海内外股市巨震，场内资金抄底凶狠！

自从本年3月5日沪指创下3074点高点后，近一月指数震动下行。到清明节前的4月3日，近一月沪指跌落近10%，而场内资金却借道股票ETF越跌越买。到4月3日，近一月净流入资金557.12亿元，这一数据也迫临2018年四季度净流入的资金体量。

近一月净流入资金560亿元

股票ETF总比例净增10.7%

数据显现，到4月3日净值更新，254只股票ETF总比例为4475.82亿份，比3月5日创下的股市近期高点增加433.02亿份，总比例增加10.71%。

而从资金流向看，依据银河证券基金研究中心的《股票ETF基金资金测算模型》核算，近一月股票ETF净流入资金557.12亿元，这一数据现已迫临组织资金抄底最为凶狠的2018年4季度的净流入资金体量(566.26亿元)。

从资金流向看，近一月资金净流入呈现显着“高抛低吸”的特色，在沪指快速跌落区间，净流入资金汹涌，沪指跌至2700点及其下方，单日净买入资金多次超越百亿级体量；而当股指反弹至2800点邻近，又呈现出显着的资金净流呈现象。

针对此现象，集思录副总裁郑志勇以为，股票ETF这种产品，都具有越跌净流入资金越多的特征，相似的现象在2018年也是如此。假如未来股市继续上涨，或许还会呈现资金净流出的进程，因为这类产品大都是老练和“聪明”的出资者在出资。

他表明，国内ETF的出资者约7成以上是组织出资者，组织出资者行为一般在商场轻视时买入，高估时平仓，寻求短期的肯定收益。以国内保险公司等组织出资者为例，该类组织大都也是以一年作为查核周期，在出资中会寻求肯定收益，有或许在股票ETF出资中赚取10%左右的收益就会择机卖出，这也是此类基金“高抛低吸”在业绩查核上的影响要素。

尽管受海内外疫情和股市动摇影响，A股在近一月动摇反常，但多位绩优基金司理以为，股市震动中孕育出资机遇，部分中长时间景气量较强的子职业依然具有出资价值，对未来股市的长时间看好，正是出资者喜爱偏股型指数基金的重要原因之一。

对于此轮跌落，中邮基金基金司理杨欢表明，海外疫情分散叠加原油暴降，全球金融商场动摇加大，危险偏好下降，出资者寻求财物变现，导致即便具有必定避险特色的财物如黄金都呈现了巨大动摇，A股也遭到外资流出和危险偏好动摇的冲击。

但他一起以为，动摇孕育着机遇。微观上的短期冲击后续会体现在经济数据和上市公司业绩中，期间部分绩优股错杀。短期心情影响下的回调供给了低吸优质标的机遇，一旦疫情得到操控，经济的修复性反弹也将呈现。

杨欢说，“从战略来说，尽管短期内海外流动性压力和危险偏好的大幅动摇仍将继续一段时间，但也为优质标的供给了较好的装备机遇，在危险偏好大幅动摇的进程中，更应该注重中长时间景气量仍比较强的子职业。”

资金流向三大方向

泛科技、跨境ETF、宽基ETF等产品受喜爱

从资金的流入结构看，近一月泛科技ETF、跨境ETF和大盘宽基ETF等产品规划增加位居前列。

数据显现，到4月3日，泛科技ETF霸屏规划增加前三甲。华夏中证5G通讯主题ETF总比例增加82.96亿份，现在以309.52亿元规划位居主题ETF首位；华夏国证半导体芯片ETF、银华中证5G通讯主题ETF同期总比例增加分别为45.57亿份、32.08亿份，位居总比例增加二、三名。

除了上述基金外，天弘中证电子ETF、华夏中证新能源轿车ETF、国泰中证全指通讯设备ETF等4只产品近一月规划增加也超越10亿份，18只规划增加超10亿份的股票ETF中，泛科技ETF数量就到达7只，占比挨近四成。

海外股市的大跌，叠加港股估值吸引力的增加，跨境ETF成为资金蜂拥买入的第二大方向。

数据显现，易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF、华安德国30(DAX)ETF近一月总比例增加也超越10个亿，皆位居资金净流入的前列。

别的，大盘干流指数的调整，导致A股全体估值回归理性，沪深300、创业板指、上证50等大盘指数基金相同遭到资金的喜爱。华泰柏瑞、天弘基金旗下的沪深300ETF，华夏上证50ETF，易方达、华安基金旗下相关的创业板ETF新增比例也在10个亿以上。此外，华宝、国泰基金旗下的券商ETF、华夏央企结构调整ETF等职业或主题ETF规划增幅也超越10亿份。

谈及资金在净流入产品结构上的改变，郑志勇表明，与此前出资者偏心持有宽基ETF为主比较，近两年5G、医药、芯片、新能源车等主题ETF对资金的分流效应显着。

他说，从组织资金的短期查核要素看，因为现在国内组织查核的短期化，他们更喜爱持有中短期内相对看好的职业和主题产品，比方泛科技、医药、券商等，这些都是方向清晰，出资相对确定性大，且阶段性处于高景气量周期的职业；而从中长时间装备视点看，装备宽基ETF的作用依然要更好。

此外，跟着被迫出资理念的遍及，以及针对部分细分职业的动摇特色，出资者经过ETF去布局商场的方法正在取得越来越多的认可。

“跟着股票数量越来越多，经过主题ETF去抄底的方法越来越遭到认可。不光是个人出资者，大V还有组织都在展开相似的财物装备，因为股票ETF简略通明，盯梢效率高，且费率较低。尤其是买科技类股票，因为出资危险较高、科技职业改变较快，用一个主题指数装备商场是最优的方法。”郑志勇说。