“我国梦”概念股：山君证券深度解析我国新经济动力

一、新经济发明美国“黄金十年”

1996年12月30日出书的《商业周刊Businessweek》中，一篇以“新经济的成功”为标题的文章榜首次将“新经济”这个词展现给国际。

文章中的“新经济”，指在全球化的大浪潮下，由信息技能革命和科技工业立异所驱动的新一轮经济繁荣。美国90年代的“黄金十年”必定程度上诠释了克林顿总统任期内经过准则和方针鼓舞技能立异，然后发明美国经济奇观。

纵观全球经济开展，无论是20世纪30年代的“大惨淡”，战后的低迷期，仍是80年代的滞胀期，甚至金融危机后的从头兴起，美国总能在经济低迷期首要经过“新经济的密钥”翻开窘迫之门。

二、我国经济转型期的“西学东渐”

2014年，伴随着经济增速放缓、产能严峻过剩、传统职业困难重重等局势，我国经济开展步入“新常态”。总书记在河南调查时指出：“国际正在进入以信息工业为主导的新经济开展时期”。

彼时，“新经济”这一概念在我国开端被注重。

变革敞开以来，我国经济阅历了长达30多年的年均10%的高速增加，成为国际第二大经济体。继续单纯依托传统形式驱动高速增加显着难以为继，旧经济体呈现“钝化”这一点近四年的体现尤为显着。

相同地离别经济高速增加，相同地面对传统形式瓶颈，相同地在科技革射中迎候互联的迭代，经济“换挡”是任何国家开展到必定阶段的必经之路。当“硬着陆”的声响不绝于耳之际，新常态下的我国新经济在“西学东渐”中迈入自己的新年代。

三、新动能推动工业晋级

时至今日，我国现已由以传统工业、制作业与房地产为主的旧经济，逐步向服务业、科技立异与信息技能领导的新经济体歪斜，近年来第三工业的动能不断加强，2013年起第三工业增加值占GDP值的比重超越第二工业，2015年起第三工业对GDP奉献率首超50%，撑起经济的半壁河山。

一同，新动能不光保证了经济繁荣，所发明的新增工作岗位也大超此前，2016年第三工业工作人数3.38亿，占比43.5%。工作带动居民收入近年来显着进步，随之而来促进消费成主动能。

新经济并不仅是第三工业，也推动着榜首、第二工业的晋级转型

2015年国务院印发《我国制作2025》，意图完结制作业晋级。总理2016年论述：“新经济”的掩盖面和内在是很广泛的，它触及一、二、三工业，不仅仅是指三产中的“互联+”、物联、云核算、电子商务等新式工业和业态，也包含工业制作傍边的智能制作、大规划的定制化出产等，还触及到一产傍边像有利于推动适度规划经营的家庭农场、股份合作制，乡村一、二、三产交融开展等等。”

四、新经济方兴未已

总书记在十九大陈述中指出：“我国特色社会主义进入了新年代，我国经济开展也进入了新年代，我国经济已由高速增加阶段转向高质量开展阶段。”

随后，2017年11月6日发行的《年代杂志Times》就以中英文双语的“我国赢了ChinaWon”为封面，在无数次“质疑”和“唱衰”之后，西方国家正视我国经济再度兴起的实际。

在遵循十九大精力的局面之年，总理在3月的《政府工作陈述》中将“新经济”效果放在重要方位：“五年来，经济结构呈现严重革新。消费奉献率由54.9%进步到58.8%，服务业比重从45.3%上升到51.6%，成为经济增加主动力。高技能制作业年均增加11.7%。五年来，立异驱动开展效果丰盛。全社会研制投入年均增加11%，规划跃居国际第二位。科技进步奉献率由52.2%进步到57.5%。快速兴起的新动能，正在重塑经济增加格式、深入改动出产日子方式，成为我国立异开展的新标志。“

