新的故事总要持续，“诗和远方”还要书写。关于隆基股份而言，应战之路上仍旧充满着不确定性。

从2020年第四季度开端，投资者就开端展望隆基股份下一年的盈余远景：商场上简直构成了一种确定性的猜想，2021年，该公司净赢利可以破百亿元。

隆基股份最新发布的年报，从旁边面印证了上述猜想的可能性。该公司发布的2021年度收入方针为850亿元，较上一年同比增加55.73%。参照上一年的净赢利率水平，21世纪经济报导记者测算发现，隆基股份本年的净赢利有望逾越120亿元。

从“单晶龙头”“最挣钱的光伏公司”到“光伏茅”，在成绩与市值水涨船高之下，隆基股份身上的褒义标签越来越多。而其论题性也越来越强。特别是本年2月份股价创新高后，隆基股份未来的生长性还有多少，一度引发热议。

固然，横向比照当下国内的竞赛对手，隆基股份无论是在基本面仍是市值上来看，都具有显着的优势；纵向比照历史上的光伏龙头企业，隆基股份现在也简直发明了一个新的高度。但来自资本商场的忧虑不是空穴之风，生长为千亿市值的企业之后，该公司的下一站在哪里？

新的故事总要持续，“诗和远方”还要书写。关于隆基股份而言，应战之路上仍旧充满着不确定性。

“光伏茅”没有亏本

数日前的一场组织电话会议上，一位“专家”猜测隆基股份一季度亏本17亿元。尽管举行电话会的组织亲身下场驳斥谣言，解说该“专家”的猜测不行信，但负面心情发酵了。

该场电话会议后三个买卖日内，隆基股份的股价累计跌逾12%。投资者纷繁在互动交流平台上寻求“定心丸”，该公司也榜首时刻回复，“该说法的逻辑和定论与现实彻底不符，存在严峻误差。”

4月20日晚间，隆基股份的2020年度报告和2021年一季报总算千呼万唤始出来。超出商场预期的成绩打脸“专家”，投资者喝彩。确实，隆基股份从某种意义上来说现已不单单仅仅一家光伏制作公司，其背面还有近50万股东的等待。21世纪经济报导记者注意到，到本年一季度末，隆基股份的股东总数为49.74万户，近一年时刻大增3.23倍。

针对这份一季度成绩，一位不肯签字的组织分析师对21世纪经济报导记者标明：“挺有隆基特征的。”

“当商场预期很高时，隆基股份最终出来的成绩尽管不错却往往略低于预期；但当商场预期低迷时，它总会超预期。”该分析师以为，隆基股份不错的一季度成绩是“有根底的”。

财政数据显现，本年1至3月份，该公司完成运营收入158.54亿元，同比增加84.36%；完成归属于上市公司股东的净赢利为25.02亿元，同比增加34.24%。现实上，这组成绩数据标明隆基股份本年一季度的运营尽管说不上“冷艳”，但比较稳健。2020年同期，该公司完成运营收入85.99亿元，同比增加50.60%；完成归属于上市公司股东的净赢利为18.64亿元，同比增加204.92%。在上一年一季度职业饱尝新冠疫情冲击的情况下，隆基股份的净赢利却逆势完成翻倍式增加。

上一年同期，影响国内光伏工业的开展是“外患”，即疫情构成的职业出产和需求减缓、萎缩。但本年一季度，国内光伏职业却面对的是竞赛“内卷”，即工业链价格上涨导致的上下游出产节奏不协调。这样的负面影响连隆基股份也未能幸免。

“本年一季度，特别是二三月份，国内组件厂商的开工率不算很高，导致商场对组件企业的成绩预期很低。”前述分析师告知21世纪经济报导记者。

硅料价格呈现上涨，是现在国内光伏企业进一步敞开产能扩展出产的一大阻止要素。到上星期，绝大多数硅料企业订单已签至4月底乃至5月中旬。

保证供应链的稳定性，现已成为包含隆基股份在内的光伏龙头企业的重要出产战略。其体现形式之一就是，确定原资料。21世纪经济报导记者注意到，在4月20日晚间发布财报之时，隆基股份还发布了一份严重收购合同，拟与蚌埠德力光能资料有限公司签定五年、55亿元的光伏玻璃收购协议。

