国投瑞银国家安全灵敏装备混合型证券出资基金招募阐明书摘要

变迁阶段：在这个阶段，公司本钱开销比率、权益报答、盈余添加和BETA值都向商场平均水平挨近。这是商场竞赛的成果，因为高额的赢利会招引新的进入者，竞赛越来越剧烈，新进入者不断揉捏赢利空间，直到整个职业赢利水平跌落到商场平均水平，在这个水平上，不会再有新的进入者。

终极阶段：在最终阶段，本钱开销比率、BETA和现金流添加率都等于商场平均水平。

模型最终得到股票的内涵价值，即四阶段现金流的现值总和。

商场价格与内涵价值的差额是基金买入或卖出股票的根据。商场价格低于内涵价值的起伏，标明股票的招引力巨细。本基金在运用现金流贴现模型方法的一起，还将考虑我国股票商场特色和某些职业或公司的具体状况。在实践中，现金流量贴现模型或许有使用作用不抱负的景象，为此，咱们不排挤选用其它适宜的估值方法，如P/E、P/B、EV/EBITDA、PE/G、P/RNAV等。

4）构建及调整出资组合

本基金结合多年的研讨经历，在充沛点评危险的根底上，将剖析师最有价值的研讨成果引进，点评股票价格与内涵价值违背起伏的牢靠性，买入估值更具招引力的股票，卖出估值招引力下降的股票，构建股票出资组合，并对其进行调整。

5）权证出资办理

考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时刻、行权方法、股价前史与预期动摇率和无危险收益率等要素，估量权证合理价值。

根据权证合理价值与其商场价格间的差幅即“估值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决议方案买入、持有或沽出权证。

3、事情驱动战略

本基金将继续重视国家安全主题的相关事情驱动出资时机，基金办理人要点重视的事情包含财物重组、财物注入、公司吞并收买、公司股权改变、公司再融资、上市公司办理层改变、公司股权鼓励方案、新产品研制与上市等等。上述事情或许对公司的运营方向、职业方位、中心竞赛力发生重要影响。办理人将对相关事情进行合理详尽的剖析，挑选根本面向好的企业进行出资。

4、债券出资办理

本基金采纳“自上而下”的债券剖析方法，并结合对未来国家安全主题及相关职业的根本面研判，承认债券出资组合，并办理组合危险。

根本价值点评

债券根本价值点评的首要根据是均衡收益率曲线。均衡收益率曲线是指，当一切相关的危险都得到补偿时，收益率曲线的合理方位。危险补偿包含五个方面：资金的时刻价值、通货膨胀补偿、期限补偿、流动性补偿及信用危险补偿。经过对这五个部分危险补偿的计量剖析，得到均衡收益率曲线及其预期改变。商场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是预算各种剩下期限的个券及组合预期报答的根底。

根据均衡收益率曲线，核算不同财物类别、不同剩下期限装备的预期超量报答，并对预期超量报答进行排序，得到出资评级。在此根底上，卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。

债券出资战略

债券出资战略首要包含：久期战略、收益率曲线战略、类别挑选战略和个券挑选战略。在不同的时期，选用以上战略对组合收益和危险的奉献不尽相同，具体选用何种战略取决于债券组合答应的危险程度。

久期战略是指，根据根本价值点评、经济环境和商场危险点评，以及基金债券出资对危险收益的特定要求，承认债券组合的久期装备。

收益率曲线战略是指，首要点评均衡收益率水平，以及均衡收益率曲线合理形状。然后经过商场收益率曲线与均衡收益率曲线的比照，点评不同剩下期限下的价值违背程度。在满意既定的组合久期要求下，根据危险调整后的预期收益率巨细进行装备。

类别挑选战略是指在国债、金融债、企业债和次级债等债券类别间的装备。债券类别间估值比较根据类别债券商场根本要素的数量化剖析，在遵从价格/内涵价值准则下，根据类别财物间的利差合理性进行债券类别挑选。

个券挑选战略是指，经过自下而上的债券剖析流程，辨别出价值被商场误估的债券，择机出资轻视债券，抛出高估债券。个券剖析建立在价格/内涵价值剖析根底上，并将考虑信用危险、流动性和个券的特有要素等。

