A股37家上市券商3月财务数据简报已悉数出齐，4月12日，北京商报记者依据数据计算发现，3月37家券商全体净赢利环比下滑近20%，其间，超越七成公司较上月成绩有所回落。剖析人士指出，3月上市券商成绩回调首要归因于商场动摇，自营事务成为最大的连累项，别的季末计提减值也对赢利形成腐蚀。不过，获益于本钱商场的变革盈利，券商中长时间开展空间仍被业内人士看好。

成绩两重天

疫情对券商成绩的影响在3月有所体现，比较于2月行情火爆带来的成绩丰盈，3月券商的成绩单却乘着“过山车”冲向低谷。据数据计算，3月37家券商全体成绩有所回落，算计完成运营收入231.57亿元，环比下滑18.4%，净赢利99.25亿元，环比回落19.28%。

3月各券商详细吸金才能几许？数据显现，运营收入方面，3月有9家券商运营收入超越10亿元。就排名前五坐次来看，中信证券运营收入打破30亿元，以30.34亿元居于第一，跟第二名华泰证券的19.07亿元摆开距离，申万宏源、国泰君安、招商证券别离在当月完成运营收入18.66亿元、18.45亿元、15.62亿元。

净赢利方面，37家券商中，有9家净赢利超越5亿元。从排名来看，中信证券稳摘桂冠，成为仅有净赢利打破10亿元的公司，3月净赚13.22亿元。申万宏源以9.7亿元的净赢利、环比76.82%的涨幅跻身榜眼方位。华泰证券、国泰君安、海通证券列于三四五座位，别离完成净赢利8.59亿元、8.54亿元、7.09亿元。

而纵观券商3月成绩，可以用“冰火两重天”来描述，既有多券商交出净利环比翻倍的成绩单，也有券商在商场动摇之下，成绩大幅下滑至亏本。

北京商报记者计算发现，3月有26家券商运营收入较2月有所回落，其间，兴业证券、红塔证券2家运营收入呈现负值，别离环比下滑117.52%、107.46%。

环比单月净赢利，同样是26家净赢利呈现下滑，在37家券商中占比超越七成，兴业证券、红塔证券、财通证券、华夏证券4家券商由盈转亏，且净赢利均环比降幅超越了100%。

不过，亦有券商在成绩遍及下滑的3月交出的成绩单较为亮眼，太平洋证券、光大证券、国元证券3家净赢利环比增加超越100%，别离增加163.98%、149%、116.17%。

值得一提的是，政府补助以及子公司分红影响，成为托高部分券商收入的一大要素。比方光大证券表明，母公司因收到子公司分红金钱、取得政府补助以及工资总额调整等要素，对3月净赢利产生影响。

自营、计提减值连累成绩

A股行情历来被视为券商成绩的晴雨表，多年来，券商仍未能脱节“看天吃饭”的境遇。行情火爆的2月，自营出资驱动效果功不可没，商场低迷的3月，自营事务也成为了券商成绩最大的连累项。

3月，因为全球新冠疫情持续爆发，受惊惧心情影响以及全球化的传导机制，国内外金融商场呈现了剧烈动摇，纵观3月本钱商场行情，A股走势低迷，沪指全体跌落4.51%，深成指跌落9.28%，创业板跌落9.64%。

行情震动之下，3月兴业证券、红塔证券、财通证券、华夏证券4家券商净赢利告负，单月亏本数额别离为2.54亿元、0.43亿元、0.41亿元、0.31亿元。

关于净赢利下滑的详细原因，财通证券方面临北京商报记者表明，公司自营证券出资事务持仓受商场影响呈现暂时性动摇，运营成绩遭到必定冲击。北京商报记者也企图采访红塔证券、兴业证券，但对方未作出回应。不过有券商人士对记者指出，两家公司当月成绩亏本大概率也是遭到了自营事务的连累。

华西证券研究所所长魏涛指出，出资事务对券商3月成绩连累较大，3月商场大幅回调，券商自营事务是首要连累项。

别的，除了自营要素，季末计提减值也对部分券商赢利形成腐蚀。比方华夏证券公告显现，为精确、客观地反映公司2020年3月31日的财务状况及2020年一季度的运营效果，公司2020年一季度对产生信誉减值的单项金融资产计提信誉减值预备合计6650.15万元，削减当季赢利总额6650.15万元。方正证券公告也指出，3月方正证券(母公司)信誉减值丢失合计约3.51亿元，削减净赢利约2.63亿元。其间，股票质押事务成为两家公司计提减值丢失最首要的项目。

看好中长时间开展

跟着3月成绩出炉，上市券商一季度的大致运营状况也浮出水面。受国内证券商场动摇及疫情影响，券商一季度答卷难言达观。除掉红塔证券、中银证券两家公司新上市无可比数据，以2020年1-3月成绩相加计算发现，35家券商累计全体完成运营收入701.59亿元，同比微降1.26%；完成净赢利296.17亿元，同比下滑7.58%。

中信建投非银金融首席剖析师赵然表明，海外新冠疫情持续发酵，引发全球本钱商场惊惧及活动性问题，连累国内A股及券商板块体现。展望4月，海外疫情的持续时间、海外疫情对本钱商场活动性的冲击、政府的对冲方针都有较大的不确定性，估计海外疫情对国内券商板块的扰动将连续。

而从中长时间来看，获益于本钱商场的变革盈利，券商中长时间开展空间仍被业内人士看好。近期，中心方针一再出台。4月7日，国务院金融稳定开展委员会举行第二十五次会议，会议指出，要发挥好本钱商场的纽带效果，不断强化基础性准则建造。随后，4月9日，中共中心、国务院印发《关于构建愈加完善的要素商场化装备体系机制的定见》。其间指出，要完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让体系(新三板)商场建造。

赵然指出，在顶层蓝图引导下，本钱商场变革进程将持续深化，有利于长线资金入市，也有利于券商开辟新的成绩增加点，持续看好券商板块中长时间开展空间。

魏涛以为，方针面上，本钱商场变革不断超预期，新证券法下注册制试点未来将进一步推行至存量板块，券商杠杆上限的翻开有助于券商扩表提高成绩。现在职业上市券商估值中位数为1.55倍PB(市净率)，具有长时间装备价值，看好板块体现。