8月10日，业界闻名新媒体《大摩财经》对外发布一篇标题为《顾国平的两个斐讯：联璧金融本相查询》的深度调研文章，引起了中访和各大财经媒体、社会公众的重视。

据《大摩财经》撰文：充满整个夏天的互金爆雷潮中，联璧金融之所以分外引人重视，不只是是其“0元购”不合法吸金规划巨大，还由于背面牵涉到闻名企业家、本钱玩家顾国平缓他的斐讯。

联璧金融注册建立于2014年，2015年下半年正式运营，2016年起其“0元购”理财风行一时。联璧金融出售斐讯路由器再以K码兑换返现的方法，本质是一种快速招引注册用户的互金营销形式，至2018年1月，仅经过京东途径“0元购”斐讯路由器的用户就到达260多万，再加上其他途径和其他产品的数据，出售流水就到达10亿以上。

联璧金融在本年6月爆雷、法人代表侬锦逃跑海外后，其与斐讯、顾国平的亲近相关也被愤恨的出资人起底。上海警方对联璧金融立案查询，并在本周通报称，顾某平、韩某等30余名犯罪嫌疑人被采纳刑事强制措施，查冻涉案财物约3亿元，侬锦则在8月7日被抓捕回国。

顾某平，即斐讯创始人顾国平。韩某，应为联璧金融前台人物之一韩凌。至此，顾国平与联璧金融不合法募资大案的联系已有结论。

但是，顾国平为何行险？联璧金融又是怎么向顾国平缓斐讯运送利益？大摩财经查询发现，部分本相隐藏在两个“斐讯”的杂乱联系背面。

斐讯转手

外表看来，顾国平近两年对外仍然以上海斐讯创始人的身份行走。但实践上，2014-2016年他以上海斐讯股权为典当，撬动杠杆资金入主慧球科技，埋下了祸源：阅历了本钱市场惨败后，顾国平于2016年夏天被逼转让了其持有的上海斐讯股权，导致上海斐讯操控权转手。

23岁时，年青的顾国平开端在上海的赛博电脑城帮人攒机，这是一桩看似没有技能含量但其时赢利十分丰盛的生意——8年后，他和小伙伴们现已能凑出一大笔钱建立斐讯。2008年11月，顾国平缓初中同学王忠华等注册建立上海斐讯数据通讯技能有限公司，出产出售交换机、手机、路由器等通讯设备。

数年之后，上海斐讯赢得“小华为”的美誉，出售额和赢利逐步陡增：2012年营收25亿、净利1亿，2013年营收58亿、净利3亿，2014年营收91亿、净利9亿，2015年120亿，净利10亿。

2014年3月，顾国平缓上市公司北生药业谈定借壳上市。尔后的借壳之路十分崎岖，并购重组失利，定增入主被否，但顾国平已没有回头箭。当年末，他先是悄然经过第三方收买了慧球科技3.8%股权成为第二大股东，然后经暗里和其他股东勾兑将斐讯的人马塞入慧球科技董事会，成为实践操控人，顾国平经过合作方和熙出资撬动中信证券、安全证券等各方共18亿资金大举买入慧球科技，至2015年3月底持有8.3%股权，是事实上的榜首大股东和实践操控人。

股灾中顾国平被逼减持慧球科技，但到了2015年末，为了抵挡其他本钱“侵略”，顾国平缓共同举动听又屡次经过杠杆资金增持，到2016年1月慧球科技发表其为实践操控人时，他共持有8.79%股权。

但是，尔后慧球科技股价大跌，最高跌去8成，顾国平动用杠杆的资管方案接连爆仓。2016年4月，顾国平被逼出让剩下的慧球科技股权给另一个本钱玩家鲜言，以换得7亿对价和1亿告贷共8亿救命资金——顾国平其时还幻想在2016年8月完结上海斐讯股权重组，再以15亿元的对价换回这些股权。

但是，工商材料改变显现，2016年夏天，惨败而归、债台高筑的顾国平失掉了上海斐讯的操控权，随后一年连续接手其股权的正是入主慧球科技时的合作方、和熙出资的实践操控人康伟。

