近来，IPO转板二战的四川港通医疗设备集团股份有限公司（下称：港通医疗）进入到了深交所创业板的第二轮审阅问询阶段。一战冲刺主板的失利让港通医疗蛰伏四年，这次归来港通医疗拟征集资金6.60亿元，投入港通才智医疗配备出产基地建造项目（下称“出产基地项目”）、港通研发技能中心晋级建造项目（下称“研发项目”）、港通商务中心晋级建造项目和弥补流动资金。

前次IPO投入打水漂，东山再起异地新建

比照港通医疗两次IPO的募投项目，《壹财信》发现部分项目的建造内容类似，可是建造地址现已产生改变。

据2015年公示的招股书，港通医疗彼时专心于供给以医用气体体系、医院洁净手术部为中心的医疗专业工程全体计划。2012年至2014年，港通医疗的主营事务收入分别为25,736.75万元、31,072.25万元、36,973.12万元，来自医用气体体系和医院洁净手术部事务的收入算计占比在九成以上。

港通医疗第一次IPO时拟投入征集资金18,235.00万元用于智能医用气体工程及医院洁净手术部出产基地建造项目（下称“智能项目”），投入征集资金8,270.00万元用于技能中心晋级建造项目（下称“晋级项目”）。

其间，智能项目是在港通医疗现已把握的技能条件下，引入精细数控机床、数控加工中心等国内外先进设备，满意医用气体体系和医院洁净手术部事务扩张的需求。

晋级项目是在公司原有技能中心的基础上扩展技能渠道。首要，该项目建造技能中心大楼，用于建造实验室与工作区域，其间实验室包含机械性能及资料实验室、电气实验室、生物相容性实验室、安全环境实验室、电磁兼容实验室及放射线检测实验室；其次，建筑试制车间。

以上两个项目的建造地址均在四川省简阳市石盘食物医药工业园，土地运用权的证号为简国用（2013）第09872号。

港通医疗也开端连续投入资金在智能项目和晋级项目，到2016年底，在建工程科目下，智能项目的账面价值为5.47万元，晋级项目的账面价值为42.92万元。

2017年5月，港通医疗IPO上会被否，智能项目和晋级项目尔后也处于阻滞状况。2019年底，智能项目和晋级项目的在建工程账面价值仍然为5.47万元、42.92万元。2020年，港通医疗不再继续建造智能项目、晋级项目，并将前期产生的规划、咨询费用由在建工程结转至经营外开销。

而这次IPO，港通医疗拟运用征集资金33,500.00万元用于出产基地项目，运用征集资金8,400.00万元用于研发项目。这两个新项目与前次IPO的智能项目、晋级项目在建造内容方面存在堆叠。

依据出产基地项目的环评文件，该项目拟新建才智医疗配备出产基地，为医用气体体系、医院洁净手术部储藏富余产能空间，同步引入先进智能化、自动化设备，提高制作规范和功率。

研发项目是晋级建造港通医疗研发技能中心，建立高规范研发实验渠道，强化渠道软硬件实力，引入高端复合人才。

一起，港通医疗还在2021年买入一块新的土地来建造以上两个项目，地址坐落四川省成都市简阳市空天工业功用区，现在现已处理不动产权证书。而前次IPO募投项目的用地已被港通医疗质押出去。

前次IPO，港通医疗的募投项目已出资金打了水漂。时隔多年，港通医疗又买新地征集资金建造项目，可是从建造内容来看又像是“新瓶装旧酒”。

公司内控频频失控，串标、受贿躲不开

作为一家医疗器械出产商，港通医疗也犯了职业“通病”――商业贿赂。除了招股书中发表的实控人陈永与高管樊雄然连续卷进受贿案，在参加的项目中向相关人员受贿外，多份裁判文书还显现公司职工也存在相关的状况。

在我国裁判文书上，《壹财信》发现部分裁判文书提及港通医疗的职工在商业活动中涉嫌受贿。

据（2015）鄂武昌刑初字第00052号文书，2008年，港通医疗医疗工程分公司驻武汉负责人向某在承包湖北中医院光谷院区会集供氧项目中向原湖北中医院基建处副处长王某受贿2.00万元。

据（2015）菏刑二终字第6号文书，2013年，港通医疗的出售司理鄢某在签定项目承包合同后，为表感谢向相关人员白某受贿5,000.00元。

港通医疗在管理上也存在忽略，还曾呈现职工移用公司资金的状况。

据（2018）川0180刑初173号文书，2015年12月，港通医疗山东片区出售司理鄢某毅利用职务之便收取项目款42.00万元存入个人账户用于炒股，经港通医疗屡次敦促，才于2016年9月偿还上述金钱，鄢某毅因犯移用资金罪，被判处有期徒刑六个月，缓刑一年。

本年3月，德州市城市管理局对港通医疗作出行政处分，因企业2020年在德州市妇女儿童医院手术净化和医用气体体系建造项目投标中呈现勾结投标行为，被处分22.38万元。这并非个例，据（2019）川19刑初10号文书，港通医疗曾伙同工程公司在投标项目中参加围标。

港通医疗暴露出的问题，多处踩中医疗职业开展的痛点，怎么一马当先躲避职业痼疾，港通医疗或需尽力。

供销两边“固执”信披存差异，组织股东存案时刻犯错

港通医疗二战IPO遭到多家媒体的重视，虽然上游供货商山东亚华电子股份有限公司（下称“亚华电子”）IPO在6月24日顺畅过会，可是港通医疗与亚华电子之间的购销数据、应收应付账款的差异又成新的焦点。

