中金收买中投证券后续：270天里产生了什么？

中投证券正从一家全车牌的券商，转变为中金旗下的财富办理公司。

作者|离漓

曾是金融圈大事件的中金公司收买中投证券现已过去了9个月。改变也已悄然产生。

界面新闻记者从两家公司内部人士处独家得悉，眼下中投证券正从一家全车牌的券商，转变为中金旗下的财富办理公司。而中投证券原有投职事务实质上被剥离。中金更是要求，中投证券的各事务条线全面协同其投职事务。

此外，中投证券各分公司和事务部门也连续试点，履行中金的薪酬查核体系。

这些改变意味着两家公司正在交融，尽管将来不知道。

▌中投证券投职事务剥离

2016年11月，我国投行界有“衰败贵族”之称的中金公司宣告以167亿元收买中投证券。详细方法为，中心汇金持有中投证券100%股权，以协议转让方法注入中金公司，中金公司向中心汇金定向增发股份作为付出对价。

在取得两边董事会及股东大会审议通往后，2017年3月，我国证监会核准了上述生意。4月12日，中金将167.85亿对价股份缴足发行与汇金，收买正式完结。中投证券成为中金公司的全资子公司。

随后，中金公司改变了注册资本，由23.07亿元改变为39.85亿元。生意完结后，两家公司注册地不变，选用母子公司运营方法，各自坚持独立法人地位。

“尽管各自是独立法人，但收买后，中金对中投进行了整合，变化最大的便是投行部。”一位中投证券内部人士对界面新闻记者表明，中投证券的投行部现已被归入到中金公司的“生长企业投行部”。

“相当于变相裁人，搞投行的人都知道。”一位华北大型券商投行部高管表明。这位高管还称，“中投证券投行部自身实力也一般。”

依据中投证券年报，2016年中投证券仅完结IPO主承销1家，再融资主承销4家。

界面新闻记者采访了解到，中金公司的投行团队首要由两部分构成，一是传统的投行部大约三百多人，另一个是几年前新组成的“生长企业投行部”，根本会集做新式产业，原有一百多人。

中金公司建立之初，担负着为我国国有大型企业服务的特殊使命。因而，在中金建立的前十年，投行项目会集在国企、央企等大型项目上，并不太介意新式职业。

跟着创业板的火爆以及新三板等商场的呈现，2010年互联等新式职业保荐项目一度成为摆开券商投职事务盈余才能的“重头戏”。

“从2008、2009年开端进入到中小企业及新式职业。这个进程咱们是比较审慎的。大项目比较安全，没有造假的动机。在进程中，咱们逐步来危险操控。”一位中金投行部董事总司理曾对界面新闻记者表明，在上述布景下，生长企业投行部建立。

中金的生长企业投行部首要会集做中小企业，首要是国内的事务多一些，需求保代签字。界面新闻了解到，这些项目上，此前中金还在对外招保荐人。“中投证券投行的人世界视界有限，做不了中金的海外项目，而中金的新式项目又需求保代签字。对中投而言，也算人尽其用。”上述券商投行部负责人表明。

近年，中金投行在大型国企和内资企业上优势独具。先后完结了中再保险、华融财物和联想等企业的H股分拆上市。别的，中金也开端在国内也先后完结了暴风影音、韵达、中科创等IPO项目。

证券业协会数据显现，到现在，中金保荐代表人共有63名，中投证券保荐代表人共有26名。而除保荐代表人外的其他中投投行部职工，天然要考虑自己的“饭碗”。

“也不是裁人，由于有维稳的要求，所以会在一个合理范围内逐步消化，完成平稳过渡。”一位中金内部人士对界面新闻表明。

事实上，中投证券的投行部并入关于中金而言，算是一块“鸡肋”，远算不上“如虎添翼”。但中投证券超越200家的营业部，却给中金带来新关键。

▌深度整合

中金现已开端在运用中投证券遍布全国的营业部点。

到2016年末，中投证券设有证券营业部206家，散布在全国28个省、自治区、直辖市和5个计划单列市，涵盖了珠江三角洲、长江三角洲、环渤海经济区、华南、东北、华北、华中、西南等全国经济发达地区及中心城市。

2016年，中投证券署理生意证券事务净收入19.99亿元，商场份额2.122%，职业排名第15名。

上述中投证券内部人士对界面新闻记者表明，收买后，中投证券的事务各条线，被要求去协同中金投职事务。详细被称为“类投职事务”，中投的职工从各大营业部接触到的高端客户中，介绍客户给中金，拿分红。

“曾经的协同事务首要是IB，开期货账户等，现在便是去协同中金投行部，咱们出去揽项目，也都打着中金的牌子。”该人士表明。

另一方面，据一位知情人士对界面新闻记者泄漏，在两家收买整合的计划中，清晰说到，中投证券的新定位为中金公司旗下的财富办理公司。

现在，中投证券的官对首要事务的介绍中，现已看不到任何投职事务相关的介绍。

事实上，中投证券早在几年前，就提出过公司向财富办理转型。但尔后一向没有显着推动。“此次被收买后，也是乘机推动这个转型。”上述知情人士表明。

而中投证券近期各分公司和直属营业部的扩招，也应是因财富办理转型施行。“还在招人，组织和类投职事务条线，首要添加投资司理IC岗位。”界面新闻记者从中投证券内部得悉。

除了事务层面，外界关怀两家公司整合的另一个焦点是中投证券职工的薪酬是否会向中金看齐。

据界面新闻了解，中投证券的各事务条线和各分公司，现已引进中金公司的薪酬激励机制，“曾经中投定的级别被推翻了，全面从头查核定级，连续开端试点，”上述中投证券的内部人士对界面新闻记者表明，“有些人收入有所提高，也有降的，不胜枚举。”

▌总财物扩张

这项收买之后，中金的总财物敏捷扩张。

依据我国证券业协会数据，到2016年12月31日，中金公司总财物687亿元，中投证券总财物757亿元。开始核算，收买后，新中金的实践总财物到达1444亿元。

而同时期，总财物到达1500亿元以上的券商共有11家。这意味着，经过收买，从体量上看，新中金从129家券商中，排名一举跃进了前十二位。

全职业全体看，2016年总财物1000亿元以上的券商有20家，500亿元以上的券商为15家，100亿元规划以上的券商为90家。

中金在2016年年报里自陈，收买完结后，以2016年6月30日模型测算，总财物规划将扩展至2000亿元，净财物规划将扩展至340亿元。

依照2015年全年损益模型测算，公司扩展后的收入将超越200亿元。各项事务排名将大幅提高，首要目标跃升至职业榜首队伍。

一位华东券商人士对界面新闻记者表明，总财物的添加对券商事务的拓宽至关重要。上一年商场欠安，不少券商总财物缩水，但天风证券、广发证券、华龙证券等想短时间内做大的券商，都是想尽办法去添加总财物。“收买无疑是一个捷径，若整合妥当，凭借中投证券的优势，近年内，中金有很大期望从头兴起。”他称。

在该项收买进行期间，中金公司并未和中投证券并表。

依据中金公司2017年6月29日发布的一份关于收买中投证券最新材料的公告，详细为2016年7月1日至交割日，汇金公司承当这段过渡期间的赢利或亏本。

已揭露的最新数据显现：2016年末，中投证券净财物148亿元；中金公司净财物169亿元。到2016年12月31日，中金公司算计完成收入及其他收益人民币89.4亿元；完成净赢利人民币18.4亿元。

到现在，中金公司没有发布本年上半年成绩。

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