来源安克创新科技股份有限公司：中国经济网

中国经济网编者按：7月16日安克创新科技股份有限公司，安克创新科技股份有限公司（以下简称“安克创新”）首发上会。安克创新拟于深交所创业板上市安克创新科技股份有限公司，计划公开发行新股数量不超过4100万股安克创新科技股份有限公司，保荐机构为中金公司。安克创新本次拟募集资金14.15亿元，分别用于深圳产品技术研发中心升级项目、长沙软件研发和产品测试中心项目、长沙总部运营管理中心建设和升级项目、补充营运资金项目。

安克创新连续4年销售商品、提供劳务收到的现金低于营业收入，经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润。

2016年至2019年，安克创新实现营业收入分别为25.07亿元、39.03亿元、52.32亿元、66.55亿元，同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为20.82亿元、31.92亿元、44.23亿元、55.54亿元。

报告期内，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为2.30亿元、3.22亿元、4.27亿元、7.21亿元，同期经营活动产生的现金流量净额分别为2.21亿元、9723.09万元、3.48亿元、3.83亿元。

2016年至2019年，安克创新应收账款余额分别为1.25亿元、2.36亿元、3.66亿元、5.31亿元，应收账款账面价值分别为1.19亿元、2.24亿元、3.48亿元、5.04亿元，占流动资产的比例分别为15.09%、16.43%、19.18%、19.10%。公司应收账款周转率下滑，分别为29.85、22.76、18.28、15.62，高于同行业可比公司应收账款周转率均值21.40、17.66、16.61、12.09。

报告期内，安克创新存货金额分别为2.67亿元、4.14亿元、7.81亿元、11.17亿元，占各期末资产总额的比重分别为 31.59%、27.55%、38.07%和37.09%。其中，库存商品金额分别为2.67亿元、4.12亿元、7.78亿元、11.12亿元。

报告期内，公司存货周转率分别为6.37、5.50、4.37和3.51，高于同行业可比公司存货周转率均值3.56、3.18、3.22、3.05。

2016年至2019年，安克创新负债总额分别为3.80亿元、4.74亿元、6.87亿元、10.27亿元，资产负债率（合并报表）分别为45.01%、31.52%、33.52%、34.08%。

安克创新毛利率连续三年下滑，2016年至2019年，安克创新综合毛利率分别为54.79%、52.02%、50.11%和49.91%。安克创新对中国经济网记者表示，报告期内，公司主营业务毛利率在可比公司平均值之上，处于较高水平，表明公司具有较强的产品竞争力及突出的盈利能力；同时公司不断通过增加销售渠道、产品品类、开发全球市场等措施，助力企业健康、长远发展。

安克创新报告期内退货率一年一升。2016年至2019年，安克创新实际退货金额分别为6345.71万元、1.12亿元、1.76亿元、3.00亿元，占主营业务收入的比重分别为2.53%、2.86%、3.36%和4.52%。安克创新对中国经济网记者表示，报告期内，公司退换货主要是线上平台的无理由退货，公司退货率相较公司销售模式下处较低水平。

招股书披露，报告期内，安克创新共发生过3次股利分配，均为现金分红，累计分红金额6.07亿元。

据招股书，安克创新存在8起尚未了结的诉讼，涉及境内商标诉讼、移动电源容量争议诉讼、保险理赔诉讼、Enchanted 诉讼、Cognipower 诉讼、LedComm专利诉讼、Kamino专利诉讼、PMI诉讼。

中国经济网记者就在美面临专利诉讼的问题对安克创新进行采访，公司表示：“相关诉讼均通过法律途径寻求公正判决，未了结的诉讼也正在积极处理当中。诉讼不会对公司的生产经营产生重大不利影响或导致重大风险。”

据挖贝网报道，在公司的两大块新业务类型中，多数产品出现了单价下滑的情况。比如无线音箱，2016年的销售单价为211.96元，次年便下滑至187.66元，降价11%。智能影音产品在2017年第一次为公司带来收入，当年产品单价为2214.25元，次年产品单价跌四成，至1328.69元。

据财联社报道，新三板时的年报与申报稿数据存在差异。此前新三板公布的年报显示，公司2016年营收、净利实现同比双增，当期实现营收25亿元，实现净利3.25亿元，同比增143%；扣非后净利3.38亿元，同比增506%。2017年公司实现营收39亿元，实现净利3.6亿元，同比增7.51%。不过扣非后净利负增长，同比减少了17.37%。对比安克创新最新的招股书，2016年、2017年营收金额和此前披露的年报公告数据一致，但净利润却分别减少了9820万元和3150万元。

