7月29日晚，上交所正式发布可转化公司债券买卖细则及自律监管指引，推进可转债商场高质量开展。

为执行《可转化公司债券办理办法》要求，进一步规范上市公司可转化公司债券(以下简称可转债)各项事务活动，推进可转债商场高质量开展，保护投资者合法权益，在证监会统筹指导下，上海证券买卖所(以下简称上交所)前期起草了《上海证券买卖所可转化公司债券买卖施行细则》(以下简称《买卖细则》)和《上海证券买卖所上市公司自律监管指引第12号——可转化公司债券》(以下简称《自律监管指引》)并揭露征求定见。整体来看，商场各方积极支撑上述规矩的准则结构和主要内容，一起提出了一些定见主张。上交所进行了仔细研讨，对部分定见予以吸收采用，并于2022年7月29日正式发布相关规矩。

《买卖细则》安身可转债特色，优化买卖机制，强化买卖监管，在给予可转债合理定价空间的根底上强化危险防控，有利于避免过度投机炒作、推进可转债商场健康久远开展。主要内容包含：一是清晰涨跌幅限制。可转债上市首日设置-43.3%至57.3%的涨跌幅限制，并施行20%、30%两档盘中暂时停牌机制，次日起施行20%的涨跌幅限制。二是添加反常动摇和严峻反常动摇规范。结合涨跌幅调整，增设了可转债价格反常动摇和严峻反常动摇规范，一起规矩本所可依据可转债反常动摇程度和监管需求，要求上市公司发表反常动摇公告或停牌核对。三是强化买卖监管。依据可转债买卖机制特色及防控炒作需求，添加反常买卖行为类型，进一步清晰监管要求。四是新增特别标识。在可转债最终买卖日的证券简称前添加“Z”标识，向投资者充沛提示危险，实在保护投资者合法权益。五是依据债券买卖规矩对相关表述进行调整，如“竞价买卖”改为“匹配成交”。

《自律监管指引》坚持以信息发表为中心，进一步完善可转债上市与挂牌、转股、换回、回售等事务和信息发表行为，对实践中呈现的新状况、新问题进行针对性、系统性规范，多行动保护投资者利益。上交所依据揭露征求定见状况，吸收采用了关于完善转股价格批改程序等主张，充沛回应商场关心。《自律监管指引》主要内容包含：一是强化信息发表要求。规矩公司在估计触发换回或转股价格批改条件的5个买卖日前进行预发表，并且在触发当日举行董事会，第一时刻对是否换回或批改转股价格作出回应。未按规矩实行审议程序和发表职责的，视为不行使换回权或不批改转股价格，以清晰投资者预期。二是优化换回、回售施行期限。限制回售事务准备时刻不超越15个买卖日，加速投资者资金回笼。要求公司决议换回后留出满足时刻供投资者买卖和转股，并在可转债中止买卖后留出3个买卖日供投资者继续转股，协助投资者削减不必要的丢失。此外，《自律监管指引》继续保存原有定向可转债的相关规矩，并在严厉短线买卖监管、压实中介机构职责、加强危险提示等方面做了相应准则组织。上交所同步对主板、科创板可转债相关公告格局进行了相应修订，新增可转债买卖反常动摇和严峻反常动摇等公告格局，引导上市公司精确了解适用可转债事务规矩，规范编制相关公告，进步可转债相关信息发表的针对性和有效性。

此外，为推进上述准则组织落地施行，上交所近期将采纳以下办法。一是加强反常买卖行为监管。依据《买卖细则》拟定完善内部监控规范。加强对程序化买卖行为的研判剖析，研讨拟定针对程序化买卖的监控目标。对触发反常动摇或严峻反常动摇目标的，从严采纳监管办法。执行强制停牌有关要求。二是压实会员客户办理职责。催促会员加强可转债买卖前端监测监控，会员未履职尽责的，上交所将及时采纳有关办法，必要时将进行非现场查看或许现场查看。三是加强监管信息揭露。及时经过官方站、微信、微博等途径发表要点监控的可转债名单。

上述准则组织不触及一级商场融资政策调整，不影响可转债商场融资功用正常发挥，不会削弱对实体经济尤其是中小民营上市公司的服务支撑力度。下一步，上交所将继续饯别“建准则、不干涉、零忍受”政策，坚持商场化、法治化变革方向，依照证监会一致布置，夯实准则根底，保护买卖次序，加强日常监管，坚决冲击违法违规行为，继续推进可转债商场高质量开展，更好发挥服务实体经济的功用。