事情

近期，国家发改委等13部分联合发布《关于加快推进制作服务业高质量开展的定见》(简称《定见》)，力求到2025年，制作服务业在进步制作业质量效益、立异才能、资源配置功率等方面的效果显着增强，对制作业高质量开展的支撑和引领效果愈加杰出。要点范畴制作服务业专业化、标准化、品牌化、数字化、国际化开展水平显着进步，构成一批特征显着、优势杰出的制作服务业集聚区和演示企业。

点评

制作业晋级有望成为制作业开展的新主题。当时国内新经济快速兴起，上一年提出“两新一重”，本年我国承认2060年前完成碳中和的方针，新能源、新基建等要点方针对国内制作业开展提出了新要求，制作业晋级是后续制作业添加、出资的主题。《定见》特别提出，进步制作业立异才能、进步制作业出产功率、并支撑制作业绿色开展，年内高技术、新能源相关专用设备制作业有望保持较高增速。

制作业添加值修正杰出，重视制作业出资增速改进。当时国内制作业修正杰出，据国家统计局2月数据显现，前2月制作业添加值同比添加39.5%，高技术、传统制作业一起推进规划以上制作企业经营继续改进。

详细来看，首要，2021年以来高技术、新式制作业连续上一年3月以来的高添加，在新基建、碳中和等要点方针的提振下，新能源、科技产业连续添加，2021年前2月，电气设备、计算机、通讯和其他电子设备制作业同比增速别离完成69.4%和48.5%。另一方面，传统制作业也有较为显着的添加，前2月通用设备制作业、专用设备制作业及轿车制作业增速别离为62.4%、59.2%和70.9%。

虽然2020年国内制作业出资增速累计为负，但咱们以为，本年制作业出资有望迎来显着修正。一方面当时国内借款、表外收据融资增速均较快，2月企业中长期借款添加1.1万亿元。从资金投向看，企业中长期借款多用于固定资产出资，如制作业设备更新、项目改建扩建，中长期借款显着添加，必定程度反映国内企业本钱开支志愿增强。

另一方面，当时为地产“竣工”周期，在融资端收紧的布景下，地产企业倾向加快施工，下降杠杆率，相关设备制作业有望迎来成绩增量，全年主张重视工程机械行业的高景气量。

危险提示：外部商场产生黑天鹅事情形成剧烈动摇；首要工业原料价格超预期调整；下流需求低于预期。