“2021年是蔚来初步从头积储能量的一年，境外出资美股人们为下一阶段的发展进行了各方面的准备。2022年将是蔚来全方位加速的一年。”

3月25日，在蔚来2021年第四季度以及全年成绩交流会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌喊出了全新标语，并表达会再次紧紧围绕长时刻竞赛力进行研制和根底设备投入，制作更多产能，2022年交给三款全新车型。

回忆曩昔一年，新冠疫情、芯片短少、供给链动摇等多重压榨席卷新动力轿车职业，境外出资美股对蔚来和全球新动力轿车公司而言，无疑应战倍增。但从稍早发布的财报数据看来，蔚来无论是运营收入還是轿车交给量，体现都优于出售市场猜测，承受住了外部压榨。

公司运营方面，全年营收361.4亿元，同比添加122.3%；全年净亏本40.17亿元，同比收窄24.3%；在除掉股权鼓励花费后全年调整后净亏本(non-GAAP)为30.07亿元，同比下降41%。

详细到2021年四季度，境外出资美股蔚来营收99.01亿元，同比添加49.1%，超猜测师猜测的97.2亿元；当季净亏本21.43亿元，亏本同比扩展54.4%、环比三季度扩展156.6%，猜测师猜测15.1亿元。

在轿车交给量上，全年交给新车91429台，同比添加109.1%，位居国内造车新势力第二的方位。

尽管在全国出售市场交给量榜首(小鹏轿车全年交给98155辆)的宝座被夺去，境外出资美股但在局部地区，蔚来的出售市场位置仍然具有杰出优势。

依据乘联会的数据，2021年，在上海的35万元以上悉数燃油和电动SUV中，蔚来出售市场比例到达23%，整体销量排名榜首。

上一年研制投入45.92亿元，境外出资美股估量本年再涨超1倍

研制技能是决议方案新动力车(501057)企发展的中心要害。

深谙此道的蔚来丝毫不小气投入研制，2021年初步加大研制出资的力度，境外出资美股特别是在全栈自动驾驶及其他中心技能范畴，加速新品研制速度，全年研制投入为45.92亿元，同比添加84.6%，占全年营收的12.71%；仅上一年第四季度研制开销就到达18.29亿元，同比添加120.5%，环比添加53.3%。

蔚来大笔投入研制的资金，也收成了杰出效果：2021年9月发布75kWh三元铁锂电池包，能让低温续航丢失下降25%。

得益于三元铁锂电池的运用和单车出售收入的提高，境外出资美股在职业遍及面对本钱上涨的压榨时，蔚来2021年四季度整车毛利率到达20.9%，全年整车毛利率到达20.1%。

依据新产品研制方面的投入，蔚来2022年将交给三款依据第二代技能渠道NT2的自动驾驶车型。其间，智能电动旗舰轿车ET7现在量产发展顺畅，将于3月28日敞开交给；中型智能电动轿跑ET5估量2022年9月敞开交给；还有一款中大型SUVES7将在年内发布并交给。

将来几年，境外出资美股蔚来方案连续加大要害技能的研制投入，特别是全栈自动驾驶技能、动力电池相关的要害范畴。估量2022年，公司研制投入比较2021年添加将超1倍。

“人们深信，对中心技能的研制投入，不只能够增强人们技能和产品的连续竞赛力，长时刻看来也能提高毛利率水平缓盈余才能，为股东制作长时刻价值。”李斌说。

电池供给正常，境外出资美股新出产基地三季度投产

多款车型的推出，也对蔚来产能和供给链提出了更高要求。

众所周知，境外出资美股受芯片供给动摇等影响，新动力轿车“跳票”一事时有发生。但在电话会上，李斌表达，整车产能会在本年第四季度得到根本性转好，动力电池也能满意需求。

这要害得益于蔚来在出产线方面的完善。

据了解，境外出资美股江淮蔚来先进制作基地的产线晋级在阶段式的推动中，估量全产线出产才能将于年中左右提高到60JPH。

坐落合肥新桥智能电动轿车产业园区的第二出产基地厂房制作和设备装置已根底完结，调试工作发展顺畅。第二出产基地的规划产能为60JPH，方案于本年第三季度正式投产，出产的首款车型为ET5.3月16日，首台ET5试制车已于试制中心下线。

即使上游电池原资料本钱大幅添加，境外出资美股给新动力车(501057)企带来了较大压榨，但李斌仍表达，当时没有提价的主意，接下来会依据出售市场状况看来定价现行政策是否调整。

