解奥王文华
近来，人福医药发布公告，拟向安达北美洲转让持有的华泰稳妥集团股份有限公司2.5247%股份，转让价格为10.26亿元，买卖完结后，人福医药不再持有华泰稳妥股份。
2015年12月9日，人福医药发布公告，与内蒙古君正动力化工集团股份有限公司、内蒙古君正化工有限责任公司组成联合体参加中石化转让华泰稳妥7.1114%的股权，挂牌价为20.59亿元。2018年12月26日，人福医药公告称，以7.3亿元摘牌受让华泰稳妥2.5247%的股权事宜已完结银保监会、商务部等监管组织的批阅或存案程序。耗时三年的华泰稳妥收买案宣告完结。
作为一家医药公司，人福医药为何收买稳妥公司股权？彼时，人福医药表明，有利于公司在建造医养结合的医疗服务项目，经过商业稳妥开展高端医疗服务等方面与稳妥公司构成战略协作，契合公司开展规划和长远利益。
但是，收买案落定仅三年，人福医药却又挑选将华泰稳妥股权出售。人福医药在本次出售财物公告中这样表明，“近年来，公司严厉执行‘归核聚集’作业，活跃推动事务聚集与财物优化，并逐渐退出竞赛优势不明显或协同效应较弱的细分范畴，已先后出售医疗服务、两性健康等事务相关财物。此次出售华泰稳妥股份，所得金钱将用于公司出产经营活动，包含但不限于归还公司有息债款以及弥补公司及控股子公司的营运资金等”。
从“医养结合”、“高端医疗服务”到现在的“归核聚集”，“一进一出”两份公告，隐含了这家医药公司战略的调整与改变，这家公司阅历了什么？
从今世到人福
人福医药树立于1993年，1997年在上海证券买卖所上市，首要从事药品要发、出产和出售，是湖北省第一家上市的民营高科技企业，已在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔民族药等细分范畴构成领导或领先位置，近年来逐渐拓宽美国拷贝药事务。
到2021年6月末，人福医药及部属子公司具有566个药品出产批文，其间44个独家品规产品，共142个品规产品被归入国家基药目录、297个品规产品被归入国家医保目录；一起还具有80多个ANDA文号。
人福医药的大股东为武汉今世科技产业集团有限公司，实践操控人为奥秘富豪艾路明。1988年，艾路明从武汉大学硕士结业，抛弃分配的作业，决议下海经商。这一年，艾路明与六名校友凑来2000元钱捐给武汉市洪山区科委，并创建了今世生物化学技能研究所，主营事务是从尿液中提取尿激酶出口海外。创业前期，因为资金有限，为了提取尿激酶，艾路明把武汉市的公共厕所承包了，自己拉着板车去搜集尿液。
1993年，艾路明等人树立武汉今世高科技产业股份有限公司，并与国家原计生委洽谈协作，主攻高新科研成果转化，成功攻破赤霉素的出产与提取技能。1995年，今世科技开展成为具有总财物1.4亿元的大型企业。1997年，今世科技登陆A股，成为湖北第一家民营高科技上市公司。
尔后，今世科技更名为“人福科技”，并走上了吞并扩张的路途，进入环保、计生事务、金融等多个范畴。1997年，人福科技收买广州龙源热力设备公司46%的股权，进军环保范畴；1998年5月，人福科技参股树立深圳骏文实业公司，署理“杰士邦安全套”系列产品，进入计生事务范畴；2001年，人福科技组成宜昌人福药业有限公司，奠定了日后“麻醉之王”的位置，后者主营事务为麻醉药、原料药及制剂的开发、出产与出售，现已是国家麻醉药品定点研制出产企业。
2004年，人福科技持有天津中生乳胶90%股权，转为自主出产出售避孕套产品。2010年，人福科技更名为“人福医药”。这一年，人福医药收买天风证券21.7%股权，进军证券业；收买华夏瑞德，进入血液制品范畴；2012年，人福医药7.76亿元收买北京医疗80%股权，进军确诊试剂范畴。2015年，以4.5亿元价格收买三峡制药75%的股权，进入原料药范畴；同年，收买黄石大冶有色医院，进军医疗服务范畴。
在人福医药的收买之路上，影响最大的当属以5.5亿美元收买美国药企EpicPharma，这笔收买为尔后的成绩埋下了一颗地雷。
成绩巨亏断臂求生
