低

2020年6月16日金宏气体在科创板上市，此次发行12,108.34万股，发行价为15.48元，征集资金总额为18.74亿元查上市公司资讯。

金宏气体6月16日新房开盘价为40.1元，较发行价涨159.1%；金宏气体收盘价为38.93元，较发行价涨151.49%；以收盘价核算，金宏气体市值188.55亿元。

金宏气体上市以来股价从前一度站上59.15元的高位，但是好景不长随后就进入股价下滑之路。金宏气体股价屡创新低，在20211年10月28日，公司股价跌入谷底一度到21.05元。随后略有反弹，股价一向维持在20-30元之间徜徉。

2021年1月4日，金宏气体股价是30.28元，12月31日是27.81元，2021年股价有少许下挫。2021年半导体资料(512480)职业因全球“缺芯”而进入发展的快车道，金宏气体作为半导体资料(512480)职业稀有气体供给商，应该也遭到职业发展盈利，但是非也。比较2020年金宏气体在2021年的净利润有杰出下滑，这也成为股价低迷的支撑点。

截止2月26日，公司收盘股价报27.86元，市值134.94亿元查上市公司资讯。比较上市新房开盘首日来说，市值跌去38%。