????12月8日，华西证券举行“高质量新篇章”2022年资本商场峰会。华西证券研究所微观首席分析师孙付，华西证券研究所副所长、战略首席分析师李立峰等作主题讲演，讨论2022年资本商场出资时机。

????孙付首要展望了2022年全球微观经济，他表明，对海外经济体而言，下一年将是基数扰动消除、影响方针落潮的一年，各首要经济体增速将呈现回落。其间，二季度将是调查美联储货币方针改变的重要窗口期。

????国内经济方面，孙付估计2022年上半年将着力“稳信誉”，下半年经济增速有望上升。在供应端，估计结构性方针将继续发力，高新技术及绿色经济坚持高增速；在需求端，轿车和服务消费将成为结构性亮点。

????李立峰表明，2022年全球仍将呈现“弱经济”态势，在未来低利率的商场环境下，居民将寻求更高报答的财物，这将有助于添加对金融财物尤其是权益类财物的配比。华西证券估计，2022年净流入A股的增量资金(静态测算)约为6550亿元。

????运转节奏方面，李立峰估计，股指动摇将由盈余驱动转为由估值驱动为主，商场动摇相应添加。“整体而言，不寄望2022年A股呈现普涨行情。精选优质赛道成为首要任务，A股将演绎‘高质量开展牛’。”

????李立峰判别，2022年A股日成交额有望连续在1万亿元的规划以上，部分细分赛道“拥堵”将成常态。但生长和消费仍是可看好的首要方向，A股或将依赖于“细分优质赛道的板块快速轮动”来消化和打破赛道拥堵的僵局。

????李立峰表明，“生长性、平稳性”是2022年职业装备的重要考虑要素，围绕着“高质量开展”的主线，以下六大优质赛道可成为装备方向：新能源、智能化电动车、半导体、军工、高端/次高端白酒、创新药。但他一起也提示，2022年期望经过投龙头“躺赢”的战略并不占优，估计一线龙头个股的资金将向二三线优质生长个股分散。

????李立峰特别说到，一季度A股往往演绎“派红包”结构性行情：自2010年以来，A股在一季度多会表现出结构性行情，概率为83.33%。别的，A股在2010年以来历年1月份表现出结构性行情，概率为75%。估计2022年A股将相同演绎“春季烦躁”行情。