2016年5月，人福医药以5.5亿美元的对价收买美国EpicPharma及其隶属企业EpicREHoldco的100%股权，并于当年确认了商誉27.76亿元。Epic是一家集研制、出产、出售为一体的美国医药企业，具有控制类药品出产资质。Epic主营化学拷贝药，首要产品为针对胆结石、痛苦、晕动症、高血压等适应症的处方药。收买之时，人福药业首要看中的是Epic的控制类产品出产资质和产品管线，对人福麻醉镇痛药品事务全球拓宽起到活跃作用。
2018年，人福医药录得归母净亏本23.58亿元，较上年同期盈余20.68亿元，由盈转亏。巨亏敏捷引发商场重视，上交所火速发问询函，要求人福医药弥补发表未在2017年计提商誉减值，而在2018年计提大额商誉减值的原因。人福医药回应称是因美国全资子公司EpicPharma，LLC拟计提商誉减值丢失及无形财物减值丢失算计约30亿元。
人福医药时任董事长王学海表明，除了国际商场改变、职业方针趋严等客观因素，也包含公司在国际化开展和企业转型中所暴露出的项目证明不充分、国际化经验不足等问题。
巨额的亏本给人福医药敲响了警钟，也正是从这一年开端，并购按下了暂停键。一起，人福医药开端了断臂求生，剥离非中心事务，推广“归核化”战略。2017年，人福医药以3.52亿美元价格出售武汉华夏瑞德生物制品80%股权，尔后，又以1.02亿美元将剩下20%股权出售。同年，人福医药以3.5亿元将持有的宜昌三峡普诺丁生物制药有限公司100%股权出售；
2017年，人福医药将全资子公司武汉华夏瑞德生物制品80%股权对外出售，取得18亿元的投资收益。2018上半年，人福医药又相继完结了退出黄石人福医院、宏升中医院、亿生健康等医疗服务业。2019年，人福医药以6.7亿元将旗下钟祥市人民医院新院区不动产出售，逐渐退出医疗服务范畴。
2020年，人福医药以3.6亿元价格将四川人福医药有限公司70%股权出售。同年，人福医药以2亿元对价将其持有的40%乐思福股权出让，乐思福正是闻名安全套品牌“杰士邦”母公司，旗下运营Lifestyles、Jissbon、ZERO、Manix、Unimil、Blowtex、SKYN等闻名安全套品牌。
大举剥离财物背面，是人福医药不断攀升的负债压力。2015年至2020年，人福医药财物负债率分别为49.42%、54.66%、53.1%、59.71%、60.02%，59.1%，在药企中处于较高水平。短期偿债才能的流动比率正逐渐下降，分别为1.31、1.15、1.14、1.04、1.09、1.31。
到2021年三季度，人福医药流动财物为177.2亿元，其间，货币资金为44.4亿元；总负债186.09亿元，其间短期告贷68.8亿元。
出售费用五年超150亿元
本年9月，人福医药子公司宜昌人福因存在商业贿赂行为，被河南省公共资源买卖中心集采信誉失期等级评定为“严峻”。
郑州市二七区人民检察院的一份起诉书显现，2011年到2019年，郑州骨科医院麻醉科主任李学婷收受药品回扣金额多达882万元，其间，宜昌人福药业内部人员扶某某给出了57.1万元。所涉受贿的药品以麻醉药品为主，包含枸檄酸舒芬太尼注射液、盐酸纳布啡注射液、盐酸氢吗啡酮注射液、咪达唑仑注射液等四个药品。
作为人福医药的中心子公司，人福医药对人福医药成绩奉献较大。本年上半年，宜昌人福完成营收29.9亿元，同比增加39.1%；完成净利润9亿元，同比增加2.46亿元。其间，麻醉药产品完成出售收入约25亿元，较上年同期增加约37%。上半年，人福医药营收为96.69亿元，归母净利润为6.62亿元。
依据国家医疗保障局发布的《关于树立医药价格和招采信誉点评准则的辅导定见》，医药企业在本地招标收购商场的失期状况评定为“严峻”等级时，除由省级会集收购组织给予提示劝诫、提示危险外，会约束或间断该企业涉案药品或医用耗材挂、招标或配送资历，约束或间断期限依据医药企业信誉修正行为和成果及时调整。
剖析人士以为，人福医药此次因商业贿赂行为被评定为“严峻”失期，或对其成绩形成冲击。
关于上述受贿行为，人福医药则作出了切开，表明是子公司前职工个人行为，严峻违反了公司管理准则。
不过，翻阅人福医药财报能够发现，该公司近几年出售费用居高不下。2016年至2020年的五年间，人福医药的出售费用累计达158亿元。2021年前三季度，人福医药的出售费用为29.5亿元，同比增加8%。