据财经网报道，安克创新研发费用率离奇暴增。据招股书，2016年至2018年，安克创新的研发费用依次为1.04亿元、2.01亿元、2.87亿元，研发费用率依次为4.18%、5.14%、5.48%。令人疑惑的是，据2016年提交给新三板的《公开转让说明书介绍》，2014至2015年及2016年1-2月，安克创新的研发费用依次为354.09万元、1233.69万元、290.90万元，研发费用率仅为0.47%、0.95%、1.18%。2016年以后，安克创新的研发费用率相对此前出现突增现象。

消费电子产品研发生产企业拟创业板上市

安克创新主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，是全球消费电子行业知名品牌商，产品主要包括充电类、无线音频类、智能创新类三大系列。

报告期内，公司主营业务收入97%以上的收入来源于境外销售，公司境外销售主要来自北美、欧洲、日本、中东等经济发达、消费力强、运作规范的市场和地区。

阳萌现担任公司董事长，截至招股说明书签署之日，其直接持有公司48.9766%的股份，并通过远修咨询持有公司0.0986%的股份，通过远清咨询持有公司0.0246%的股份，合计持有公司49.0999%的股份，系公司的控股股东。

贺丽现担任公司董事，截至招股说明书签署之日，其直接持有公司4.1122%的股份，通过远景咨询持有公司0.2626%的股份，通过远帆咨询持有公司0.1185%的股份，合计持有公司4.4933%的股份。

阳萌和贺丽系夫妻关系，二者合计持有公司53.5932%的股份，二者对于公司的股东（大）会、董事会的投票表决及公司经营决策均能够产生重大影响。因此，阳萌与贺丽为公司的共同实际控制人。

阳萌，1982年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。2006年2月至2011年7月，任GoogleInc.高级软件工程师；2011年12月至2016年5月，任海翼有限首席执行官；2013年6月至今，任RoadTravelledHoldingLimited等公司董事；2016年5月至今任安克创新董事长，任期自2019年5月10日至2022年5月9日。

贺丽，1984年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。2009年至2018年，任Fantasia办公室主任；2011年12月至2016年5月，任海翼有限客服部负责人；2013年6月至今，任Eternal Dreamer Holding Limited等公司董事；2016年5月至今，任安克创新董事，任期自2019年5月10日至2022年5月9日。

安克创新拟于深交所创业板上市，计划公开发行新股数量不超过4100万股，保荐机构为中金公司。安克创新本次拟募集资金14.15亿元，其中4.61亿元用于深圳产品技术研发中心升级项目、3.59亿元用于长沙软件研发和产品测试中心项目、1.94亿元用于长沙总部运营管理中心建设和升级项目、4亿元用于补充营运资金项目。

2019年9月26日报送的招股书显示，公司拟募集资金10.54亿元，其中3.62亿元用于深圳产品技术研发中心升级项目、2.79亿元用于长沙软件研发和产品测试中心项目、1.13亿元用于长沙总部运营管理中心建设和升级项目、3亿元用于补充营运资金项目。

4年经营性现金流量净额低于净利润

2019年末应收账款5.31亿元

2016年至2019年，安克创新应收账款余额分别为1.25亿元、2.36亿元、3.66亿元、5.31亿元，应收账款账面价值分别为1.19亿元、2.24亿元、3.48亿元、5.04亿元，占流动资产的比例分别为15.09%、16.43%、19.18%、19.10%。

报告期内，公司应收账款周转率下滑，分别为29.85、22.76、18.28、15.62。

公司表示，报告期内，公司应收账款周转率逐年下降，主要系公司近年线下销售规模、销售占比持续增长，其中报告各期公司线下渠道销售收入占主营业务收入比重分别为23.25%、25.78%和28.98%，而线下客户账期一般相对线上客户更长，如公司主要线下客户Walmart的账期为90天，而主要线上平台Amazon结算周期为7-14天。

安克创新应收账款周转率高于同行业可比公司应收账款周转率平均水平。报告期内，同行业可比公司应收账款周转率均值分别为21.40、17.66、16.61、12.09。

2019年末存货11.17亿元

2016年至2019年，安克创新存货金额分别为2.67亿元、4.14亿元、7.81亿元、11.17亿元，占各期末资产总额的比重分别为 31.59%、27.55%、38.07%和37.09%。

