在公募基金2020年年报里，有许多一般出资者往常没有注意到的信息。

比如，在许多私募大佬的产品中，会将公募基金产品作为财物装备目标，并且一买还便是大手笔。Wind数据计算，公募基金发表的2020年年报显现，有148只公募基金产品的前十大持有人中，呈现了私募基金的身影，豪气者动辄掷出数千万资金，有些乃至占有单一产品的份额到达17%。

这多少有点打破常规的意味。在一般出资者眼里，私募基金和公募基金不过一字之差，其实质都是以证券商场作为出资目标，尤其是股市和债市，实质上迥然不同。在他们的了解傍边，私募出资司理和公募基金司理干的都是相同的活儿，假如私募出资司理将公募产品作为出资目标，那出资者又何必将资金投入到门槛更高、费用更高、缺少透明度且危险更高的私募产品中，直接买入公募产品岂不是更好吗？

但在部分私募出资司理的眼里，又是另一番现象：假如真的有定心购买的公募基金产品，门槛低、费用低并且透明度极高，危险收益比“一览无遗”，为什么不能够借道公募来出资股市和债市呢？尽管绕了路，但出资的实质并没有发生变化，并且或许取得更高的收益率，何乐而不为？

私募“小九九”的背面，其实是近年来私募基金均匀成绩屡次跑输公募基金的实际环境。形成这种现象的成因，不只有A股商场结构性行情的屡次强化，还有公募基金投研渠道在更多资源歪斜下的不断夯实和强大。能够说，许多龙头公募基金公司乃至于部分强势的中型基金公司，其终年沉积堆集的研讨力气以及能够动用的外部研讨力气，即便是顶尖的私募基金也难以对抗。

在A股出资益发注重根本面的年代，研讨力气的凹凸已成为出资取胜的中心要素。与其说私募基金是垂青公募基金的成绩，倒不如说私募基金是注重公募基金雄厚的研讨实力，借道获取深度研讨得来的超量收益。

从另一个视点去调查，这也是公募基金产品益发得到商场认可，并逐步成为群众财物装备重要组成部分的一个新标志。私募站在公募基金产品“C位”的现象，未来也有或许成为一种新的潮流。