近来，斗鱼(NASDAQ:DOYU)发布了第三季度财报，斗鱼在陈述期内完成营收23.5亿元，同比削减8%，直播和广告事务收入双双下滑。净亏本1.4亿元，同比由盈转亏，归属于母公司股东净利润为-1.2亿元，同比锐减241%。在游戏直播双雄争霸赛中，斗鱼不只落后于虎牙(NYSE:HUYA)，还要面对跨界玩家的应战。

增加乏力，营收净利均不及虎牙

本年7月，商场监管总局一纸禁令，令虎牙和斗鱼的兼并案告吹。本来二者方案强强联手，依据上一年10月发布的兼并协议，斗鱼将从美股退市，成为虎牙的全资子公司。现在斗鱼和虎牙各奔前程，各自独立开展。

本年第三季度，斗鱼接连前此前的下滑态势，Q3经营收入同比下降8%，为23.5亿元。此前的Q1、Q2营收别离下降了6%和7%。

净利润方面也不容乐观，斗鱼归母净利润为-1.2亿元，同比下滑241%。这现已是斗鱼接连第4个季度录得亏本，2020年Q4至本年Q3，斗鱼别离亏本2亿元、6202万元和1.5亿元。

与虎牙比较，斗鱼营收规划和盈余才能落于劣势。本年第三季度，虎牙完成营收29.8亿元，同比增加6%。在美国通用会计准则下，虎牙净利润为5.2亿元，同比增加107%。

陈述期内，斗鱼均匀移动月均活泼用户数(MAU)为6190万，同比增加3.9%。虎牙直播移动端MAU的增速更快，同比增加14.7%至8510万。斗鱼只在均匀付费用户数量略胜虎牙一筹，Q3同比下降9%至720万，仍高于虎牙的600万。

斗鱼的营收支柱来自直播事务，占总收入的94%。陈述期内，直播事务收入为22.1亿元，同比下滑6%。斗鱼方面解说称，上一年夏天为了提高付费用户转化率，组织了几场活动，然后推高了营收基数。据了解，上一年暑期，斗鱼举办了2020英豪联盟职业联赛夏日赛、王者荣耀2020国际冠军杯、绝地求生黄金大奖赛S10等大型电竞赛事。不过斗鱼在这一季度直播了60余场大型赛事，克己了超70场自有品牌赛事。

广告事务也步入下滑通道，第三季度这部分收入为1.4亿元，同比下滑30%，占总收入的6%。斗鱼在财报中称，同比下降的首要原因是公司探究新的商业化形式，耗费了一部分能够直接盈余的广告流量。

斗鱼在陈述期内减缩开支，经营本钱同比下降5%至20.7亿元，但营销费用仍然增加了37%至2.2亿元。

艾媒咨询CEO张毅以为，曾经有一段时刻斗鱼开展十分不错，甚至有逾越虎牙之势。但是在曩昔这一两年，斗鱼由于兼并的工作导致团队有所松散，元气大伤。其时兼并的思路是斗鱼团队并到虎牙，斗鱼的许多中高管现已做好撤离的预备。这也是被并购公司中高管根本都会有“散”的现象，这种散包括两种意义，一种是人走的，是真散，别的是人还在，心不在，叫心散。斗鱼这两种状况都有。

另一方面，二者的根柢不太相同。本来虎牙的根柢来自相聚集团，具有十分巨大的用户根底和资金根底，后来又有腾讯的支撑。但对斗鱼而言，没有前两项根底，开展瓶颈比较显着。

跨界玩家出场，斗鱼生存空间遭揉捏

给斗鱼带来要挟的，远不止是老对手虎牙。直播商场规划、跨界的抢食者以及电竞商场的新变化都影响斗鱼的生存空间。

从千播大战到两强相争，游戏直播离别曩昔高速增加时期。艾瑞咨询数据显现，近年来，游戏直播商场规划持续增加，但增速同步放缓。2019年增加率高达69.8%，到达258亿元，2020年增加率骤降至33.1%，估计2022年增速将进一步下降至21.8%。

跟着游戏直播商场增加，快手、抖音、B站等中短视频渠道争相进场分割，现在现已抢占了一席之地。小葫芦大数据发布的《我国游戏职业盘点洞悉数据陈述》显现，2021年8月，快手直播人气最高，开播的游戏主播数达249.8万，以1613.2万送礼物总人次抢先于其他直播渠道。B站人均送礼价值达50.89元，远超其他直播渠道。

张毅以为，游戏直播职业逐渐开展到了平延期，与电竞职业的开展布景有必定的联系。首要，电竞职业曾经是头部十分会集，现在逐渐相对来说仍是比较涣散。各个游戏产品之间也在培养电竞渠道或者是团队，头部的成果相对来说不必定显着。其次，部分电竞赛事对参赛选手年纪进行约束，对游戏直播职业多少也会发生必定的影响。第三，这次疫情对线下的赛事也有必定的影响。

关于未来开展规划，斗鱼CEO陈少杰在财报中表明，往后将持续扩展游戏类型，丰厚内容，公司致力于将斗鱼打造成为职业抢先的以游戏为中心的内容生态系统。

到美东时刻11月18日，斗鱼股价收报3.11美元/股，总市值10.09亿美元，较本年年初市值蒸腾超70%。