注意到最近碳酸锂价格飙涨，李斌在对上游各环节深化研究后，以为当时碳酸锂提价的投机性要素更多，供给和需求之间并没有那么大距离，也看到工信部等主管部门在谐和价格机制，“人们呼吁上游锂矿、锂盐等厂商从长时刻利益启航，不要人为制作提价，这对职业非一件功德。”

此外，为了满意蔚来车主需求，境外出资美股公司还在逐步完善换电络，然后促进轿车销量添加。截止现在，蔚来已建成蔚来中心46家和蔚来空间341家，掩盖城市155个；一同，已建成蔚来服务中心60家，授权服务中心179家，一共掩盖城市146个。

2022年，蔚来将再次在我国扩展出售服务络，方案全年新增不少于100个出售点，新增超越50家蔚来服务中心和授权服务中心，新增布置30条PowerUpPlan意图地加电道路，我国出售市场将累计建成超越1300座换电站，6000根超充桩，10000根意图地充电桩。

在全球出售市场，境外出资美股蔚来效果也可圈可点，ES8深受挪威用户喜爱，本年以来月交给量稳居挪威六座或七座乘用车出售市场的前两位。

“2022年，蔚来的产品与全系统服务，将在德国、荷兰、瑞典、丹麦正式落地。现在团队建立和相关出售市场进入的准备工作发展顺畅。”李斌说。

关于产品定位、本钱毛利等更多内容，境外出资美股蔚来创始人、董事长、CEO李斌，蔚来财政副总裁曲玉等高管在电话会上逐个进行了共享。

以下为电话会要害内容(经全天候科技修改)：

关于盈余时(06838)间表和产品提价方案

问：100度和75度电池包的高毛利优势本年是否还会连续？

李斌：上一年四季度人们初步运用75度三元铁锂电池，境外出资美股三元铁锂电池比人们原来用的70度三元电池本钱真实低一些，所以这对人们四季度毛利改进比较有帮助。

当然，从上一年Q3、Q4初步到本年，电池上游原资料本钱添加比较多，人们整个产业链都要一同分管价格上涨压榨。现在来讲，人们还没有提价，但人们本年会有一些年度(包括产品提高)方案，人们到时分会依据出售市场价格、原资料价格，揣度人们价格的现行政策和价格的战略。当时，人们的产品还没有提价的主意。

我们也了解，境外出资美股人们销量提高今后，许多分摊本钱必定能够下降不少。原本这个真实能够对人们的毛利提高有较为大的正面影响，但是原资料价格不光是电池，也包括大宗产品(161715)、铝、铜，悉数提价的话对人们毛利添加必定有一些负面效果。

即使有这样一些本钱上涨，人们全年毛利意图希望在18-20%之间。

问：服务上一年第四季度大幅度亏本，境外出资美股百分之三十几的负毛利。2022年、2023年对错还会为负毛利？前面提的18%-20%毛利指引包括服务负毛利吗？

曲玉：关于服务亏本，2021年人们加速了换电站的布置，服务了更多用户，因而与第三季度比较，也添加了其他收入(othersales)的本钱。

2022年人们将再次布局充换电设备，境外出资美股估量折旧和运营花费还会连续上升。但人们以为换电站的提早布局对公司品牌、出售和用户体会都有着长时刻价值，承当短时刻内的亏本是公司的战略选择。

长时刻看来，跟着累计交给量添加以及服务功率进一步提高，估量动力和维修保养等服务相关的负毛利率会逐渐改进。BaaS、NIOLife、ADaaS等立异商业模式带来的其他收入和毛利也会连续添加。

前面说到的18%-20%是本年的整车毛利意图。

问：2022年CAPEX的量级和运用方案是什么？

曲玉：人们的毛利现在现已能够掩盖出售管理花费，境外出资美股这仍是人们本年的意图。现在的现金储藏要害都用于研制、产品开发和出产设备投入、出售服务络、充换电络等根底设备。如前所述，本年年底全国估量会有1300个换电站，一同年内方案新增100家门店、50家服务中心，一同还有NeoPark的施工制作项目，所以本年的CAPEX较上一年会有明显添加。

问：2022年对研制和出售管理花费猜测是什么？

李斌：上一年人们根底上实行的公司财政战略是毛利掩盖出售花费和管理花费，境外出资美股实行得還是不错，也便是亏本要害由于长时刻研制的投入。

人们以为本年应该是在研制上进行投入比较严重的一年，所以本年大的战略仍然是毛利能够掩盖出售管理花费。

考虑到欧洲一些事务，境外出资美股由于有先期投入，所以人们整体跟上一年比，财政功率是更高的。但是本年的研制投入会进一步加大，人们本年全年研制投入比上一年添加会超越一倍。这儿面有许多是长时刻技能研制，也包括下一年上市新车型的研制、进入全球出售市场的一些车型的适配。

