组织：东方证券(03958)

研究员：姜雪晴

广本销量因疫情承压。广本4月销量2.39万辆，同比下滑66.4%；1-4月累计销量23.63万辆，同比下滑6.6%，销量下滑估量要害系国内疫情导致部分零部件供货商罢工停产，广本出产面对较大压榨。财经股市新闻2月9日据乘联会初步统计，4月前3周狭义乘用车批发销量同比下滑50%，广本批发销量同比增速不如职业平均水平。5月5日广汽本田发布全新紧凑型SUV车型致在（ZR-V），估量致在定位将介于缤智及皓影之间，开辟15-18万元细分销售市场，有望进一步完善本田SUV宗族矩阵，翻开新增加空间。

广丰销量同比小幅下滑。广丰4月销量6.85万辆，同比下滑7.3%；1-4月累计销量31.55万辆，同比增加15.2%，广丰4月批发销量同比增速跑赢职业平均水平。4月凯美瑞销量1.65万辆，威兰达销量1.07万辆，赛那销量0.46万辆，汉兰达销量0.57万辆。4月广丰bZ纯电系列首款车型bZ4X正式敞开预售，定位中型SUV，预价格22-30万元。bZ4X根据丰田e-TNGA架构BEV专属渠道打造，搭载12.3英寸全新液晶外表、大尺度中控屏、TSS3.0智行安全辅佐体系等智能座舱及智能驾驭装备，新车有望为广丰开辟国内纯电动车销售市场打下坚实基础。

广汽自主MPV销量逆势提高，埃安销量坚持同比增加。广汽自主4月销量2.01万辆，同比下滑21.8%；1-4月累计销量11.06万辆，同比增加10.6%，广汽自主4月批发销量同比增速好于职业平均水平。4月广汽传祺MPV车型销量1.50万辆，同比增加8.1%，其间M8销量0.80万辆，同比增加33.8%，MPV车型销量完成逆势增加。广汽埃安4月销量1.02万辆，同比增加23.0%，1-4月累计销量5.51万辆，同比增加112.6%。据公司大众号，4月埃安销量要害受制于疫情对供应链的影响，现在在店车系数（含展车）已低至0.16，估量国内疫情状况转好后埃安将迅速回补库存，销量完成上升。

估量2022-2024年EPS分别为0.88、1.07、1.26元，按22年PE估值，参阅可比公司估值，赋予公司2022年18倍PE，意图价15.84元，坚持买入评级。

危险提示

广汽乘用车、广丰、广本、广菲克销量低于猜测危险，乘用车职业需求低于猜测危险。财经股市新闻2月9日