Q3成绩全方位超指引上限

继周三(10月14日)，芯片之母AMSL发布靓丽的Q3成绩后，今日全球晶圆代工龙头台积电也发布了比较亮眼的Q3财报：Q3营收全方位超指引上限。上出资美股

Q3台积电营收121.4亿美元，同比增加29.2%，环比增加16.9%，超越指引上限112-115亿美元；毛利率53.4%，超越50%-52%指引上限，再创10年新高。上出资美股从图表看，台积电Q3营收上新台阶的现象比较突出。

5nm初步奉献收人，先进制程占比首超60%

台积电表达，Q3营收、毛利率大增，要害获益于产能利用率的上升，这很好理解，晶圆厂的营收=晶圆单价*晶圆出货量。上出资美股台积电Q3晶圆出货量324万片(等效12寸)，环比大增8.5%。

从制程看，16nm以下的先进制程占整体晶圆营收的61%，先进、老练制程营收「六四开」，其间5nm占比8%初次奉献营收，7nm占比35%仍然是先进制程的中坚力道。上出资美股

据供应链业者音讯，台积电先进制程现在到下一年产能简直已是全线满单。上出资美股其间，16/12nm受惠于5G射频元件及真无线蓝牙耳机(TWS)芯片订单而满载；7/6nm产能已被AMD、辉达、联发科、高通、英特尔等预定一空；5nm近多半产能被苹果包下，其他产能则被AMD、联发科、博通、高通等大客户抢光。

从事务终端增速看，不同于Q2高性能核算是唯一环比增加的事务，Q3高性能核算、物联和智专家机事务都获得双位数增加。上出资美股

智专家机、高性能核算两大事务远景明亮

台积电最严重的事务是智专家机和高性能核算，Q3别离占比46%、37%，这两块事务将来远景比较明亮。上出资美股

高性能核算不光占比大，增速还很快，这傍边，AMD的奉献很大，依据MercuryResearch，AMDx86服务器CPU的市占率在2Q20已来到5.8%，在Intel的10奈米IceLake推延至2Q21的情况下，有时机让AMD有时机进一步抢食出售市场份额。上出资美股

AMD的市占率在2H21有望扩展至15%，而台积电作为AMD先进制程的独家晶圆代工厂可望因而受惠。上出资美股另一方面，Intel在面对AMD的竞赛压榨下，2021年将于台积电投片6nmGPU及5nm的FPGA。

再看来智专家机，伴跟着iphone12的露脸，台积电5nm初步营收。上出资美股iphone12是5G手机，除了需求5nm来制作CPU等逻辑芯片外，5G手机还拉动了对老练制程的需求。

依据国际先进，比照4G手机AP仅需求1-2颗PMIC，5G手机需求3-4颗。上出资美股而在电池端，4G手机仅需求1颗PMIC，但是5G手机需求2-3颗。因而，一台5G手机所需的PMIC至少是4G手机的2倍之多。故跟着5G手机的出货量提高，PMIC遭到爆发性的需求增加。

时下，整个职业的8吋晶圆的产值比较严重，而8吋厂的产能扩大起伏将受限于设备停产，故猜测8寸厂求过于供的情况至少要比及2021年年中才有时机缓解，虽8吋厂占台积电营收仅10-15%，但在2H20提价5%及1H21接续提价5%的态势下，仍将增强营收/获利动能。上出资美股

简单总结便是，跟着5G手机的放量，将对台积电先进制程和老练制程双双构成强壮需求。上出资美股

买EUV很费钱，台积电能hold住吗？

日前，媒体报道，台积电估量2021年花190亿美元建3nm工厂，因为3nmEUV光罩层数倍增且超越20层，台积电将会收购更多EUV光刻机技能。上出资美股ASMLQ3财报显现，我国台湾地区光刻机技能交给占比高达47%，远超Q2的21%，这要害是由台积电收购EUV光刻机技能引发的改变。

与此同时，韩国奉献的营收正在下降，这也能理解为什么三星的高管最近去荷兰拜访ASML总部，信赖是为了争夺更多的光刻机技能。上出资美股

一台EUV光刻机技能多贵？ASMLQ3新增4台EUV订单全计金额5.95亿欧，简单预算，ASMLEUV光刻机技能的价格约为1.48亿欧元，折合人民币11.74亿元。上出资美股截止到2020年Q3，外界猜测ASML现已发货的EUV机靠近85台，这其间有一半被台积电买走了。EUV的出资愈来愈贵，台积电能接受得了吗？依据Q3数据，至少目前台积电的现金流還是比较健康的。

Q4营收指引再次新高

台积电CFO表达：「进入2020年第四季度，人们估量在5G智专家机发布和HPC相关使用的促进下，对职业抢先的5nm技能的微弱需求将支撑人们的接连增加」，公司估量Q4营收在124亿-127亿美元之间。上出资美股台积电已上调公司全年营收增加率，猜测至30%，而此前的猜测为20%。

晶圆代工龙头台积电+芯片之母ASML的好猜测，给整个半导体资料(512480)职业定了基调，芯片职业正处于景气上升周期。上出资美股