而生态链2017年总产值也已达到数百亿，对小米整体业务的贡献不可小视。刘德是小米联合创始人，担任生态链。这些孵化实践来看都是战略出资。到2017年底，四年不到，小米生态链总共出资了100家公司，孵化的独角兽已逾越四家，多家公司年收入超10亿元，16家过亿元。在小米的收入构成中，这部分一贯仅次于手机业务，2017年为234.48亿元，占收入总额的20.5%

小米另一个天花板是生态链本身的稳定性。这些设备都将依托小米的新零售途径靠近顾客。招股书走漏，截止2018年3月31日，小米出资和管理了210家生态链公司，其间90家会合在硬件和日子消费品，现已联接逾越一亿台的设备。小米以为，通过出售硬件设备获得及挽留用户的公司能够有用下降获客本钱，而通过增加用户规划和单用户ARPU值，又能够进步月活用户年收入。该数字与前述五家公司还尚有必定间隔。与此一同，相对应的年收益分别为，最高348.7美元，最低13美元，均匀94.2美元

其间2017年，该部分占了整体毛利的39.3%。招股书宣布，小米的互联服务的毛利率达到了60%以上。互联服务领域，则有或许是一个打破口

小米在硬件领域的天花板是可见的。小米的三个商业方式是否可持续？这些财务数字和战略能否支撑千亿美元的估值，仍然是未知数。小米招股书也专门指出，若按非世界会计准则调整，小米2017年结束净获利53.62亿元。数据闪现，2017年小米总营收为1146亿元，较2016年的684亿元增加167.5%，小米2015年的营收为668亿元；2017年运营获利为122.15亿元，同比增加222.7%

从硬件到生态链再到新零售，以前五年小米的故事一贯在变。关于小米的市值，从500亿美元至2000亿美元，外界传过数个版别。到时小米或将成为继2014年阿里巴巴后，四年来全球最大IPO。5月3日，小米向港交所递交了IPO招股书，有望成为香港“同股不同权”的第一股

遵照以上思路，笔者挑选了一些市净率较低，产业资本增持力度较大，股价处于近年来相对低位的电力股作为查询方针，如乐山电力、湖北动力(000883,股吧)、国投电力(600886,股吧)、川投动力(600674,股吧)、三峡水利(600116,股吧)等（见附表）；其他，一些股价在净资产附近、成果扭亏的电力股，也或许在未来成为大股东增持的方针，如吉电股份(000875,股吧)、通宝动力(600780,股从这个角度来看，大幅超跌的电力板块现已具有了必定程度的配备价值。股价持续走弱，反面有工作底子面的原因在，不少火电股受制于煤炭价格的上扬而本钱增加，一同销售价格和数量不坚定不大，导致获利被本钱吃掉甚至出现赔本。在增持过程中，除了国电电力(600795,股吧)因为和我国神华重组案股价有短期影响之外，其它大部分时间都表现低迷。笔者发现符合“低位增持股”特征不少存在于电力股傍边。以此次为例，尽管增持价在复权之后是四次增持中最高的，但对应的动态市盈率也不过11倍左右，低于以估值低著称的香港H股的价格

除了在当时特其他时间节点特其他情况下匆忙推出有关之外，这些失利的员工持股计划施行时，上市公司的估值极高，大股东或高管也没有参与，其间不打扫让员工持股计划做“炮灰”维护大股东减持或许上市公司再融资的或许。当然，“内部人增持”也并非万灵丹，2015年到见顶回落之后，也有不少上市公司的护盘计划中包括员工持股计划，但效果却未必志向，其间的问题股如*ST保千里(600074,股吧)、乐视(300104,股吧)等，都出现了巨幅赔本甚至是爆仓。这也凸显了“内部人增持”的魅力，比较二级商场投资者，员工持股计划为代表的“内部人”对公司的底子面有着更深化的了解，一同持股时间也更长，股价短期回落对其建仓反而是低吸的良机

（文中股票只做举例，不做买入举荐）此页面是否是列表页或主页？在横盘轰动的时间内，假设抵挡不住心中的“贪婪”和“惊骇”这两个恶魔，被其左右，很或许多次表演“一买就跌，一割就涨”的尴尬场景，最终会导致上半年利润的大幅缩水。”可是一旦加仓买入，第二天就会被套

5月14日MSCI成分股名单（利好白马蓝筹）的正式发布或许是一个转折点，6月1日之后正式入摩或许是另一个转折点。也正是那2个月的洗盘满意彻底，股市接下来才在半年的时间内，表演了一波2780点至3301点的中期行情。回想以往，在2016年5月10日至2016年7月1日，靠近2个月的时间内，大盘曾徜徉在2780点至2950点的区间之内，跌当然跌不下来，但涨也涨不上去

不下跌意味着上涨？刚刚发布的上市公司一季报闪现，全部上市公司一季度收入增速是13.4%，除去金融股后的上市公司收入增速是15.7%。3000点就是底部区域笔者以为，3000点上方就是底部区域，跌破3000点的概率微乎其微

机遇又在哪里？试问，大盘的底在哪里？现在大盘退守3050点到3150点的区间，仍然是100点的振幅，却足足摇晃了12个交易日，仍然没有挑选方向。这么快的速度，能够说是瞬息万变，眼睛一睁一闭，几百点指数就不见了，投资者往往对趋势的回转措手不及。从3062点反弹到3335点，仅用了7个交易日

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未找到适合正文内容。（作者系财经博主，新浪微博马喆Ma-zhe，作者对价值出资的感悟和求索会在《红周刊(博客,微博)》持续与出资者进行同享。查理·芒格也曾诙谐地说过：“我从没见沃伦核算过那个东西。这个无比正确的答案让我们无从考虑更无法核算