大摩财经整理上海斐讯现在的股东名单，层层穿透后发现，康伟实践操控的和熙系以及疑似共同举动听中植系等共操控上海斐讯59.64%股权，顾国平仅操控21.37%，松江国资操控的股权在12.21%－17.22%之间。此外，新德隆系即湖南湘晖的卢德之卢建之兄弟操控上海斐讯0.97%股权。

详细而言，上海斐讯现在共有13个法人股东、1个自然人股东。自然人股东即顾国平持有上海斐讯19.45%股权，其另经过水牛出资操控1.92%。

2016年夏天之前，顾国平此前仍是上海丹佳、上海画楼西畔、上海欣竺三个法人股东的实践操控人，但在当年5-7月，顾国平全面退出这三家公司，接手的正是康伟旗下的和熙出资、九晋出资等。

康伟现在还实践操控上海斐讯最小的两个股东上海绿影长亭、上海松月——别离持有上海斐讯0.54%、0.01%股权。而上海斐讯现在的第7、8大股东上海银盏碧珠、上海金瓣丹心也与康伟有深度相关，疑似共同举动听，别离持有4.77%、3.67%。

松江国资旗下的上海国精出资持有上海斐讯10.17%股权，松江国资持股40%的上海丹桂持有5.1%，上海丹桂另60%股权可穿透至金刚、金彪两名自然人，这两人一起是第9大股东上海丰金的操控人，上海丰金持有1.95%股权。

上海斐讯剩下两个小股东为深圳武岭出资、大连立泰，其间深圳武岭出资来头不小，穿透后大股东为大名鼎鼎的新德隆系卢德之卢建之兄弟，他们持股深圳武岭50.49%。揭露材料显现，深圳武岭曾因告贷胶葛于2016年9月申述顾国平，但又在当年12月撤诉。

上市公司ST中绒2017年2月的公告显现，已转手康伟的上海丹佳、上海画楼西畔、上海欣竺三家公司其时共持有上海斐讯44.5%股权，并方案在2017年3月22日之前增持至不低于60%。

ST中绒其时方案向上述三家公司收买上海斐讯51%股权，这实践上是上海斐讯操控权转手康伟后，康伟企图将上海斐讯再次借壳上市的一次本钱运作。只不过终究这次运作也失利了。

经过一系列股权变化，康伟实践操控的上海斐讯股权十分挨近60%。不过，2017年2月底，康伟又将上海斐讯榜首大股东上海丹佳转到中植系企业名下。

大摩财经发现，ST中绒第二大股东恒天金石刚好有中植系布景。2015年8月，正在运作隆重游戏借壳上市的中绒集团引进战略出资方恒天金石，而后者经股权穿透后，呈现了中植集团、经纬纺机、重庆信任、重庆紫钧等一批了解的姓名。请注意，大摩财经此前在《谁的华闻传媒》一文中曾指出，中植系与重庆信任、重庆紫钧曾在华闻传媒发生交集，他们又再次以恒天金石的名义集结呈现在ST中绒。

中植系等本钱介入ST中绒时，后者正在运作隆重游戏私有化和借壳，隆重游戏借壳遇阻后，康伟和中植系又一起运作上海斐讯装入ST中绒。再接再励、目不暇接的本钱运作背面，恰恰是中植系等本钱大鳄操控上市公司再装入财物的常用方法。

至此可见，上海斐讯的命运在2016年夏天就已不由顾国平把握，变成了本钱操控的企业。

直到2018年2月，顾国平才向媒体泄漏，他“现在不在上海斐讯担任董事、监事或高管的职务”，“只抓榜首线的产品、研制，其他触及办理和决议计划的事项、流程，我均不参加”。

顾国平称，2016年失利后，他“简直一切东西都卖完了”，包含股权、房产等共出售28亿元用于偿还债务。

另立斐讯

联璧金融爆雷后，最近以上海斐讯CEO名义出头收拾残局的正是康伟。康伟向上门讨要说法的代理商解说时，决然否定顾国平缓上海斐讯之间仍有联系，称顾国平早在2017年已将一切股份悉数出售。

