美国二手车价格暴升此前遭到热议，这也是美国通胀飙升至13年新高的背面推手之一。原因正是芯片供给的缺少约束了新车出产，然后推高二手车的需求，导致二手车价格飙升。
但是，继续良久的“缺芯潮”和“提价潮”此前并未带动A股芯片股股价。直到最近，沉寂已久的芯片行情剑拔弩张。上星期四半导体工业链全线迸发，半导体板块指数创前史新高。周五芯片概念继续大涨。重仓半导体的自动偏股基金净值单日涨幅超8%。外资6月以来相同大幅加码芯片股，士兰微、兆易立异等一度获得北向资金较大幅的净买入，跻身北向资金前十大成交股。
尽管行情火爆，但实则上、中、下流的基本面悬殊。终究世界组织怎么看待后续的芯片行情？我国台湾及东南亚疫情的爆发又会怎么影响半导体工业链？
“缺芯”最利好中游晶圆制作
“现在在半导体工业链中，中游晶圆制作商的基本面最好，其缺货状况也比较严重。尽管上游原资料大幅提价，但大部分半导体公司的本钱是能够传导的，即当上游原资料价格上涨10%时，中游半导体公司也能够相应地向客户提价10%。”新加坡淡马锡旗下的富敦上海我国资深TMT研讨总监古嘉元日前在承受榜首财经记者采访时表明。
半导体工业链分为上、中、下流。上游首要包括设备资料；中游为IC制作、晶圆制作、相关出产制程检测设备、光罩、化学品等；下流则包括IC封装测验、相关出产制程检测设备、零组件、IC模组及通路等。
各界估量缺货的现象至少要继续到2022年年中。之前半导体缺货的主因是中美交易冲突和疫情，导致疫情前半导体库存较低，而疫情又影响了各类电子产品需求，电动车浸透率的进步也进一步影响了芯片需求。因而，半导体职业决议添加库存，但这并非是一蹴即至的。
现在在半导体职业中，中游晶圆制作的缺货状况比较严重，例如华虹半导体、中芯世界、台积电、联发科等都归于这一类。除了缺货，近年来终端产品所需的芯片量不断进步，这也加重了缺货现象。
“整个职业最缺货的节点是先进制程和老练制程。先进制程触及的产品包括手机、平板电脑等；老练制程触及的终端产品则包括轿车、家电等，家电智能化、IOT等也催生了更多半导体需求。”古嘉元称。
数据显现，通讯设备、PC/平板、消费电子和轿车是前四大对芯片需求最为旺盛的下流职业。上述职业各占全球芯片下流终端需求的近30%、30%、15%和10%。
在这一布景下，中游也迎来了调整获利形式的时机。因为缺货问题加重，许多IC规划公司不得不挑选购买半导体设备放置在晶圆厂。“这不是少量现象，但这关于晶圆厂是有利的。因为晶圆厂正好能够调整其获利形式，经过和IC规划公司绑定更严密来进步职业安稳性。”古嘉元称。
以台积电为例，即便提价，空间也不会很大，但要害在于获得长单。假如IC规划公司将设备放置在晶圆厂，即便未来呈现砍单的状况，相关晶圆厂也不会成为榜首个遭殃者。
中游“提价潮”继续
上游价格暴升一时也难以缓解。上游支撑工业有半导体资料和半导体设备，用于半导体的资料有硅片、靶材、光刻胶等；半导体加工设备中包括单晶炉、光刻机、检测设备等。而当时缺货已蔓延到上游设备资料供给环节。
供需矛盾愈演愈烈之下，国内外芯片厂商连续宣告调价通知单。“上一年下半年以来，来自上游供给商的调价单一张接着一张。4月份刚提了价，估量接下来还要涨。”一家电子企业担任人无法地说。
并非整个芯片工业链都局势一片大好。芯片提价潮汹涌，下流企业不得不面对本钱上涨的压力。在缺芯压力下，许多企业堕入有单不敢接的为难地步，有的企业不得不暂停接单，并延缓了出货周期。
相比之下，中游的日子要好得多。据集微计算，自2021年二季度以来，因为原资料本钱压力上升，已有超越30家半导体公司发布提价函，海外芯片大厂意法半导体、东芝、安森美,国内厂商士兰微、智浦芯联、瑞纳捷均宣告在本年三季度调涨芯片报价，其间多家宣告此次价格上调触及公司全线产品，提价起伏在5%到30%之间。
此前，苹果最大的芯片供给商台积电已频频调整芯片价格。台积电是全球最大的晶圆代工企业，占全球先进制程晶圆代工一半以上的商场份额。台积电先是决议将12英寸晶圆提价25%，接着宣告自4月起进步晶圆代工价格；随后，中芯世界等多家芯片制作商也纷繁跟进调价，中芯世界4月1日起全线提价，已下单未上线的订单则按新价格计价，其提价起伏大约在15%~30%之间。
“大部分半导体公司的本钱能够传导，最近半导体公司在广泛地提价，尽管他们的提价战略有些不同：有些公司价格涨幅稍少一些，以求安稳并吸收优质客户；另一些公司提价较多，想要趁着本次需求较大的周期获得较大盈余，涨幅在10%~30%，”古嘉元告知记者。
在当时的格式下，下流的境况最为困难。他称：“半导体涨幅很大，但下流仍旧乐意买单，原因之一在于其本钱在全体中的占比其实并不高。以传统燃油轿车为例，疫情前半导体本钱占比仅为2.6%。即便占比极低，但只需缺了这一块芯片，整部车就无法出厂，因而下流缺少议价才能。”
东南亚疫情全体影响有限
我国台湾和东南亚疫情的重燃此前也引发重视。半导体工业链长，一旦有环节呈现问题，工业链就简单开裂。
5月，印度、越南等国家疫情开端继续恶化，导致当地工厂罢工、跨国人员活动堕入中止。保银本钱办理公司首席经济学家张智威对记者表明，三星坐落越南北江市的厂房，因超40名职工筛检呈阳性而暂停营运。因为疫情原因，越南北部BacGiang区域关停多个工业园区，其间包括3个富士康在当地的厂房。富士康在印度的工厂也呈现大规模人群感染，导致工厂担任加工的iPhone手机一度减产超越50%。
这一度引发各界对半导体职业的忧虑，以为这或加重“缺货潮”。不过，古嘉元以为无需过虑。原因在于，即便东南亚的疫情局势严峻，但东南亚的相关事务更多会集在封装，而封装的产能比较简单调整，例如我国国内也有许多公司能够代替。相比之下，更为重要且难以代替的晶圆厂的疫情暂时处于可控范围内，没有呈现大规模感染。晶圆公司大多归于世界老练企业，对公共卫生事件的处理才能较强，因而不太会呈现疫情影响出产的状况。
未来，在提价潮被消化后，商场将转而博弈的本年下半年乃至是下一年的价格预期。未来再迎来一波提价潮的可能性不高，因而高位进场博弈或非良策，中长期的基本面变得更为要害。
我国的半导体企业确实面对许多机会。组织以为，我国的半导体职业现在仍在技能爬坡期，同质化公司间的兼并和竞赛加重。在竞赛中存活下来的半导体公司也必定是最能发明附加值的公司，这是各国该职业在生长阶段必不可少的进程。
古嘉元表明，关于自下而上的长线外资组织而言，更重视的是半导体公司的基本面，特别垂青办理层的决议计划才能。“现在咱们看到的成绩都是办理层在两三年前做的决议，但未来的成绩和竞赛格式则取决于办理层现在的决议计划。”