报告期内，公司存货跌价准备分别为303.46万元、1760.06万元、2606.10万元、4380.23万元。

报告期内，公司库存商品金额分别为2.67亿元、4.12亿元、7.78亿元、11.12亿元。

报告期内，公司存货周转率分别为6.37、5.50、4.37和3.51。

公司称，报告期内，公司存货周转率呈下降趋势，主要系近年公司业务规模增长迅速，渠道不断拓宽，销售区域亦日益增大，在良好销售形势下为保障及时供货，公司加大了备货量。

公司存货周转率高于同行业可比公司存货周转率平均水平。报告期内，同行业可比公司存货周转率均值分别为3.56、3.18、3.22、3.05。

2019年末负债10.27亿元

2016年至2019年，安克创新负债总额分别为3.80亿元、4.74亿元、6.87亿元、10.27亿元。

报告期内，公司资产负债率（合并报表）分别为45.01%、31.52%、33.52%、34.08%。

其中，应付账款金额分别为1.93亿元、2.86亿元、4.13亿元、5.89亿元，占流动负债的比例分别为53.48%、65.34%、65.84%、62.56%。

毛利率连续三年下滑

2016年至2019年，安克创新综合毛利率分别为54.79%、52.02%、50.11%和49.91%，连续下滑三年。

安克创新对中国经济网记者表示，报告期内，公司主营业务毛利率在可比公司平均值之上，处于较高水平，表明公司具有较强的产品竞争力及突出的盈利能力；同时公司不断通过增加销售渠道、产品品类、开发全球市场等措施，助力企业健康、长远发展。

报告期内，同行业可比公司主营业务毛利率均值分别为47.17%、44.68%、44.26%、45.47%，公司毛利率高于可比公司毛利率均值。

退货率一年一升

2016年至2019年，安克创新实际退货金额分别为6345.71万元、1.12亿元、1.76亿元、3.00亿元。

报告期内，公司实际退货数量分别为49.65万个、78.98万个、95.60万个、140.05万个。

报告期内，安克创新总的退货金额占主营业务收入的比重分别为2.53%、2.86%、3.36%和4.52%。

安克创新对中国经济网记者表示，报告期内，公司退换货主要是线上平台的无理由退货，公司退货率相较公司销售模式下处较低水平。

三年分红6.07亿元

2017年5月31日，公司召开2017年第六次临时股东大会，审议通过《湖南海翼电子商务股份有限公司2016年年度利润分配预案的议案》，以公司总股本3981.86万股为基数，向全体股东每10股派发73.90元现金（含税），合计派发现金红利2.94亿元。2017年6月15日，本次利润分配通过中国证券登记结算有限责任公司派发完毕。

2018年5月3日，公司召开2017年年度股东大会，审议通过《关于公司股东退回2016年度超额分配所获红利的议案》，由于发生会计政策变更和前期差错更正，2016年度未分配利润由29,441.25万元追溯调减为29,048.54万元，从而导致公司超额分配利润377.41万元。参与2016年度利润分配的股东以每股0.1元向公司退回共计398.19万元。截至2018年5月30日，公司已收到参与分配股东所退回的全部分红款。

2019年4月17日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过《关于安克创新科技股份有限公司股东退回相关年度超额分配所获红利的议案》，由于公司对股份支付费用进行调整，将2016年度未分配利润由29,048.54万元进一步追溯调减为18,523.93万元，从而导致公司新增超额分配利润10,524.61万元。参与2016年度利润分配的股东以每股2.70元向公司退回共计10,751.02万元。

2018年5月3日，公司召开2017年年度股东大会，审议通过《安克创新科技股份有限公司2017年度利润分配预案的议案》，以公司总股本3.65亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.92元（含税），合计派发现金红利1.80亿元。2018年5月15日，本次利润分配通过中国证券登记结算有限责任公司派发完毕。

2019年4月17日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过《关于安克创新科技股份有限公司2018年度利润分配方案的议案》，以公司总股本3.65亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利6.7元（含税），合计派发现金红利2.45亿元。

8起尚未了结诉讼

第1起为境内商标诉讼。厦门超人科技有限公司通过厦门商盾品牌管理有限公司注册了类别为9类的“安壳Anker”（14613657号），“ANKER”（22027712A号）（以下简称“涉案商标”）等与安克创新雷同或近似的商标。2019年10月25日，因预期不正当竞争诉讼的结果较为乐观，公司向厦门超人科技有限公司（以下简称“被告一”）、厦门商盾品牌管理有限公司（以下简称“被告二”）提起不正当竞争。2019年11月19日，深圳市福田区人民法院作出“（2018）粤0304民初32610号”民事判决书，判决：（1）被告一（厦门超人科技有限公司）应立即停止投诉安克创新销售Anker品牌数据线的不正当竞争行为；（2）被告一应于该判决发生法律效力之日起三十日内在《中国工商报》刊登声明，为安克创新消除影响；（3）被告一应于该判决发生法律效力之日起十日内赔偿安克创新经济诉讼50万元；（4）驳回安克创新的其他诉讼请求。此后，被告对此一审判决结果不服，向深圳市中级人民法院提起上诉。

