我国财经12月14日讯(记者梁冀)贵人鸟(603555)的“减肥”方案仍在继续。继出售康湃思体育和虎扑体育后，贵人鸟(603555)拟将三年前归入囊中的杰之行50.01%股权卖出。但由于贵人鸟(603555)买入和卖出这部分股权时选用了不同的估值办法，上交所对其下发了问询函。

生意估值差异大

据了解，2016年6月，贵人鸟(603555)3.83亿元收买杰之行50.01%的股权，成为其控股股东；2018年12月12日，贵人鸟(603555)发布公告，拟称作价3亿元转让所持杰之行的这部分股权，其间，杰之行股权估值作价2亿元以及成绩补偿权力作价1亿元。

我国财经记者注意到，贵人鸟(603555)收买收买杰之行股权时，是按照后者的市盈率进行估值，即以杰之行2015年经审计净利润(约4000万元)为根底，以15倍市盈率，估值6亿元进行收买。而在方案将这部分股权卖出时，贵人鸟(603555)则选用了财物根底法与收益法两种办法进行评价，得出的评价价值分别为3.98亿和3.70亿元。终究，贵人鸟(603555)选用财物根底法得出的终究评价定论，较收买时选用的市盈率估值下降33.64%。

前后两次估值为何存在如此巨大的差异？上交地点问询函也说到，要求贵人鸟(603555)阐明原因和合理性，并详细阐明此次出售股权选用财物根底法的评价成果作为终究评价定论的合理性。

成绩许诺或许无法完成

贵人鸟(603555)表明，卖出杰之行50.01%股权的这笔买卖，估计导致公司2018年度发生出资亏本1.3亿元。那么为何宁可亏本也要将其卖出呢？贵人鸟(603555)表明，继续持有不利于公司财务结构，而将其卖出能够盘活存量财物，保证中心品牌运动配备事务的良性运营。

杰之行的主营事务是多家体育用品品牌的线下实体店肆署理出售，而实体店肆的运营对资金需求较大。自2017年以来，杰之行新开多家大型、均坐落中心商业区的调集店肆，导致成本费用继续上涨，而新开店肆出售气氛尚待培养。贵人鸟(603555)表明，在可估计区间内，杰之行的成绩才能无法显着改进，将进一步稀释上市公司全体成绩。

到2018年9月末，杰之行财物负债率为68.76%，负债水平较高，提高贵人鸟(603555)的全体负债率。

值得注意的是，贵人鸟(603555)在收买杰之行股权时，后者曾作出2016年净利润不低于5000万元、3年净利润算计不低于2亿元的成绩许诺。但是，2016年、2017年和2018年前三季度，杰之行的净利润分别为5119.60万元、4075.49万元和-1189.42万元，算计不到1亿元，这也就意味着杰之行此前作出的3年全体成绩许诺或许无法完成。

商誉超2亿却未计提过减值

杰之行的商誉也在节节走高，到三季度末已达2.34亿元，贵人鸟(603555)未对其计提过减值。对此，上交所要求贵人鸟(603555)弥补发表以前年度商誉减值测验的进程、参数及商誉减值丢失的承认办法，并阐明商誉未计提减值是否审慎、充沛。

我国财经记者查阅材料发现，贵人鸟(603555)为杰之行在武汉多家银行的融资项目和与耐克公司的买卖平分别供给担保2.95亿和1.2亿元，算计4.15亿元。贵人鸟(603555)为何对其进行担保，对方的偿债才能怎么，上交地点问询函中要求其进行弥补阐明。

针对上述问题，我国财经记者企图对贵人鸟(603555)进行采访，但相关负责人表明“只承受邮件方式”，随后我国财经记者发去采访函，但到发稿时未收到回复。股票要闻