假如以人生来比方，变革敞开进入第40年的我国经济现已过了神采飞扬的少年时期，但慎重求进的中年相同可以很精彩。

新经济起飞了，置身于新年代的咱们，出资也要与时俱进。

五、消费晋级和科技立异是变革的盈余

或许跟我同龄的大多数人并没有赶上房地产、制作业和传统消费迸发的黄金时期，但新年代正孕育着一批巨大的企业，这是咱们不行失去的时机。

自上而下地看，我国经济精彩在于转型，旧的动能在褪去，新的动能在加快，新经济带动一、二、三工业联动，进步商场全体功率，企业在经济结构和工业结构两层优化中催生了令人惊喜的新盈余周期。

经济结构优化带来了居民消费晋级。结合日常日子中点滴感触和体会，消费晋级的趋势成为商场一致。消费晋级首要反响的是签字对衣食住行这类根底需求的质量进步，咱们看到高端白酒、乳制品、品牌家电、内房板块的白马行情。

另一方面，高层次消费需求的出现也是咱们不行忽视的。从下图《2017年城镇居民在不同品类的开销增加状况》，咱们可以看到医疗保健、教育、文化文娱和其他产品服务的消费增速现已同寓居消费增速适当。阐明居民对高品质日子、精力范畴寻求越来越注重。

科技立异驱动第三工业对经济奉献率过半。互联+早已进入各行各业，无论是电子商务、移动付出、智能制作，仍是金融科技，耳濡目染至咱们日子的方方面面，本来运转的传统商业形式一次次被推翻。而新式的ABC工业正以掩耳不及迅雷之速迸发。

六、出资于这个年代最确认的时机

假如转型是新年代时机，那么各行各业也都上演着优胜劣汰，咱们看到曩昔一年，新“美丽50”如茅台、格力、海康威视、恒瑞医药等大白马涨得最好，我国互联南北极腾讯和阿里巴巴都跟其他中概股拉开了一个身位，内房股融碧恒冠群雄。咱们有理由信任，现已展现竞赛优势和盈余才能的企业更或许继续共享这个年代的盈余。

山君证券精选十只我国梦概念股，让咱们环绕消费晋级和科技立异两个当下最确认的主题，精准出资于新年代中最优质的企业。

他们有一些一同特征：

契合新经济的职业，代表我国经济转型的方向；精选职业中具有独占位置的龙头股、或具有中心竞赛优势的企业；服务于我国，共享我国新年代的开展盈余。

咱们并不迷信大龙头、白马股，虽然咱们看到许多职业里，龙头展现的优势愈加显着，但咱们着重的是，新年代的中心竞赛优势。立足于我国经济转型的新阶段，这些公司在各自的职业界具有竞赛优势，可以驱动工业晋级，经济上行。有些中型企业一向开展稳健，在新年代中比及一个关键，就做大做强青云直上。

商场上有许多出资风格，有的人坚持价值出资，有的人恪守技能趋势，有的人中意捡烟蒂股，有的人专心挖掘潜力小股。不同的人最终会构成独立的出资体系。咱们更认可巴菲特的“以合理的价格买入好公司。”

咱们挑选的企业，除了要具有中心竞赛优势，也相同考虑了未来的确认性，首要体现为盈余才能，以及估值水平，并不一味寻求龙头明星股，的确在曩昔一年，有一些很优质的标的估值现已涨至高位。

腾讯控股

我国新经济巨无霸，独占移动交际两大进口，微信月活泼用户数挨近10亿，2017年日赚2亿的腾讯为自己搭建了又长又宽的护城河。以交际为中心连接人与全部，经过敞开生态、出资整合，构建游戏、文娱、金融、资讯等全工业途径。腾讯成为全球市值第五大上市公司。

阿里巴巴

我国新经济巨无霸，我国零售职业的未来，其中心电商事务2017年发明1943亿元收入，成为最强现金牛之一。完结包含菜鸟物流、盒马生鲜、银泰百货等线上线下整合布局，引领我国新零售年代。阿里巴巴持有蚂蚁金服33%股权，后者占有移动付出半壁河山。阿里云也是我国云核算职业见义勇为的王者。

