中国经济北京6月14日讯德恩精工(300780.SZ)今天巨量换手，翻开涨停，该股此前接连8个交易日一字涨停。到午间收盘，德恩精工报33.59元，跌幅6.09%，成交额5.93亿元，换手率47.03%。
5月31日，德恩精工在深交所创业板上市，初次揭露发行股票数量为3667万股，发行价格为11.58元/股。征集资金总额为4.25亿元，扣除发行费用，征集资金净额为3.92亿元，别离用于屏山精细机械传动零部件智能制作基地项目、德恩精工智能制作技术改造项目、德恩精工研制中心建设项目。德恩精工保荐组织为国海证券(000750)股份有限公司。
德恩精工上市发行费用（不含税）总额为3251.63万元，其间，国海证券(000750)取得承销保荐费用为2295.40万元，立信管帐师事务所取得审计及验资费用381.13万元，国浩律师（深圳）事务所取得律师费用134.87万元。
德恩精工经营收入及净利润不稳定，且净利润曾连降三年，上一年成绩奇怪回转。2014年至2018年，德恩精工完成经营收入别离为43069.11万元、38874.80万元、36349.59万元、44561.73万元、53562.51万元；归属于母公司所有者的净利润别离为7871.85万元、5320.81万元、5064.31万元、4960.56万元、7834.53万元。
德恩精工经营活动现金流量净额动摇较大，且两版招股书数据不同。德恩精工2018年3月报送招股书显现，公司2014年至2018年，德恩精工经营活动产生的现金流量净额别离为9649.74万元、4704.55万元、6110.29万元、4558.74万元、10733.03万元。
德恩精工2017年9月报送招股书显现2015年、2016年经营活动产生的现金流量净额别离为6000.15万元、6412.03万元。
2014年至2018年，德恩精工应收账款账面价值别离为7030.47万元、7544.60万元、6304.27万元、8170.76万元、9152.36万元。其间，2014年至2017年占总资产的份额别离为14.03%、13.93%、10.75%、11.03%。占流动资产份额别离为25.57%、26.85%、20.59%、22.19%。
2014年至2018年，德恩精工存货余额别离为12057.08万元、13800.76万元、16537.27万元、16449.97万元、18069.00万元。其间，2014年至2017年占总资产的份额别离为24.05%、25.48%、28.19%、22.20%。占流动资产份额别离为43.85%、49.12%、54.00%、44.67%。到2017年末，公司应收账款占经营收入份额为65.71%。
数据可见，德恩精工2014年至2017年应收账款及存货算计占总资产份额别离为38.08%、39.41%、38.94%、33.23%。
据证券市场红周刊(博客,微博)报导，德恩精工经营收入疑点多。以2017年为例。当年公司经营收入为44561.73万元（其间境内出售收入占50.37%），考虑境内出售的17%增值税销项税额影响，其含税营收到达48377.50万元。以之与经营收入相关的现金流量34377.48万元（“出售产品、供给劳务收到的现金”有34520.63万元，除掉预收金钱新增143.15万元）比照，有14000.02万元含税营收未能收到现金，理论上这需求构成相应的应收账款等经营性债务。
实际上，2017年年末应收账款余额为8170.76万元、应收收据余额为896.92万元，一起这年还有991.67万元作为“应收、应付账款抵账”金额，这部分使得年末的应收账款余额有所削减但未在现金流量上表现，因而，在剖析经营现金流量的时分需求将这个要素考虑进去。归纳核算，2017年应收金钱总额到达了10059.36万元，相较上年年末的6749.38万元新增债务为3309.98万元。该数值与理论新增债务14000.02万元比较，存在10690.04万元差异。
出资有道报导称，德恩精工招股书和年报数据对立之处许多，并且有的数据还相差起伏非常大，咱们就不知道是公司在新三板的时分年报涉嫌伪造，仍是现在的招股书涉嫌虚伪陈说了？
招股书发表，2015年公司经营收入3.89亿元，净利润5319.14万元。而新三板年报发表同期经营收入3.79亿元，净利润5800.96万元。比较招股书中的数据经营收入少了1000万元，净利润倒增加了481.82万元。
公司价值线报导称，德恩精工在招股书中编制的财政报表，将每年1000多万元的研制投入，既不计入管理费用，也不本钱化(列入无形资产逐年难调)，而是直接计入生产成本中，可谓是开天辟地式的“管帐立异”。
这种“管帐立异”也使人们对德恩精工的上市合规性存在质疑，由于德恩精工将研制投入计入生产成本的管帐处理办法，已显着违反了《深圳证券交易所创业板股票上市规矩》(2018年11月修订)中第5.1.1条：“(拟上市)公司最近三年无严重违法行为，财政管帐报告无虚伪记载”的规则。
德恩精工IPO前大手笔分红。据长江商报，德恩精工IPO前向3名股东分红2亿，2017年分红为3年总额5.5%。依据公司发表，2014年11月，在公司筹划在新三板挂牌之时，德恩精工决议，以当年10月31日的未分配利润为基数，对整体股东分红2亿元，各股东按持股份额分配。其间，中益机械取得盈利10200万元，公司实控人雷永志、雷永强各取得4900万元盈利。
2亿元巨资盈利在两年内发放结束。详细为，2015年1月、2016年1月、2016年2月别离向中益机械别离付出7400万元、1300万元、1500万元。2015年3月别离向雷永志、雷永强付出4900万元。到2014年末，公司的股东只要3名，即中益机械、雷永强、雷永志。由此可见，德恩精工在IPO之前巨额突击分红的现实或无可争辩。
阅历了2014年度的现金分红后，2015年至2016年，德恩精工均未施行分红。2017年度的分红计划为，每10股派发股利1元，算计分红1100万元，仅为3年分红总额的5.5%。
别的，德恩精工近年共产生2起逝世事故。2015年7月5日，宋某在检修设备时不小心落入电泳池内淹死。2016年1月21日，李某在机械工作过程中，经过渠道跨过了光栅盲区，胸部被造型机反压板揉捏，下肢进入光栅维护区后机械主动维护停机，李某被挤在反压板与立柱之间，后当即送往青神人民医院，经抢救无效逝世。股票上市公司要闻