近来，“学识付费榜首股”知乎发布了上市后的首份财报。财报显现，知乎本年榜首季度营收4.78亿元，较2020年同期的1.88亿元同比添加154.2%，环比下降8.1%；净亏本3.25亿元，较2020年同期的2.01亿元扩展61.7%；经调整后净亏本1.94亿元，上一年同期为亏本1.62亿元。
在用户数据方面，知乎榜首季度均匀月生动用户数为8500万，有出资价值的超低价美股同比添加37.7%；一季度均匀月度付费会员400万，同比添加137.8%。尽管营收和用户添加较快，但知乎的亏本仍然在连续扩展。《我国运营报》记者就成绩等相关问题联络采访知乎方面，到发稿前，对方没有回复。
盘古智库高档研究员江瀚在承受记者的采访时表达，“看到知乎这份效果单，让人最大的感觉是意料之中，由于早在知乎上市的时分人们其实就猜测过，知乎要挣钱其实并非一件简略的工作。”在江瀚看来，作为一个硬学识的社区，知乎的商业化其实让不少用户感觉难以承受，尽管“跪着挣钱不寒碜”，但是究竟这和知乎本身的硬学识渠道的形象总觉得非那么匹配。
广告营收占比下降
财报显现，到2021年3月31日，知乎总营收4.783亿元，有出资价值的超低价美股净亏本为3.247亿元。据悉，该季度亏本扩展要害源于知乎在运营花费方面的开销大幅添加，总运营花费为6.15亿元，而2020年同期为2.89亿元，同比添加113%。曩昔一季度，知乎的出售和营销花费添加也较为杰出，比较上一年同期添加176.4%，为3.46亿元。此外，研制花费、行政和管理花费均有较大程度的添加。
记者了解到，知乎三大主营事务分别为：在线广告、付费会员、商业内容解决方案(知+)。从财报看来，三大事务的营收同比都有所添加，不过与上一年第四季度比较，广告事务占总营收的比重展示杰出下降行情趋势，非广告事务营收占比已达55%。
其间，线上广告事务在该季度收入为2.14亿元，同比添加70.1%；付费会员事务增速微弱，在该季度收入为1.27亿元，同比添加127%；商业内容解决方案事务收入为1.21亿元，到达上一年全年收入的89%。
此外，有出资价值的超低价美股知乎还在连续拓宽其他依据内容的商业变现方式，榜首季度在其他事务(包括在线教育、电商)的收入为1714万元，同比添加200%。
值得一提的是，非线上广告事务的营收在知乎总营收中的占比初次过半，达55%。
自2016年初步，知乎初步供给在线广告服务，帮助商家向广阔意图受众投进广告，随后初步促进付费营收等非广告版块发展。财报显现，本年一季度，知乎线上广告收入占总营收比重45%，2020年该份额为62%，2019年则为86.1%。
在毛利率方面，有出资价值的超低价美股2021年榜首季度，知乎的毛赢利为2.73亿元，相较2020年同期添加248.5%，毛利率进步至57%，而2020年同期为41.6%。
针对毛利率上涨的原因，知乎CFO孙伟在猜测师电话会上称，要害有三点原因，其一要害是收入添加带来的规划效应，事务的高速添加使得毛利额添加较快；其二是广告和会员费在毛利额中的占比是下降的；其三是知+毛利率是比较高的，带来了整体毛利率的提高。但他揣度，跟着公司整体视频化战略的推动，会添加视频内容补助，因而毛利率会有细微的调整。
知乎挣钱有多难？
尽管毛利率初步上升，有出资价值的超低价美股但怎么挣脱亏本并完成盈余，一向都是摆在知乎面前最大的实际难题。
知乎曾在招股书危险方面提示称，“能否完成盈余并取得正的运营现金流，要害取决于人们进一步扩展用户群和添加收入的才能，但是人们不能向您确保人们的用户群将再次保持添加势头。”
为了提前完成盈余，知乎初步在商业化的道路上一路“狂奔”。
一向以来，有出资价值的超低价美股广告都是知乎最要害的收入来历，知乎从2016年初步供给在线广告，2018年推出付费内容事务，2019年第三季度发动付费会员事务，2020年下半年商业内容解决方案初步规划化运营。
从广告出售市场整体看来，曩昔一年并不太好。受多方面要素影响，2020年广告出售市场躲藏杰出下滑，CTR前言智讯的数据显现，整体广告出售市场在2020年前三季度，同比下滑15.4%。
在业内人士看来，比较于微信、头条这样的大流量使用来说，相对小众化的知乎在流量不大的情况下靠广告挣钱并不简略。
商业解决方案事务，便是知乎依据本身优势，有出资价值的超低价美股由渠道帮助创造者和品牌、商家进行对接，出产定制“广告”，不过可以得到知乎商业内容服务对接的少之又少。所以，广告受限于流量和发动时刻都没能完成大规划的扩张，这可能是知乎靠学识挣钱难的一个严重原因。
从会员付费方面看来，江瀚以为，硬学识是一种客观镇定的服务，这种服务的用户相对也愈加客观镇定。
比较于小说渠道、视频渠道那种简直可以上瘾的高黏性使用来说，客观镇定的硬学识使用无疑会比前者在付费上难得多。其实针对互联渠道付费事务来说，大部分都是一种非理性消费。尽管知乎初步有了小说等虚拟内容的创造，但比较于阅文这样的渠道，内容還是少了太多，不足以支撑大规划的付费。
视频之路漫漫
视频是知乎近年着重发力的又一个方向。
知乎CEO周源在电话会议上表达，有出资价值的超低价美股视频内容是知乎内容系统中很严重的组成部分。在曩昔一段时刻，社区中视频创造量和消费量都有明显的提高，一分钟以上的中视频季度日均上传量同比涨了17倍，知乎视频消花费户均匀视频消费时长同比也大幅添加，增幅超过了60%。
“现在视频消花费户在DAU(DailyActiveUser，日生动用户数量)的浸透率现已到达了30%，我们实在是很喜欢在知乎看视频的。跟着人们产品和技术创新的推动，视频将成为知乎创造者必备的创造东西。我以为知乎上的每个答复都会有一个对应的视频版别，图文和视频都是内容系统的一部分。”周源说。
易观猜测师王繁荣奉告记者，相较为传统的图文，短视频的方式可以更好招引用户的观看，抖音、快手、B站和微信视频号的快速发展现已证明短视频将来的幻想空间，知乎将来在短视频方向的发展空间還是很大的。
不过，有出资价值的超低价美股整体看来，相同播放量在100万出面的视频，B站的谈论及点赞量往往大几千甚至上万，而知乎的谈论和点赞量许多时分却只有几百个。
知乎资深用户小柯表达，不选择知乎看视频的原因在于，一是他针对每个APP的需求现已固定化，知乎对他来说便是看文字的当地；二是知乎视频版块气氛差强人意，短少归属感。
业内人士以为，现在短视频范畴现已有文娱特点较重的抖音、快手，而B站又比知乎更早成功卡位学识视频，并带动了一批学识类UP主的兴起。
数据显现，有出资价值的超低价美股2019年B站泛学识学习类内容的观看用户数打破5000万，学习类UP主数量同比添加151%，学习视频播放量同比添加274%。知乎此刻起步做短视频已失去了短视频盈利期。
江瀚以为，“尽管知乎的一键生成视频也算较为有招引力，但无论是产品還是内容都尚无法代替传统的视频制造，只能说是聊胜于无，在这样的情况下，知乎的将来真的还有太多的不确定性。”