关于中小企业私募债券，本基金将要点重视发行人财务状况、个券增信方法等要素，以及对基金财物流动性的影响，在充沛考虑信用危险、流动性危险的根底上，进行出资决议方案。

关于财物支撑证券，其定价受商场利率、发行条款、标的财物的构成及质量、提早归还率等多种要素影响。本基金将在根本面剖析和债券商场微观剖析的根底上，以数量化模型承认其内涵价值。

组合构建及调整

本公司债券战略组将结合各成员债券出资办理经历，点评债券价格与内涵价值违背起伏是否牢靠，据此构建债券出资组合。

债券战略组每两周开会讨论债券出资组合，买入轻视债券，卖出高估债券。一起从危险办理的视点，点评调整对组合久期、类别权重等的影响。

5、股指期货出资战略

为更好地完成出资方针，本基金在重视危险办理的前提下，以套期保值为意图，适度运用股指期货。本基金使用股指期货流动性好、买卖成本低和杠杆操作等特色，经过股指期货就本基金出资组合进行及时、有用地调整，并进步出资组合的运作功率。

九、基金的成绩比较基准

本基金的成绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋中债归纳指数收益率×40%。

沪深300指数是上海证券买卖所和深圳证券买卖所一起推出的沪深两个商场第一个共同指数，该指数编制合理、通明，有必定商场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和商场影响力。中债归纳指数由中心国债挂号结算有限责任公司编制，样本债券包含的规模全面，具有广泛的商场代表性，包含首要买卖商场、不同发行主体和期限，能够很好地反映我国债券商场整体价格水平缓改变趋势。归纳考虑基金财物装备与商场指数代表性等要素，本基金选用沪深300指数和中债归纳指数加权作为本基金的出资成绩点评基准。

在本基金的运作过程中，在不对比例持有人利益发生实质性晦气影响的状况下，假如法律法规改变或许呈现更有代表性、更威望、更为商场遍及承受的成绩比较基准，则基金办理人与基金保管人协商共同，并报我国证监会存案后公告，对成绩比较基准进行改变，而无需举行基金比例持有人大会。

十、基金的危险收益特征

本基金为混合型基金，归于中高危险、中高收益的基金种类，其预期危险和预期收益高于债券型基金和货币商场基金，低于股票型基金。

十一、基金的出资组合陈述

本出资组合陈述所载数据到2017年3月31日，本陈述中所列财务数据未经审计。

1、陈述期末基金财物组合状况

金额单位：人民币元

注：本基金本陈述期末未持有经过沪港通买卖机制出资的港股。

2、陈述期末按职业分类的股票出资组合陈述期末按职业分类的境内股票出资组合

金额单位：人民币元陈述期末按职业分类的沪港通出资股票出资组合

基金本陈述期末未持有经过沪港通买卖机制出资的港股。

3、陈述期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的前十名股票出资明细

金额单位：人民币元

4、陈述期末按债券种类分类的债券出资组合

本基金本陈述期末未持有债券。

5、陈述期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的前五名债券出资明细

本基金本陈述期末未持有债券。

6、陈述期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的前十名财物支撑证券出资明细

本基金本陈述期末未持有财物支撑证券。

7、陈述期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的前五贵重金属出资明细

本基金本陈述期末未持有贵金属。

8、陈述期末按公允价值占基金财物净值比例巨细排序的前五名权证出资明细

本基金本陈述期末未持有权证。

9、陈述期末本基金出资的股指期货买卖状况阐明陈述期末本基金出资的股指期货持仓和损益明细

本基金本陈述期末未出资股指期货。

本基金出资股指期货的出资方针

为更好地完成出资方针，本基金在重视危险办理的前提下，以套期保值为意图，适度运用股指期货。本基金使用股指期货流动性好、买卖成本低和杠杆操作等特色，经过股指期货就本基金出资组合进行及时、有用地调整，并进步出资组合的运作功率。

