“本钱操控”和“活动性问题”持续成为长时间困扰金风科技的难题。
3月27日，“风电龙头”金风科技(002202.SZ)发表2020年年报，陈述期内，金风科技完成经营收入562.65亿元，同比添加47.12%；完成归母净利润29.6亿元，同比添加34.1%；扣非后归母净利润27.6亿元，同比添加70.4%。
得益于上一年开端的“风电抢装潮”，金风科技的风电制作事务体现亮眼，期内该事务完成出售收入为466.6亿元，同比添加61.62%；占总营收比重由2019年的75.49%提高至82.93%。借此，公司也扭转了2019年净利下滑的晦气局势。
贝壳财经记者注意到，成绩增势“喜人”背面，金风科技年报中相同闪现隐忧：2020年，公司国内、国外新增装机容量商场份额双双下滑，其间国内商场份额降幅高达7%。
别的，“本钱操控”和“活动性问题”持续成为长时间困扰公司的难题。
2020年金风科技出售毛利率17.73%，同比2019年下滑1.28%。这也是金风科技毛利率2017年以来连续第三年下滑。2017年，金风科技出售毛利率为30.24%，其2020年毛利率较之2017年毛利率近乎腰斩。此外，金风科技上一年的经营性现金流同比削减9.3%，为弥补活动性，近期，公司连续兜售金力永磁股票，现减持买卖金额约2.56亿元。
“抢装潮”下成绩亮眼，国内商场份额反萎缩7%
金风科技是国内最早进入风力发电设备制作范畴的企业之一，商场占有率长时间以来位居国内榜首。
年报显现，金风科技当时主经营务分为三大板块，别离为风力发电机组研制、出产与出售(下称：“风机制作”)，风电服务，以及风电场出资与开发。
对应收入上，2020年，风机制作事务营收达466.59亿元，同比上升61.62%；风电服务事务完成营收4.43亿元，同比上涨23.93%；风电场出资与开发完成收入40.2亿元，同比削减5.82%。
风电制作事务是公司最中心事务，得益于2020年的风电抢装潮，其收入大增一起，占总营收比重也相应由75.49%提高至82.93%。年报中称：伴随风电补助退坡及平价、竞价年代的到来，风机及零部件出售收入大幅添加，一起随着风电后服务商场提高，后运维服务添加带动风电服务收入添加。
但是贝壳财经记者注意到，装机量添加收入大增一起，该事务的国内外商场份额却双双呈现下滑。
年报征引彭博新能源财经统计数据，2020年金风科技国内新增装机容量达12.33GW，国内商场份额21%，全球新增装机容量13.06GW，全球商场份额13.51%。
而2019年年报显现，2019年金风科技国内新增装机容量达8.01GW，国内商场份额28%；全球新增装机容量8.25GW，全球商场份额14%。由此可见，金风科技2020年不管是在国内仍是国外商场份额均呈现萎缩，国内商场份额降幅较多，同比下滑了7%。
毛利率同比3年前呈现腰斩，年底应收账款额打破200亿
“本钱操控”是金风科技亟须处理的一大问题。
2019年，金风科技曾因“营收添加、净利下滑”而备受资本商场注目。究其原因，首要是因为经营本钱的添加速度远超经营收入的添加速度，此外，包含出售费用在内的期间费用增幅过快，也是导致其“增收不增利”的首要原因。
2020年，金风科技经营本钱462.9亿元，同比添加49.5%，持续超过了经营收入增速47.12%。透过详细事务剖析，风机制作事务、风电场开发事务的毛利率均有所提高，风电服务事务的毛利率却由正转负，为-2.74%，同比下滑9.17%。
这导致了公司整体出售毛利率进一步降至17.73%，同比2019年下滑了1.28%。值得一提的是，2017年以来，金风科技出售毛利率现已3年下滑。2017年-2019年，公司出售毛利率别离为30.24%、25.96%、19.01%。其2020年毛利率较之2017年近乎腰斩。
金风科技2017年以来出售毛利率。图/wind
“活动性问题”相同是金风科技面对的长时间问题。
金风科技资产负债率持续高企，上一年年底，其资产负债率为67.95%，活动比率和速动比率别离只要0.92和0.8。
2020年，金风科技经营性现金流为53.8亿元，同比削减9.3%，现金流与成绩添加不匹配。财报整理后发现，首要源于金风科技应收账款的大幅添加，由2019年底的155.6亿元添加至2020年底的208.2亿元，添加了33.8%，占总资产比重由15.1%提高至19.07%，添加了3.97%。
为弥补现金流，金风科技近期挑选兜售部分金融资产以缓解活动性问题。据金风科技3月12日公告，3月3日至3月10日，全资子公司金风出资经过会集竞价和大宗买卖的方法算计减持金力永磁股份664万股，占金力永磁股份总数的1.54%，减持买卖金额约2.56亿元。
到现在，金风出资持有金力永磁4014.97万股，占金力永磁总股本9.3%。公告中称，金风出资将依据商场状况，持续处置所持金力永磁股份。