到本年底，估量研制人员会到9000人的规划，添加较为大的比例。研制的投入，毫无疑问，人们是不会退让的。大的方向，人们现在看来，是把2023年Q4作为季度盈平稳意图，希望2024年全年能够完成盈余。

关于ET7的定位、价格和爬产

问：最近有媒体报道，境外出资美股ET7到了15000个订单，一个月销量可达5000台。蔚来对ET7销量猜测怎么？每月销量意图到达什么程度？

李斌：ET7很早就发布了量，我能说的是，这个量必定比媒体传闻要多。

假设人们看ET7相同价位的车，比方宝马5系、奔驰EClass、奥迪A6，境外出资美股从价位来讲是直接竞赛的，意图用户集体也比较像，特别是宝马5系。这三款车根底在我国出售市场每月销量12000-15000辆，尽管电动车需求一个让用户承受的进程，但假设对比蔚来SUV在上海出售市场的比例(23%)，人们在中大型高端SUV出售市场，還是有很大幻想空间。

人们不管是从产品，還是各方面的竞赛力都比较强。很难说一个月销量是多少，从现在看来，人们针对在这个出售市场取得一个明显比例，還是比较有信仰的。

问：现在ES6和ES8根底掩盖了35-60万价格区间SUV出售市场，境外出资美股接下来发布的ES7怎么与蔚来在售SUV车型区别？发布ES7时是否会调整在售SUV车型价格或定位？

李斌：ES7是依据第二代技能渠道NT2的大五座SUV。

人们看到，境外出资美股最近中大型大五座SUV出售市场需求添加比较快。比方，BMW的X5L，他们最近在国内会量产。

ES7搭载了蔚来最抢先的“三电三智”技能，着重高功用和奢华感，人们以为它能够吸引到一些对这种产品功用和质量要求更高的用户，人们不以为它对现在的“866SUV(蔚来老三款，即ES8、ES6、EC6)”出售会有什么影响，它应该会是一个增量。

现在，境外出资美股方案二季度发布ES7，我们到时分会了解定价。定价40万以上的中大型五座SUV出售市场，现在量在20多万辆，并且还在不断添加，所以人们对这个细分出售市场還是比较有信仰的。

问：ET7从3月底初步交给，4-6月量产爬坡节奏是怎样的？

李斌：ET7在榜首个工厂和ES8、ES6、EC6共线出产。人们上一年就不断在进行产线改造，境外出资美股也引进了一些新的工艺，让它能够支撑ET7量产。

榜首个工厂还会出产ES7，方案三季度交给。所以在榜首工厂，现在的局势稍微有一点杂乱：三辆现有车型要确保产能，还有ET7新车的出产，还要为ES7量产做准备。

从这个视点，境外出资美股ET7的爬产进程会比一般(像ET5)慢一点，希望ET7差不多在三季度能够到达人们以为的惯例产能。

问：蔚来是否考虑对现有产品提价以抵消电池或铝等资料本钱上升？现有的ES8、ES6、EC6产品，4-6月份能够坚持每月1万台交给量吗？

李斌：现在的蔚来ES8、ES6、EC6座舱芯片真实是2018那一代的芯片，境外出资美股今日运作一些杂乱软件，功率会有应战。

人们本年有方案对现在的ES8、ES6、EC6进行智能硬件晋级，一同也会给现有用户供给后装晋级服务。考虑到这样一些状况，人们以为现有产品(晋级前车型)没有必要进行价格调整。当然，人们会结合智能硬件的晋级，也便是现有ES8/ES6/EC6产品，(对晋级后车型)做一个适宜的价格调整。人们还有一些时刻去看资料和电池本钱的改变，做一个适宜的定价。

坚持产品一个月一万的需求，境外出资美股从3月份订单看到达了人们的猜测，人们以为需求端没什么问题。即使是现有的ES8、ES6、EC6产品和相同价位其他油车或许电车比较，人们仍然有比较大的竞赛优势。所以从需求来讲，人们以为能够维持在一个合理的水平，没有问题。

关于产能保证和“缺电、缺芯”问题

问：方才说到两个工厂JPH水平，境外出资美股本年整车产能水平以及电池产能，特别是三元铁锂电池产能的扩产方案是怎样的？

李斌：榜首个工厂(江淮蔚来先进制作基地)年终能够到达60JPH，第二个工厂依照60JPH规划，有一个爬高进程。

60JPH是4000个小时便是24万辆，假设加班多一些，境外出资美股便是5000个小时30万辆。从产能视点讲，整车产能本年下半年往后，差不多Q4，应该会有根本性转好，给下一阶段出产有很好的保证。