10、陈述期末本基金出资的国债期货买卖状况阐明

根据本基金合同规则，本基金不参加国债期货买卖。

11、出资组合陈述附注本基金出资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案查询的，在陈述编制日前一年内未受到揭露斥责、处分。

基金出资的前十名股票均归于基金合同规则备选股票库之内的股票。

其他财物构成

金额单位：人民币元陈述期末持有的处于转股期的可转化债券明细

本基金本陈述期末未持有处于转股期的可转债。

陈述期末前十名股票中存在流转受限状况的阐明

金额单位：人民币元出资组合陈述附注的其他文字描述部分

因为四舍五入的原因，分项之和与算计项之间或许存在尾差。

十二、基金的成绩

基金办理人按照恪尽职守、诚实信用、慎重勤勉的准则办理和运用基金产业，但不确保基金必定盈余，也不确保最低收益。基金的过往成绩并不代表其未来体现。出资有危险，出资人在做出出资决议方案前应仔细阅读本基金的招募阐明书。

国投瑞银国家安全灵敏装备混合型证券出资基金前史各时刻段净值添加率与同期成绩比较基准收益率比较表

注：1、本基金的成绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋中债归纳指数收益率×40%。沪深300指数是上海证券买卖所和深圳证券买卖所一起推出的沪深两个商场第一个共同指数，该指数编制合理、通明，有必定商场覆盖率，抗操纵性强，并且有较高的知名度和商场影响力。中债归纳指数由中心国债挂号结算有限责任公司编制，样本债券包含的规模全面，具有广泛的商场代表性，包含首要买卖商场、不同发行主体和期限，能够很好地反映我国债券商场整体价格水平缓改变趋势。归纳考虑基金财物装备与商场指数代表性等要素，本基金选用沪深300指数和中债归纳指数加权作为本基金的出资成绩点评基准。

2、本基金对成绩比较基准选用每日再平衡的核算方法。

十三、费用概览与基金运作有关的费用

1、与基金运作有关的费用列示基金办理人的办理费；

基金保管人的保管费；

《基金合同》收效后与基金相关的信息发表费用；

《基金合同》收效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费或裁定费；

基金比例持有人大会费用；

基金的证券、期货买卖费用；

基金的银行汇划费用；

基金的账户开户费用、账户维护费用；

按照国家有关规则和《基金合同》约好，能够在基金产业中列支的其他费用。

本基金停止清算时所发生费用，按实践开销额从基金产业总值中扣除。

2、基金费用计提方法、计提规范和付出方法基金办理人的办理费

本基金的办理费按前一日基金财物净值的1.5%年费率计提。办理费的核算方法如下：

H＝E×1.5%÷当年天数

H为每日应计提的基金办理费

E为前一日的基金财物净值

基金办理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月付出。经基金办理人与基金保管人核对共同后，由基金保管人于次月首日起2-5个工作日内从基金产业中一次性付出给基金办理人。若遇法定节假日、公度假等，付出日期顺延。

基金保管人的保管费

本基金的保管费按前一日基金财物净值的0.25%的年费率计提。保管费的核算方法如下：

H＝E×0.25%÷当年天数

H为每日应计提的基金保管费

E为前一日的基金财物净值

基金保管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月付出。经基金办理人与基金保管人核对共同后，由基金保管人于次月首日起2-5个工作日内从基金产业中一次性付出给基金保管人。若遇法定节假日、公度假等，付出日期顺延。

