职业中心观念

寿险方面，4月保费增加继续承压，上市寿险公司中仅太保完成保费同比正增加。财险方面，车综改影响继续开释，车险保费连续负增加；信誉险事务继续大幅减缩，安全、人保非车事务增速为负。继商业养老险试点发文后，上星期银保监会发布《稳妥公司城乡居民大病稳妥事务管理办法》，方针性健康险监管进一步深化，健康险商场规范化开展更进一步，一起利好具有大病稳妥运营资质、以价值为导向、坚持长时间主义且运营稳健的大中型险企。

从近期方针驱动来看，稳妥业以康养为主线的开展逻辑不断强化，咱们继续引荐布局康养工业、推出“稳妥产品+康养服务”创新式产品的头部险企。当时稳妥板块个股估值处于低位，考虑到职业长时间成长性和上市险企优异的盈余才能，咱们保持稳妥职业“强于大市”评级。

出资关键：

行情回忆：上星期非银金融职业未能连续向上走势，跌落-1.64%，跑输沪深300指数，相对收益-2.1%。其间：券商板块跌落-1.64%，多元金融板块跌落-1.69%，稳妥板块跌落-1.63%，跑输沪深300指数，相对收益-2.09%。五大上市险企，我国人寿(-2.93%)、我国安全(-1.59%)、我国人保(-2.41%)、我国太保(-0.85%)、新华稳妥(-1.87%)。

稳妥职业数据：到2021年3月末，稳妥业1-3月保费收入17995.17亿元，同比增加7.8%，增速较上月有所下滑；3月单月保费收入4765.29亿元，同比-3.3%，自上一年3月以来首月保费同比负增加，负债端增加乏力。

上市公司数据：我国人寿、我国安全、我国人保、我国太保、新华稳妥1-4月累计原稳妥保费收入分别为3530亿元、3026亿元、2425亿元、1631亿元、737亿元，同比+4.6%、-5.8%、+4.2%、+6.2%、+7.4%；4月单月原稳妥保费收入分别为291亿元、588亿元、391亿元、244亿元、103亿元，同比-2.0%、-7.2%、+0.6%、+5.8%、-0.7%。上市险企4月保费增速继续分解，仅太保4月单月保费同比正增加，领跑上市险企。

职业动态：①银保监会：发布《稳妥公司城乡居民大病稳妥事务管理办法》；②财联社：2020年银保监会算计罚没22.75亿！下一步将要点冲击诈骗投保人、违规运用险资等行为。

危险要素：大病稳妥继续亏本、康养工业建造状况不及预期。