第2起为关于移动电源容量争议的诉讼。2018年12月6日，美国居民 Philip Brady及Duncan Smith（作为原告并有意代表其他适格原告）向美国纽约州南区联邦地区法院提起诉讼，认为其通亚马逊购买了被告（包括 Anker HK、Anker Technology Corporation（已注销）、Fantasia 和 PML US）销售的移动电源产品（Power Banks），诉称其认为该等移动电源产品所标识的容量（分别为5200mAh、20100mAh），高于实际输出容量3285mAh、12088mAh，因此认为被告构成虚假广告、不正当竞争及对产品保证条款的违反，请求判令被告赔偿原告损失及利息等。2019年3月25日，公司向法院提出了驳回起诉请求。2020年1月13日，法院作出支持公司部分驳回起诉请求的裁定：（1）法院对Fantasia具有管辖权，驳回其他被诉主体；（2）不支持适用加州法律并驳回原告的不当得利请求；（3）要求原告在2020年2月12日前补正诉讼请求。此后，原告已根据法律管辖权补正诉讼请求将Fantasia列为唯一报告。原告已经主动向发行人提出协商和解方案，发行人出于避免不必要且耗时长久的诉讼程序目前正与原告洽谈和解事宜。

第3起为保险理赔诉讼。2018年10月3日，保险公司State Farm General Insurance Company向4名被告（包括安克创新子公司Anker HK.及已注销子公司Anker Technology Corporation）提起诉讼，原告在诉讼文件中声称其投保人于2017年11月9日因购买的USB数据线及转换口问题导致其住宅着火，原告因此向其支付了保险理赔款，基于该等USB数据线带有Anker标志，原告向法院提起诉讼，请求判令被告赔偿其支付的保险理赔款287,420.92美元及利息/费用。

第4起为Enchanted 诉讼。Enchanted IP LLC于2019年8月以相关产品（Anker’s PowerCore+ product）侵犯其拥有的专利号为6194871的专利为由向特拉华州联邦地区法院起诉Anker HK、Fantasia及发行人注销子公司Anker Technology Corporation，要求判令（1）确认前述公司侵犯其专利权；（2）永久禁止前述公司及相关方实施侵犯其专利权的行为或其他法院认为公平及合理的救济；（3）赔偿其相关损失、律师费等费用及利息；（4）其他救济等。

第5起为Cognipower 诉讼。Cognipower LLC于2019年12月以相关产品侵犯其拥有的专利号为RE47,031及RE47,713的专利为由向特拉华州联邦地区法院起诉Fantasia及Anker HK，要求判令（1）确认前述公司侵犯其涉诉专利；（2）赔偿其相关损失，包括利息、费用等；（3）针对未来的许可费支付或产品禁令；（4）其他救济等。

第6起为LedComm专利诉讼。2020年3月，LedComm LLC以相关灯泡类产品侵犯其拥有的专利号为6803606、7012277及7301176的专利为由向美国联邦地区法院加利福尼亚州中心区法院起诉Anker HK及Fantasia，要求判令被告至少侵犯其一项专利权，赔偿其相关损失并支付其合理律师费及相关费用等（“LedComm专利诉讼”）。截至招股说明书签署之日，LedComm诉讼尚在审理过程中。

第7起为Kamino 专利诉讼。2019年12月，Kamino LLC以相关产品侵犯其拥有的专利号为US6435686的专利为由向美国联邦地区法院德克萨斯州西部地区WACO分部起诉Anker HK，请求判令被告构成专利侵权，并赔偿侵权损失和律师费等（“Kamino诉讼”）。Anker HK于2020年4月放弃国际送达异议。截本招股说明书签署之日，Kamino诉讼尚在审理过程中。

第8起为PMI诉讼。2019年12月19日，日本法院就案件编号为Heisei30-yo-#22123的临时处分请求作出决定：禁止Jouz Japan及Anker Japan向日本进口、销售、转移相关电子烟产品。Philip Morris Products S.A.（“PMI”）随后以Jouz Japan及Anker Japan侵犯其编号为JP6125008B2的专利权为由向日本东京地方法院知识产权部同时提起禁令诉讼（案件编号为：4332）及侵权赔偿诉讼（编号：4331），要求对涉诉电子烟产品颁布禁令并要求Jouz Japan及Anker Japan赔偿36,928,152日元及承担诉讼费用（“PMI诉讼”）。截至招股说明书签署之日，PMI诉讼尚在审理过程中。