上述“1、与基金运作有关的费用列示”中第－项费用，根据有关法规及相应协议规则，按费用实践开销金额列入当期费用，由基金保管人从基金产业中付出。

3、不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

基金办理人和基金保管人因未施行或未彻底施行责任导致的费用开销或基金产业的丢失；

基金办理人和基金保管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

《基金合同》收效前的相关费用；

其他根据相关法律法规及我国证监会的有关规则不得列入基金费用的项目。

4、费用调整

基金办理人和基金保管人协商共同后，可按照基金开展状况，并根据法律法规规则和基金合同约好调低基金办理费率或基金保管费率。

调低基金办理费率或基金保管费率，无须举行基金比例持有人大会。

基金办理人有必要于新的费率施行日前按照《信息发表方法》的规则在指定前言上公告。

与基金出售有关的费用

1、基金申购费用申购费率

本基金申购费率随申购金额的添加而递减，出资人在一天之内假如有多笔申购，适用费率按单笔别离核算。

本基金的申购费率如下：

申购费用由申购人承当，不列入基金财物，申购费用用于本基金的商场推广、挂号和出售。

本基金申购比例的核算

本基金的申购金额包含申购费用和净申购金额。挂号组织根据单次申购的实践承认金额承认每次申购所适用的费率并别离核算，核算公式如下：

1）申购费用适用比例费率时，申购比例的核算方法如下：

净申购金额＝申购金额/(1＋申购费率)

申购费用＝申购金额－净申购金额

申购比例＝净申购金额/申购当日基金比例净值

2）申购费用为固定金额时，申购比例的核算方法如下：

申购费用=固定金额

净申购金额=申购金额－申购费用

申购比例＝净申购金额/申购当日基金比例净值

2、基金换回费用换回费率

本基金换回费率按持有时刻递减，具体如下：

关于继续持有基金比例少于30日的出资人收取的换回费，将全额计入基金产业；对继续持有基金比例善于30日但少于3个月的出资人收取的换回费，将不低于换回费总额的75%计入基金产业；对继续持有基金比例善于3个月但少于6个月的出资人收取的换回费，将不低于换回费总额的50%计入基金产业；对继续持有基金比例善于6个月的出资人收取的换回费，将不低于换回费总额的25%归入基金产业。未计入基金产业的部分用于付出挂号费和其他必要的手续费。

本基金换回金额的核算

本基金选用“比例换回”方法，换回金额为按实践承认的有用换回比例以当日基金比例净值为基准并扣除相应的费用来核算，换回金额核算成果保留到小数点后2位，小数点后2位今后的部分四舍五入，由此发生的差错计入基金产业。换回金额的核算公式为：

换回总金额=换回比例×T日基金比例净值

换回费用=换回总金额×换回费率

净换回金额=换回总金额－换回费用

3、本基金的转化费用

基金办理人能够根据相关法律法规以及基金合同的规则决议开办本基金与基金办理人办理的其他基金之间的转化事务，基金转化能够收取必定的转化费，相关规则由基金办理人到时根据相关法律法规及基金合同的规则拟定并公告，并提早奉告基金保管人与相关组织。

4、基金办理人能够在基金合同约好的规模内调整费率或收费方法，并最迟应于新的费率或收费方法施行日前按照《信息发表方法》的有关规则在指定前言上公告。

5、基金办理人及其他出售组织能够根据商场状况对基金出售费用施行必定的优惠，并施行必要的报备和信息发表手续。

基金税收

本基金运作过程中触及的各交税主体，其交税责任按国家税收法律、法规履行。

十四、对招募阐明书更新部分的阐明

本招募阐明书根据《中华人民共和国证券出资基金法》、

《揭露征集证券出资基金运作办理方法》、《证券出资基金出售办理方法》、《证券出资基金信息发表办理方法》及其他有关法律法规的要求,结合本基金办理人对本基金施行的出资办理活动，对2017年1月13日刊登的本基金招募阐明书进行了更新，更新的首要内容如下：

1、在“重要提示”部分，更新了招募阐明书内容的截止日期及出资组合陈述的截止日期。

2、在“三、基金办理人”部分，更新了基金办理人的信息。

3、在“四、基金保管人”部分，更新了基金保管人的信息。

4、在“五、相关服务组织”部分，更新了原有出售组织的信息，添加了新增代销组织的概略。

5、在“八、基金的出资”部分，更新了本基金最近一期出资组合陈述的内容。

6、在“九、基金的成绩”部分，更新了基金合同收效以来的出资成绩。

7、在“二十一、其他应发表事项”部分，更新发表了自前次招募阐明书截止日以来触及本基金的相关公告以及其他应发表事项。

上述内容仅为本基金更新招募阐明书的摘要，具体资料须以本更新招募阐明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募阐明书具体内容，可登录国投瑞银基金办理有限公司站ubssdic。

国投瑞银基金办理有限公司

二一七年七月十七日