昨日，“光大证券2017年中期战略会”在北京举行。光大证券全球首席经济学家彭文生以为，现阶段我国已进入“地产金消融”与“金融地产化”的结合版金融周期。该金融周期大约继续15年～20年，地产泡沫和信誉扩张相互促进、相得益彰，一方面带来房地产及其相关职业的不行继续的高杠杆危险。另一方面导致房地产与金融职业过度扩张，对实体经济形成揉捏。

彭文生剖析称，土地作为永续财物，价格天然对利率动摇灵敏，土地生意依靠外部融资，结果是地产金消融。土地财务是加重地产金消融的一个特别要素。另一方面，土地与房产是天然的优秀抵押品，对金融资源有强壮的吸引力，导致金融地产化。

“土地不是人工的，土地是空间上不行移动，时间上不行转化。大城市的市中心房价高，到底是市中心土地供给有限，仍是市中心人口密度高？本质上仍是市中心人口密度高。”彭文生表明。

彭文生提示，需警觉地产金消融最新的一个开展预兆：房地产开发企业的盈利方式从“产销方式”改变为“资管方式”。本来房地产企业是买地、造房、卖房，现在是“财物整合优化运营”，不卖先租，或许进行财物证券化、金融产品开发等来完成现金回流。房地产企业正在建立杂乱结构化金融体系。近年来，越来越多的房地产企业开金融公司，越来越多的金融公司做房地产开发。

彭文生主张，要回归金融服务实体经济、“房子是用来住的，不是用来炒的”的初心。改善金融结构的最重要方面是将金融的共用部分和危险部分进行切开，重回某种方式的分业运营，存款归存款、出资归出资。在财务方面，引入房产税、下降增值税有助于打造愈加公正的税收制度。

光大证券董事长、总裁薛峰也在战略会上表明，当时愈加重视的仍是监管部门对金融市场的监督和办理，近年来，金融乱象现已到了非管不行的境地。薛峰表明，当时，光大证券一方面要秉持“稳中求进”的工作主基调，坚持“补短板、破瓶颈、催优势、固根基”的工作思路，讲好“稳”与“进”的辩证法；另一方面，时间紧记国企的社会职责，将抓好合规办理和危险操控作为重中之重，一起做到“君子爱财、取之有道”，坚决根绝把伪劣产品推向市场、推给出资者的行为。

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