我国安全

传统金融向金融科技进化的标杆企业，以稳妥为中心事务的全车牌的金融集团。其主营中寿险健康险、资管、金融科技事务增加亮丽。我国安全深化金融科技，打造“金融服务、医疗健康、轿车服务、地产服务和才智城市”五大生态圈，并在这些范畴孵化出具有竞赛优势的独角兽企业，包含安全好医生、陆金所、安全医保和安全一账通。

百度

虽然屡遭谴责，百度的中心查找事务仍具有独占优势并连绵不断发明现金流。而强壮的查找数据自身便是人工智能最原始积累。在错失移动互联，剁手外卖团购等服务事务之后，百度估值现已掉大队。但假如要挑选一个代表我国的AI企业，技能最强的百度仍是最好的挑选。现在百度AI布局逐步明晰，以百度云为根底、百度大脑为中心，全新敞开视频、语音、AR/VR、视觉、言语处理等才能。

港交所

我国资本商场变革的龙头，港府支持下的暴利、独占型公司。2017年港交所吸纳了众安、阅文、易鑫等“新经济”企业在港上市。而突破性的H股全流通、同股不同权等方针变革将遭到更多科技企业喜爱，然后拓宽商场深度和宽度。自身为变革前锋，再成为招引科技明星企业IPO的场所，港交所成为新经济两层获益者。

吉祥轿车

我国传统轿车制作业转型晋级的代表，我国自主轿车品牌兴起的标志。吉祥轿车2017年获益于4款新车驱动量价齐升，发明全年出售125万辆，同比增加63%，净利润增加108%的超强盈余才能。进入2018年公司前两个月以同比38%的出售增速远超职业的5%。并将有多款吉祥/领克品牌新车发布。此外，吉祥经过大举入股戴姆勒并购沃尔沃等等出资带领我国轿车制作开辟全球轿车商场以及打入高端轿车职业，承载着我国轿车强国梦。

分众传媒

传媒职业领导者，我国最大的野外广告媒体提供商，A股市值最大的文化传媒上市公司。在楼宇影院广告范畴有肯定独占位置，卡位布局超前。从楼宇广告动身，规划化盈余发明继续外延并购才能，经过并购竞赛对手和拓宽新范畴来扩展媒体生态圈建造，现在公司以出资一下科技，布局短视频文娱职业；出资咕咚、英豪体育、WME，布局体育消费和电竞文娱等。

我国国旅

消费晋级中精品消费的代表，我国免税业龙头，获益出境游的快速增加。具有市内免税店车牌。公司先后收买日上北京、控股日上上海后，国旅占有国内免税店80%的商场份额，肯定独占位置。在三亚离岛免税店方针有望继续优化之际，我国国旅见义勇为成为受方针盈余、消费晋级盈余以及途径优势一同效果下最具确认性的标的之一。

新东方

我国教育训练职业的龙头企业，我国民办教育的前锋。建立20余年，教育全工业链掩盖，从学前教育、中小学教育、留学训练、职业教育以及教育周边的全年龄段的教育航母。教育是永远都是我国最确认的出资时机。

美年健康

消费晋级中大健康职业代表，收买慈铭后，门店达400多家，成为国内最大的民营体检组织，龙头优势确认。公司以线下中心为进口，打造大健康产品途径，在HPV疫苗、慢病办理、长途医疗、健康稳妥、基因测序和大数据范畴完善布局。

结语：

寻常识得春风面，姹紫嫣红总是春。

在这个春天，让咱们一同精准出资这个新年代，投身于科技与变革的浪潮之巅。稍后，山君证券将会对十大标的做翔实的解读，由基本面动身，在确认性中寻觅最具有成长性的未来出资价值。

新年代归于每一个人，每一个人都是新年代的见证者、开创者、建造者。