这是隆基股份“锁料”的体现之一。不行忽视的是，这在短期会对该公司的现金流带来必定的压力。依据一季度财报，隆基股份运营活动产生的现金流量净额为-16.15亿元，环比上一年第四季度和同比上一年榜首季度有所扩展。对此，在成绩阐明会上，隆基股份财政负责人刘学文解说称：“主要由三个原因构成，榜首，硅料、辅料的预付账款增多；第二，一季度是冷季，应收账款回款较少；第三，因海运等物流运送的影响，组件构成的存货周转下降。”

但是，硅料等工业链原资料未来价格走势的不确定性，仍旧是影响隆基股份本年盈余的主要要素。对此，中金公司“考虑到本年以来硅料价格持续上行超年头预期”，下调了此前关于该公司本年的净赢利猜测11%至116亿元。

隆基的“诗和远方”

本年2月份，隆基股份盘中股价创下了125.68元的历史纪录，总市值一度逾越4800亿元。彼时，资本商场有传出这样的声响，“本年破5000亿，五年破万亿。”

资本商场对隆基股份股价的等待有些张狂。但市值若要再次进阶，新的故事还要持续。

实际上，21世纪经济报导记者注意到，隆基股份正在筹谋下一站。一方面，在主营产品结构产生严重改变之时，该公司所面对的竞赛环境也已然不同；另一方面，资本商场对光伏工业的想象力迟早会碰触天花板，除了光伏之外，隆基股份需求“诗和远方”。

隆基股份本年的营收方针是850亿元。在成绩阐明会上，该公司董事长钟宝申将这一数据进一步分化：硅片环节215亿元、组件事务565亿元、其他范畴70亿元。

2020年的财报显现，隆基股份的组件、硅片营收占比分别为66.39%、28.42%。结合上述详细的营收方针，可见该公司本年将会持续倚重组件事务的营收，猜测营收占比为66.47%。

2020年，隆基股份逾越晶科动力，成为全球最大的组件出货商，商场份额达19%。参照该公司本年的方针，其组件产能为65GW、出货量为40GW，产销方针双双大幅上升。

“本年公司组件市占率会持续进步。”隆基股份品牌总经理王英歌在承受21世纪经济报导记者采访时标明，尽管在光伏工业链中组件因受硅料缺少、提价的压力导致赢利应战最大，但长时间来看，龙头企业的市占率会进步，未来在产品溢价上比二、三线企业有优势。

在现有的光伏事务结构中，隆基股份扩展了组件事务的投入力度。在优势的硅片环节，跟着新入局者越来越多，隆基股份与中环股份双雄割据的局势在未来或将被打破，该公司也需应对新的竞赛。

“硅片环节新上的企业许多，竞赛必定会加重。假如产能大于需求，硅片的竞赛就会越来越剧烈。”钟宝申坦言。

不过，在光伏事务上，隆基股份好像并不害怕竞赛。“公司一直在储藏新的技能。”王英歌告知21世纪经济报导记者。

21世纪经济报导记者注意到，在成绩阐明会上，钟宝申透露了本年隆基股份在电池环节的新动作，“本年年底，公司会投产两条新技能道路的电池产能，一种用于地上电站，另一种用于分布式，功率会比现在的量产产品明显进步。”

值得注意的是，隆基股份正在拓荒新的事务赛道，将未来的生长性之一投向了氢能。

“咱们定位绿氢范畴，做配备制作，公司拿手的中心仍是制作环节。”王英歌对21世纪经济报导记者介绍，隆基股份在氢能的布局要点聚集电解水相关配备，如电解槽等成套配备和解决方案，“估计在本年第四季度会构成规模化的产能。”

21世纪经济报导记者了解到，隆基股份内部现已将氢能列为第五大事务。