电池产能的瓶颈也有，人们从上一年初步和CATL(协作)，依据要求添加产线。现在，电池产能，我觉得应该能够match需求。电池本年应该还好，但价格上涨是其它一回事。

问：现在芯片供给，境外出资美股特别英伟达Orin芯片，供给严重程度是否限制交给水平？

李斌：芯片是比较大的应战，由于每辆车要用一千多个芯片，其间10%会有供给严重的问题，真实很大程度上会有一些影响。

人们上一年就现已有一些毛利的丢失是由于芯片价格上涨。本年，境外出资美股人们对毛利猜测现已把芯片价格上涨考虑进去了。所以，芯片价格问题还OK，要害问题是供给的不确定性。

高端芯片，比方英伟达Orin，由于人们是全球榜首个量产，包括高通8155，和这些协作伙伴都是直接、长时刻的战略协作，整体还好。现在要害问题是一些根底芯片(供给动摇)，比方英飞凌，往常很廉价的芯片。假设短少这些芯片，人们也没有办法出产车。当然，人们也会用代替料的方法去做，包括现货出售市场也会买，毫无疑问，这必定杂乱一点。

本年整体来讲，境外出资美股到四季度，整车产能和电车产能OK，但要害是供给链动摇性，特别是根底芯片的动摇性对人们影响较为大况。

问：碳酸锂在我国的现货价格，现在对错到顶了？

李斌：真实，境外出资美股本年以来碳酸锂提价比较夸大。人们对上游资料从矿藏初步到各个环节，进行了比较详尽的research，整体上以为碳酸锂的提价投机性要素更多一点；其实从需求和供给的视点来讲，没有那么大距离。

人们也看到我国一些主管部门，比方工信部参加谐和了价格机制。人们呼吁上游锂矿厂商，包括碳酸锂厂商，能够从整个职业长时刻利益启航，不要做投机性提价，人为制作价格上涨，这对整个职业必定非一件功德。

问：现在根底设备，境外出资美股比方换电站、超充站在头部城市和一些新建城市，运用状况是怎样的？

李斌：人们现在在换电站现已供给了700多万次换电站服务，现在每天在3万次左右实践换电的量。一些用户较为密布的区域多一些，有的换电站每天能够在100多单；高速方面少一点，一天可能在一二十单的水平。

人们一直说，换电站是提早1-2年进行布局，境外出资美股现在人们一座换电站差不多能服务一千个用户。能够看出来，人们现在换电站的服务，除了少量特别密布的用户区域，顶峰时段会有一些排队状况，整体上体会還是较为好的。

关于新品牌、造手机、寻求VR/AR

问：面向群众出售市场的品牌定价需求更具竞赛力，境外出资美股依据蔚来的许多功用和优势，比方表里饰、自动驾驶、续航、换电、用户体会、服务等，新品牌会做怎样的取舍，哪些将会是蔚来品牌独有的？

李斌：怎样把整个量做到更大的水平，每个公司当然有不同的战略。

人们的同行，比方特斯拉，境外出资美股它是经过Model3、ModelY和前期产品ModelS、ModelX，有很大价差，进入到更群众的出售市场，这个做法是成功的。但是，人们也看到了其它一面，ModelX销量下降比较多，即使排解产品线的原因也下降了许多，这是轿车职业的规则。

一个品牌能够支撑的价格带宽是有限的。当然蔚来在干流高端出售市场，价格区间要害是5-10万美金，但在3-5万美金的价格区间仍然有比较大的出售市场，并且能够到达一个合理的毛利率，像特斯拉的Model3、ModelY.针对这样的产品，从产品的界说、根底的架构、资料的运用，都要进行全方位的、根底的、系统化功率的考虑。

所以，蔚来品牌要害在5-10万美金区间，境外出资美股然后用一个新品牌进入群众出售市场，人们以为这是一个更好的战略。人们看到保时捷、奥迪、群众，或是雷克萨斯和丰田，都是比较成功的比如，证明了能够统筹两个出售市场。条件是经过完好的功率导向去规划毛利、也能够有满足毛利的产品，人们不会献身毛利去进入群众出售市场。

问：听说蔚来有造手机的方案，也看到了蔚来对VR和AR设备的寻求。蔚来对自己车以外的生态系统有什么展望？

李斌：人们当然会积极地寻求车和移动终端进行互联的可能性。

从一个底层技能视点来讲，在智能化方面，境外出资美股包括供给链、许多软件，智专家机和智能电动轿车是共通的，人们会积极地进行这方面研究。在ET5发布的时分，人们宣告了在车上AR/VR的原生规划，这方面还有许多能够立异的当地。