编者按

2019年5月18日，我国银保监会首席危险官兼办公厅主任肖远企做客“大金融思维沙龙”总第122期，就“世界金融系统的演化、格式和启示”主题宣布讲演。肖远企剖析了当时世界金融系统的格式，整理了世界金融系统革新的推进要素，并对未来的世界金融系统的革新提出了值得考虑的问题。

以下为依据速记稿收拾：

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世界金融系统当时格式：准则、商场与办理

当时世界金融系统格式总体上呈现出三个方面的特色。榜首，兴旺经济体仍处于主导，2008年金融危机亦未推翻这一格式。第二，新式经济体参加程度正在逐渐进步，积极参加世界金融系统重塑，近十年来，尤其是“十八大”往后，我国在世界上的影响力明显进步。第三，世界办理系统仍待完善。现在世界规范拟定仍由欧美主导，但新式经济体在规范拟定、规矩的评论和参加以及提出定见方面发挥的效果也越来越大。

从世界钱银系统来看，美元和欧元共占有世界储藏钱银的80%左右，人民币自2016年进入SDR后，占比快速上升至全球第五位，估计仍会逐渐进步，人民币在付出方面上升幅更快。在金融商场布局方面，金融业务和金融资源在地域进步一步会集，现在全球有29家个全球系统重要性银行，但新式商场国家中只要我国的工、农、中、建四大行，我国安全则列入全球系统重要性保险组织。从金融业务变幻来看，金融技能和立异仍是世界金融业务开展的引领要素。危险计量技能、危险办理模型和系统也是世界金融业竞赛的前沿，巴塞尔协议的评级模型和VaR模型，已成为业界通行言语。世界金融办理方面也在酝酿深化革新。本次IMF比例革新后，我国的比例大幅进步，且派员担任副总裁职务。在办理规矩的拟定上，我国阅历从积极参加到自动影响的改变，尤其在金融危机往后，金融范畴规矩办理方面，我国越来越多的观念和主张被采用，影响力日益增强。

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世界金融系统革新：途径和动因

世界金融系统的革新动因非常复杂，以下四方面的驱动要素值得重视：一是人类社会经济开展规矩。这一规矩背后又包含四种力气：地域边界打破、生产活动复杂化、科技革新推进和政治系统变迁。二是金融本身开展规矩。金融作为中介，从付出、信誉到促成，并开展为概括服务者。三是危机导向的修正。，金融危机一直与金融开展相伴而行。据统计，世界上发生的大大小小的金融危机有一千屡次，危机导向的修正推进了世界金融系统的构成。四是地缘政治再平衡。最终，刻画世界金融系统四条主线并不是单一的，这些力气往往概括发挥效果。例如布雷顿森林系统既满意了世界金融经济的需求，又表现了地缘政治博弈与平衡。

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世界金融系统革新的启示

榜首，尊重掌握客观规矩。规矩刻画了世界金融系统，这是由政治、经济、法制、根底设施、信誉、文明等多种要素构成的。咱们要知道规矩，更要尊重规矩，方能刻画格式。

第二，知道片面作为的可塑性。世界金融系统是能够刻画的，在世界金融这个长河里，规矩是中心，可是它实践的开展轨迹既是围绕着规矩，有时候又会违背规矩，假如想有所作为，就不能死守成规，守株待兔。

那么怎样刻画世界金融系统？一是金融系统开展要代表金融开展方向。咱们的移动付出能够说是走在世界的前列，在大数据和云服务方面也很有潜力，怎么以此为关键刻画世界金融系统的格式，是否能更好地起到引领效果，这是咱们需求去做的。二是对提出更好的计划和形式。从理论上和实践上能否把世界金融系统的形式概括、总结、提炼出一套理论来？提出的计划能否被世界社会遍及承受。是咱们需求考虑的。

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进一步考虑的几个问题

榜首，美元主导的储藏世界钱银系统是否安稳。作为世界干流钱银，美元主导的钱银系统的特里芬难题仍未处理，美国常常账户交易逆差继续了42年时刻，往后或许还会扩展，这是由美元作为干流钱银的“特里芬难题”决议的，这也不断损害美元信誉安稳。

第二，2008年以来全球金融办理革新能否防备下一轮金融危机？2008年金融危机后咱们建立了三个层级的世界金融办理系统，榜首个是20国集团从部长会议晋级为领导人峰会，第二个是组成金融安稳理事会，第三个是世界行业规范拟定安排完善详细监管规矩。世界金融监管革新以危机为经验，出台了一系列的准则规则，如约束自营买卖和参加对冲基金，下降金融系统性危险，进步金融组织丢失吸收能力等。可是以上监管办法能不能够抵御住下一次金融危机？现在难下断语，特别需求进行全面整理评价。

第三，全球产业链和交易革新对世界金融格式的影响。在曩昔长时刻里，西欧和美国处于全球产业链顶端，东亚国家为主的经济体处于产业链中心方位，而以初级加工或质料输出为主的出口国处于低端。可是现在全球产业链和交易格式在改变，新式经济体，特别是我国正在转向高质量开展，在产业链上逐渐上行，企图向中端和高端改变。从世界收支来看，全球储蓄-出资结构也在改变，这对世界出资、世界本钱活动的影响是深远的，也都会进而对世界金融系统格式发生严重的影响。

最终，全球化远景不确定性的潜在影响需求重视。在曩昔这三四十年里，全球化主导了世界经济交易格式，也是世界金融系统开展的根底。但民粹主义、交易保护主义等反全球化思潮，特别是特朗普上台更加大了全球化的不确定性。全球化和逆全球化的博弈对往后全球产业链调整、交易格式和世界金融系统的改变都会发生深远影响。

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