中国经济网记者就公司诉讼有关问题对安克创新进行采访，公司表示：“相关诉讼均通过法律途径寻求公正判决，未了结的诉讼也正在积极处理当中。诉讼不会对公司的生产经营产生重大不利影响或导致重大风险。”

无线音箱等产品单价下滑

据挖贝网报道，在公司的两大块新业务类型中，多数产品出现了单价下滑的情况。

比如无线音箱，2016年的销售单价为211.96元，次年便下滑至187.66元，降价11%。公司在招股书中表示，调价原因是，无线音频类产品竞争激烈。

智能创新类的产品共有4种，有3种均出现单价下滑，包括近年新上市的两类售价上千的产品——智能影音和智能安防。智能影音产品在2017年第一次为公司带来收入，当年产品单价为2214.25元，次年产品单价跌四成，至1328.69元。智能安防产品今年上半年的单价下滑7%。

另外，相对比较便宜的智能车载产品，售价从2017年的256.64元，跌至2019年上半年的150.62，每年下调价格50元左右。

新三板年报与申报稿净利存千万元差异

据财联社报道，此前新三板公布的年报显示，公司2016年营收、净利实现同比双增，当期实现营收25亿元，实现净利3.25亿元，同比增143%；扣非后净利3.38亿元，同比增506%。没有看错，5倍的净利增长。

2017年则画风突变，营收仍保持同比增长56%，实现营收39亿元，实现净利3.6亿元，同比增7.51%。不过扣非后净利负增长，同比减少了17.37%。

对比安克创新最新的招股书，公司2016-2018年的净利分别为2.271亿元、3.285亿元、4.267亿元。

也即是说，2016年、2017年营收金额和此前披露的年报公告数据一致，但净利润却分别减少了9820万元和3150万元。

记者注意到，新三板期间，海翼股份发布了多份前期会计差错更正公告，其审计机构瑞华亦出具了《前期差错更正专项说明的审核报告》。调整之后，公司近三个完整会计年度的净利增速更具看点。

记者询问为何新三板时的年报与申报稿数据的差异，安克创新称该数据差异是公司根据2018年6月证监会发布的《51条IPO审核问答指引》，主要对股份支付等数据进行调整所致，符合监管政策要求。公司新三板挂牌期间公开披露的信息与本次发行申请文件所披露内容间不存在重大实质性差异。

不过，业内人士对此亦不同看法。“IPO的标准更严格，存在信披不一致的可能性，但若信披数据差异太大肯定是不被允许的，之前就有新三板公司因此受到过处罚的先例。”

一位从事新三板业务的投行人士向记者表示，“企业挂牌新三板时，亦是通过专业会计师事务所做出来的，如果出现较大差异，一是可能企业当时的信披有问题，也不排除企业内控存在问题，会计基础不规范。”

核心技术人员“大换血” 研发费用率离奇暴增

据财经网报道，安克创新曾用名湖南海翼电子商务股份有限公司，曾于2016年在新三板挂牌。

在2016年提交给新三板的《公开转让说明书》中，安克创新有五位核心技术人员，这五位核心技术人员是高韬、唐勇、吴荻、白雪峰、王群。

据《公开转让说明书介绍》，截止《公开转让说明书介绍》发布时刻，高韬担任公司董事、副总经理，唐勇于2015年3月起担任公司高级研发总监，吴荻2015年10月起担任公司高级品质总监，白雪峰2014年9月起担任公司工业设计总监，王群于2015年5月起历任公司电商团队（OST）总监、ERP 总监。

然而，据2019年9月26日安克创新提交给科创板的招股书，在介绍研发人员时，提到公司的其他核心人员为高伟成、江甫和高岩。其中高伟成2016年12月至今，任公司流程与IT部高级总监；高岩2017年2 月至今，任公司耳机事业群总经理；江甫2016年9月至今，任公司研发总监。

在2016年提交给新三板的《公开转让说明书介绍》中的五位核心技术人员，除高韬仍担任公司董事、副总经理外，2019年提交给科创板的招股书均未显示其他四位核心技术人员的现任职务信息。

此外，据招股书，2016年至2018年，安克创新的研发费用依次为1.04亿元、2.01亿元、2.87亿元，研发费用率依次为4.18%、5.14%、5.48%，可比公司均值依次为1.02%、1.33%、1.34%。

令人疑惑的是，据2016年提交给新三板的《公开转让说明书介绍》，2014至2015年及2016年1-2月，安克创新的研发费用依次为354.09万元、1233.69万元、290.90万元，研发费用率仅为0.47%、0.95%、1.18%。2016年以后，安克创新的研发费用率相对此前出现突增现象。