区块链：财物证券化新脚本

将区块链技能引进财物证券化进程，能够让项目触及的许多参加方“看透”底层财物，然后处理信息不对称问题，让主体信誉评级和项目信誉评级真实地完结别离。

近来，比特币价格飙升、ICO炒作风云，差点玩儿坏了区块链技能。怎么让这项技能真实地发挥商业价值，业界多家公司都在探究。除了数字钱银，区块链还有许多运用场景，财物证券化便是其中之一。甚至有观念以为，财物证券化是区块链技能的最佳运用场景。

区块链与财物证券化的日益结合，受到了国内互联巨子们的遍及注重。本年3月21日，京东金融推出根据区块链技能的财物证券化云工厂底层财物办理体系，这是区块链技能初次落地财物证券化范畴；8月18日，“百度—长安重生—天风第一期财物支撑专项方案”取得上海证券买卖所出具的无异议函，成为了国内首单运用区块链技能的买卖所财物证券化产品，百度金融为此搭建了一个区块链服务端，将该项意图各参加组织均引作了区块链上的一个节点。

直击痛点

财物证券化的诀窍在于，它能够完结主体信誉评级和项目信誉评级的别离。财物证券化进程比较复杂，触及的当事人较多，其中有一类被称作特定意图组织，它是承受原始权益人转让的财物并以此为根底发行证券化产品的组织。有了特定意图组织，证券发行所根据的底层财物就从原始权益人那里转移到特定意图组织那里，即便今后原始权益人破产，证券化项意图还款也不受影响。这意味着，即便原始权益人的主体信誉评级很低，只需它具有优质财物，剥离出来所做的证券化产品，也能够享有较高的项目信誉评级，然后大幅度下降其融资本钱。因而，财物证券化天然合适中小组织，有助于它们处理融资难、融资贵问题。

但是，项目参加各方对底层财物质量真实性的信赖问题，一向是我国财物证券化职业的痛点。由于关于底层财物的质量没有决心，投资者一般只愿购买大组织发行的财物证券化产品，主体信誉评级和项目信誉评级没有真实的别离，这让财物证券化在国内一向不能充分发挥威力。

将区块链技能引进财物证券化进程之后，能够从根本上处理这一痛点。

区块链技能是运用块链式数据结构来验证与存储数据、运用分布式节点一致算法来生成和更新数据、运用密码学的方法确保数据传输和拜访的安全、运用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的根底架构与核算范式。这个界说不是很好了解，能够进行简略的“翻译”：首要，望文生义，区块链由一串依照时刻次序前后衔接的数据区块组成；其次，区块链选用分布式数据存储，这意味着一切数据具有许多个副本，涣散存储在不同的节点；最终，不同节点之间经过构成一致来完结对数据的更新，确保不同节点数据的一致性，取得一致后，新数据写入一切节点。区块链技能确保了数据的不行篡改性。一方面，在链式数据结构中，一切数据区块环环相扣，为了修正一个数据区块，需求修正这个区块后边的一切区块，工作量很大；另一方面，由于分布式存储，只要操控了一切节点的50%以上，才有或许构成一致，写入假数据，在互联年代，操控50%的节点几乎是不行能完结的使命。

在财物证券化进程中，假如将一切的财物信息与现金流悉数写入区块链，特别具有价值，它能够让财物证券化项目触及的许多参加方“看透”底层财物，然后处理信息不对称问题，促进彼此之间的信赖，让主体信誉评级和项目信誉评级真实地完结别离。

优势多多

除了进步透明度，区块链技能还能够优化财物证券化的买卖流程。

在功率至上年代，缩短买卖时刻具有重要意义。京东金融结构金融部总经理郝延山指出，区块链能够完结证券发行人与投资者的直接买卖和敏捷结算，削减前台和后台交互，节约很多的人力和物力。传统的跨国结算要经过SWIFT，耗时以天为单位，而比特币运用区块链技能，则能够完结实时跨国结算。相似的买卖速度优势，在证券化产品买卖中相同有很大的运用商场。

在安全方面，传统证券商场以买卖所为中心，一旦买卖所体系被进犯或呈现毛病，就或许导致买卖暂停。在区块链技能下，分布式结构的全体运作不会因部分节点呈现问题而受影响，然后进步了证券买卖的稳定性。

金融监管组织相同获益于区块链技能，在这方面或许还有一些误解。许多人将区块链与“去中心化”相同等，在他们看来，金融监管组织一向是“中心”，区块链技能会削弱金融监管组织的权威性。实际上，区块链的分布式结构，让每个节点都成为了中心。金融监管组织能够成为区块链的一个节点，把握比曾经作为“单一中心”时更多的数据，有用把握底层财物，真实完结“穿透式监管”。美国2008年金融危机正是肇始于次级房贷财物证券化的众多，假如运用区块链技能，监管部门就能够及时把握商场上一切被有意躲藏起来的信息，防止重蹈覆辙。

本文转自大众号ABS职业调查，原文来历：英大金融