本周开端，当地政府新增债券发即将正式拉开序幕。依据中债登官数据，本周四(3月25日)，湖北省财政厅将投标发行10只新增当地债，包含100亿元新增一般债、74.24亿元新增一般专项债和74.76亿元棚改专项债，发行期限别离包含5年、7年、10年、15年、20年和30年期。

据媒体报道，3月初财政部已按程序提早下达各地部分新增专项债券额度17700亿元，并要求当地尽快将专项债券额度对应到详细项目。依据本年政府工作陈述，本年新增专项债额度总计36500亿元。现已提早下达的新增专项债额度占总额比重约49%。

自上星期开端，各地连续发表二季度当地债发行方案，依据新华财经计算，到3月22日，现已有山西、湖南、甘肃、宁波市、湖南省、新疆维吾尔自治区等九个省区市发表了新增政府债券发行组织，规划算计4610.0996亿元。上述省份中，二季度新增债拟发规划最多的是湖南省，其将在5-6月发行769亿元新增政府一般和专项债。

与此前两年提早下达当地债限额不同的是，本年直至两会之后才正式清晰新增政府债限额。因而，2021年1-2月，各地发行的当地债悉数为再融资债券，而且征集资金用处悉数变更为“归还存量政府债款”。依据新华财经计算，2021年前2月，当地债算计发行4180.6亿元，其间，1月份共发行3623.36亿元，2月份受新年要素影响，当地债仅发行有四只，规划算计557.24亿元。

值得一提的是，前述九省在发表二季度新增债发行额度之外，亦同步发布了再融资债券的发行组织，其间，吉林省在6月份再融资债券发行额高达830.335亿元。中诚信世界信誉评级有限责任公司研究院副院长袁海霞此前对新华财经表明，再融资债券再融资用处变更为归还存量债款或与各地隐性债款化解有关。

兴业证券陈述指出，再融资债发行规划与当年当地债到期归还量高度相关，根本在到期归还规划的80%以上，但也不会打破当年当地债的总到期归还量。2021年当地债到期规划达26654.26亿元，发行再融资债进行滚续的压力较大，叠加再融资债发行限额办理，即使有部分再融资债用于化解隐性债款，估计再融资债实践发行规划也很难超越26654.26亿元。