《投资者》丁琬璎
7月3日，广州银行发表的IPO招股书称，拟登录深交所中小板(159902)a股上市公司新闻，发布发行的股票数量不超越39.25亿股（A股），每股面值1.00元，保荐组织为国泰君安(601211)证券。征集资金扣除发行花费后，将整体用于弥补本钱金，以进步本钱充沛水平，增强归纳竞争力。
作为广东区域最大的城商行，广州银行的运营情况不算好，尽管营收和净利保持了添加，但增速下滑、运营现金流三年为负，财物质量危险上行杰出，信贷事务扩张下，新增逾期不断攀升。在IPO上市进程中，其借款事务添加过快导致的个人不良借款添加和(00001)深陷信用卡胶葛泥潭特别引人关怀。
运营现金流为负
依据招股书，利息净收入是广州银行盈余的要害来历a股上市公司新闻，上一年完成利息净收入104.43亿元，同比添加3.2%，占运营收入的份额为78.06%，由此可见要害依托传统事务挣钱，但营收和归母净赢利增速下滑（见图1）。
另据招股书，3年来a股上市公司新闻，其运营活动发生的现金流为负（见图2）。对此，广州银行在招股书中说明称，近年来该行加大信贷投进力度，但存款添加相对缓慢，资金供需不平稳，导致近三年运营活动发生的现金流量净额均为负。
针对怎么添加存款，广州银行在回复《投资者》时称，“我行在个人存款添加方面推出个人大额存单等系列特征产品a股上市公司新闻，经过为客户供给一揽子财富管理及财物装备计划带动事务添加；罗致公司存款方面，经过加大营销力度，运用利率定价机制实行差异化定价，引导公司客户提高存款贡献度，一起发行支撑小微企业的特征理财产品，丰厚融资途径。”
不良率目标恶化
招股书中说到，近年来广州银行发力零售事务，零售借款从2014年的146.48亿，添加到2019年底的1327.3亿a股上市公司新闻，增幅到达806.13%。其间信用卡借款余额从2014年底的57.8亿，添加到2019年底的604.57亿，增幅945.97%。2019年广州银行信用卡财物余额超600亿，接连两年居全国城商行第一位。2019年信用卡新增发卡101.87万张，累计发卡401.23万张，同比添加34.03%，完成发卡收入54.45亿元，同比添加52.19%。该行引以为傲的信用卡事务在保持快速添加，向专业化、规模化运营方向发展，出售市场抢先优势杰出。
但是，在信用卡事务数据的背面，存有个人不良借款上升的危险，数据显现，到2019年底，广州银行个人不良借款打破19亿，占比不良借款总额54%，比2018年添加7亿元，增幅超越30%。
信用卡事务的急速扩张，为后期的逾期埋下了危险。银保监会相关负责人表达a股上市公司新闻，一季度消费类借款和信用卡借款不良率上升，一方面，疫情影响经济发展下滑，部分信用卡客户还款才能受影响；另一方面，信用卡借款期限较短，不良露出较敏捷。
据发布材料，广州银行南京分行自本年6月起，信用卡胶葛诉讼数量急剧上升，案子诉由根底共同，都是广州银行南京分行作为原告，申述个人信用卡逾期，要求其还款。这些信用卡胶葛都是广州银行南京分行提申述讼，被告缺席审理，金额从几十万到几万不等，拖欠时刻长达一两年。
信用卡胶葛频发是否反映南京分行信用卡事务的脚步过大，或存有风控上的漏洞？《投资者》就此致函广州银行a股上市公司新闻，其办公室回复称，“本行信用卡中心树立了健全的危险管理系统和完善的监控系统，现在，信用卡事务发展与公司危险管理才能相匹配。但是其借款组合质量下降、不良借款率上升，计提减值丢失准备添加，存有着后期对财务情况和运运营绩形成晦气影响的或许。”
此外，广州银行财物质量也有所下滑，不良借款率目标恶化的一起，拨备覆盖率却下降。2018-2019年的不良借款率别离为0.86%，1.19%，拨备覆盖率别离为231.26%，217.30%，不升反降。
本钱充沛率下滑亟待“补血”
2019年a股上市公司新闻，存款和放贷资金供需不平稳下，广州银行本钱充沛率再度承压，资金亟待“补血”，多途径弥补本钱成为该行“燃眉之急”。
招股书中说到，2018年和2019年的本钱充沛率别离为13.38%，12.42%，中心一级本钱充沛率别离为12.42%、10.14%，均展示下滑行情趋势，上述目标现在虽契合监管要求，但结合互联金融快速发展、利率出售市场化及金融脱媒等许多职业发展行情趋势，若无法树立连续有用的本钱弥补机制，本钱充沛水平将无法满意战略发展需求和监管要求。
广州银行在回函中说到，近年来a股上市公司新闻，除依托本身赢利留存等内源方法弥补本钱外，还于2017年和2018年别离经过发行二级本钱债、增资扩股等外源方法弥补了本钱。将来，将采纳办法做好外源性本钱弥补作业，坚持稳健的本钱充沛水平，以连续满意监管要求，促进本行可连续发展。
广州银行还称，经过初次发布发行股票并上市征集资金弥补本行中心一级本钱，有利于本行进一步增强本钱实力，在操作危险的根底上掌握经济发展转型带来的发展时机，加速推动战略发展规划，完成各类事务多元均衡发展。
作为2019年年报中说到的“1号工程”，IPO上市针对广州银行处理开辟新出售市场、新事务过程中面临的本钱金需求含义严重。尽管a股上市公司新闻，2020年至今，还未有银行IPO上市，但随着单个银行上会，让排队中的银行看到一丝曙光。
对广州银行来说，一直以来，其零售借款事务占较为大，假设相关目标连续恶化，经济发展下滑压榨加大，上市融资能否“一了百了”的处理其资金难题犹未可知。何况，银行A(150227)股上市后破发也非没有先例：2019下半年，渝农商行(601077)和浙商银行(02016)成功在A股上市，但很快股价就破发，这些“前车之鉴”很大程度上影响了不少投资者对银行股IPO的信仰。
如此看来a股上市公司新闻，怎么平稳营收占较为高的信贷事务快速扩张同资金不足、不良借款率目标恶化之间的联系，将危险操作在较低范围内，促进企业的良性发展，将是广州银行将来需求面临的应战。（思想财经出品）