康伟与顾国平的说法根本相同，假定事实如此，那么顾国平现持有的上海斐讯股权或许存在两种状况：未做工商改变或有未发表的协议组织。

但联璧金融与斐讯之间的严密联系又做何解说呢？大摩财经发现，顾国平在2017年另立了一个斐讯，即四川斐讯数据通讯技能有限公司。

顾国平曾对媒体称，上海斐讯和四川斐讯是斐讯的双总部布局。但是，大摩财经发现，与上海斐讯股权杂乱且已由康伟操控不同，四川斐讯完全由顾国平的自己人掌控，即上海斐讯为“康系”斐讯，四川斐讯才是“顾系”斐讯。

工商材料显现，四川斐讯2017年6月注册建立，股东为中哲举世控股和上海斐讯出资，层层穿透后其终究股东为三个自然人：陈海东持股57.06%、金伟持股32.94%、顾国平持股10%。四川斐讯随后注册建立全资子公司上海康斐、山西斐讯、四川斐讯信息，其间又首要经过四川斐讯信息操控十余家孙公司。

再看联璧金融。联璧金融一开端的股东只要侬锦，2015年头增加了陈海东、金伟、韩凌三人。陈海东、金伟、韩凌、侬锦均为顾国平的斐讯老部下，其间陈海东仍是顾国平的小学、初中同学，侬锦早年曾担任上海斐讯出售中心西南区总经理。2017年5月，陈海东、金伟、韩凌三人又退出联璧金融股东队伍，换成了四家公司，这四家公司后被指认仍然和斐讯系人马严密相关。

仅从股东层面，四川斐讯和联璧金融已是十分显着的相关公司。联璧金融爆雷后，一些出资者惊奇的发现，他们经过“0元购”拿到的斐讯路由器等产品，出产厂家均为四川斐讯及其相关公司。

揭露报导显现，顾国平早在2017年4月就与四川政府方面触摸，方案在四川建立西南总部基地、西南研制中心、智能制作基地和IDC大数据中心等，总出资123亿元人民币。上一年9月，顾国平以上海斐讯创始人、CEO名义，携旗下供应链途径总裁顾云锋、大数据业务途径总裁王佳彬等，在成都到会了当地官员聚集的签约典礼。顾云锋、王佳彬现均为四川斐讯的核心人物。

联璧金融爆雷之前，这些细节都被外界忽视了。

结局

顾国平的布局现已逐渐明晰展示：他和老部下对外含糊身份声东击西，在自己失掉操控力的上海斐讯之外搞出了独立的四川斐讯。四川斐讯所需的巨大资金又从何而来？无疑正是联璧金融，以及另一家首要出售途径华夏金服——华夏金服也被指在2017年后由顾系人马操控。

顾国平的“聪明”之处在于，其发明晰一套简略粗犷的融资形式：理财途径联璧金融和华夏金服经过京东等电商途径出售四川斐讯的路由器产品，以“0元购”方法获客，营销本钱极低，既冲高了斐讯的出售成绩，高息吸纳来的资金又支撑其工业出资乃至再次流向本钱市场——上一年末上海炳通举牌上市公司绿庭出资，其共同举动听正是顾系四川斐讯旗下的上海康斐，上海炳通举牌资金中又有3亿资金来自于上海康斐的告贷。

现在没有理清的是，四川斐讯与上海斐讯的分工，以及上海斐讯在此链条中又扮演了何种人物。联璧金融爆雷后，从6月21日至8月3日，上海斐讯连发10份公告，最新的8月3日公告称，购买上海斐讯产品并持有没有兑付K码的顾客，能够在斐讯商城换购斐讯产品。

顾国平现年41岁。两年前他跌入谷底，2017年再被处以证券市场终身禁入，只是一年多后又涉不合法金融大案被拘，迎来人生最暗淡的时间。残局无论怎么收场，顾国平都成了操弄本钱又被本钱所伤的典型范本。