《壹财信》还注意到，港通医疗发表的向亚华电子收购产品的单价与亚华电子发表的产品均价相差悬殊。

港通医疗招股书显现，亚华电子主要向港通医疗供给医用传呼设备，包含主机、分机、显现屏等。2019年至2021年，港通医疗向亚华电子收购的传呼主机的单价为3,548.28元/套、3,379.20元/套、3,385.95元/套，传呼分机的单价为304.22元/套、314.35元/套、260.56元/套。

亚华电子的主营事务为医院智能通讯交互体系的研发、出产和出售，是医院智能通讯交互体系软硬件一体化归纳解决计划的供给商。据亚华电子的相关申报文件，亚华电子出售医院智能通讯交互体系时，并非独自出售主机、分机、显现屏、一体机等产品，而是以医院智能通讯交互体系作为全体向客户进行交给，在交给中需求装置和/或调试，以到达运转状况。因而，亚华电子相关事务本质为体系集成，并非商品出售。

从亚华电子建立以来，公司共推出三代系的病房智能通讯交互体系。2019年，亚华电子向港通医疗出售一、二代病房交互体系、分机及配件的金额为711.88万元；2020年和2021年，亚华电子向港通医疗出售一、二、三代病房交互体系、分机及配件的金额分别为1,173.18万元、1,052.66万元。同期，亚华电子向港通医疗出售二代、三代病房交互体系的金额分别为598.62万元、959.20万元、852.56万元，占当期两边买卖金额的份额为84.09%、81.76%、80.99%。

从亚华电子发表的各代病房交互体系均匀单价来看，2019年至2021年，一代病房交互体系的均匀单价分别为5,301.04元/套、5,560.87元/套、5,810.75元/套，其间主机的均匀单价为2,638.11元/套、2,691.02元/套、2,690.11元/套，分机的均匀单价为1,811.48元/套、1,870.41元/套、2,103.93元/套。亚华电子表明，一代病房交互体系的均匀单价=出售收入/销量（套数），即均匀每套一代病房交互体系中主机、分机、显现屏、配件及其他的出售价格，一起，均匀单价亦等于每套一代病房交互体系中主机、分机、显现屏、配件及其他的均匀数量*均价，即均匀单价（元/套）=主机、分机、显现屏、配件及其他的均匀数量（单位：件/套）*均价（单位：元/件）。以分机为例，一代病房交互体系中的分机一般可分为床头分机、卫生间分机及其他分机，其间分机的均匀单价为均匀每套一代病房交互体系悉数品种分机的价格之和。

同期，二代病房交互体系的均匀单价分别为38,251.78元/套、41,783.42元/套、40,330.91元/套，其间主机的均匀单价为8,491.86元/套、9,285.75元/套、9,449.18元/套，分机的均匀单价为26,069.39元/套、28,181.26元/套、26,480.65元/套；三代病房交互体系的均匀单价为72,660.04元/套、64,218.01元/套、63,489.24元/套，其间主机的均匀单价为4,725.42元/套、4,795.88元/套、6,746.17元/套，分机的均匀单价为51,767.55元/套、46,867.53元/套、40,841.63元/套。

港通医疗招股书显现，其收购亚华电子的每套主机的价格与亚华电子一代病房交互体系的主机均价挨近，与二、三代病房交互体系的每套主机均价距离较大。港通医疗发表的向亚华电子收购的每套分机的单价在300元起浮，可是亚华电子发表的一代病房交互体系的每套分机均价已在2,000元起浮，二、三代病房交互体系的每套分机均价现已上万元。值得注意的是，港通医疗在2019年至2021年主要向亚华电子收购的是价格昂贵的二、三代病房交互体系。

为何两边发表的产品单价差异如此之大，已然亚华电子的医院智能通讯交互体系出售是体系集成，并非商品出售，那么港通医疗又是依据什么来确认体系中主机、分机的收购单价呢？这样的依据又是否合理？

别的，港通医疗在发表对亚华电子的分机收购单价时，还发表了另一个分机供货商深圳市鑫德亮电子有限公司（下称“鑫德亮电子”）的分机收购单价，分别为313.29元/套、69.20元/套、571.44元/套。揭露信息显现，鑫德亮电子建立于2001年，是专业从事研发、开发、出产医护传呼体系的企业，股东是檀鑫亮、檀慧两名自然人。这一供货商和亚华电子的产品是否具有可比性？

港通医疗建立至今，以自然人股东居多。2020年6月，港通医疗引入新股东姑苏凯辉生长出资基金合伙企业（下称“姑苏凯辉”，有限合伙），樊雄然、文再敏、魏勇等股东算计将373.50万股股权转让给姑苏凯辉。姑苏凯辉是一家私募出资基金，已在我国证券出资基金业协会（下称“基金协会”）存案。依据基金协会官信息，姑苏凯辉建立于2019年4月30日，存案时刻在2018年12月28日，早于填写的建立时刻。可是该基金的工商登记信息显现，建立时刻为2017年12月29日。

2020年10月，港通医疗又引入新股东嘉兴国和晋]股权出资合伙企业（下称“嘉兴国和”，有限合伙），该私募基金现已在基金协会存案。基金协会官显现，嘉兴国和建立于2020年10月22日，存案时刻为同一年的10月28日，可是嘉兴国和的工商登记信息显现，建立时刻为2020年8月18日。

供货商亚华电子先一步过会，港通医疗离迈入A股资本市场的大门还有多远？两边公示的申报文件中，产品单价的差异化该怎么解说，《壹财信》将继续重视。