内外部经济复苏的节奏和强度不合加大，微观流动性连续宽松，商场流动性逐渐回暖，主张淡化周期思想，强化估值弹性，聚集生长制作。
首要，国内微观经济稳中向好的趋势不变，但工业品大幅涨价的后续负面影响有待调查，一起美国作业商场扰动频现，商场对美联储提早收紧的忧虑缓解。其次，通胀忧虑的极点已过，内外部微观流动性连续宽松，A股商场流动性情况也在改进，新发基金和申购趋暖，外资继续流入。经济复苏的节奏和强度不合加大，钱银收紧忧虑缓解，商场流动性富余的布景下，应淡化周期驱动的职业装备思路，注重工业空间带来的估值弹性，继续聚集契合国家战略发展趋势、具有宽广商场空间的生长制作板块，主张要点重视新能源、科技自主可控、国防安全和智能制作四条主线。
①除掉基数影响，本年实在的出资时钟处于过热期，股票商场牛市格式继续。②股指高点与ROE更相关，估计这轮ROE高点在本年底明年初。中长期视角看，A股估值中枢正在抬升，相似1980后美股。③参阅股市曩昔年度振幅，前期低点如有用，年内指数有望新高。智能制作有望成为新的主线。
经济面看，外需强于内需，企业本钱开支扩张、制作业出资加快，原资料上涨不改中游较高景气量，上星期大宗品涨价压力缓释；流动性看，海外流动性边沿减压，美国通胀预期环比下降、美元指数下行，国内流动性全体偏温文、长端利率跌破3.1%；商局面看，大盘根本打破前期横盘震动区间，碳中和链、盈余上调是买卖主线。从成交额视点看，当时A股量能已从中期调整中走出，前期横盘区间上沿有望从压力位转为支撑位，商场出资主线日渐清楚，开端“补课”反映一季报全体超商场预期之下的全年成绩预期上调。
横盘震动不会持久，跟着微观与外围环境由不承认走向承认，危险点评将会下降，由此驱动行情从震动走向拉升，应战四千点。
装备上，中盘蓝筹领跑，大盘蓝筹跟从，看好券商、新能源车、建材、新式消费、医药等方向的出资时机。
大宗产品价格见顶之后，央即将进一步坚持流动性合理富余，利率继续下行是一个大概率事情。实体经济在方针支撑和引导下继续完成晋级和转型。PPI下行和利率成为当时最重要的出资主线，对股票商场将有活跃支撑效果。
从职业比较的层面来看，利率下行和PPI回落构成了当时微观经济的驱动力。2021年4-5月，估值和盈余匹配的视点引荐了疫苗为代表的生物医药、白酒为代表的价值板块，首要根据利率下行的思路进行装备。5月的券商体现也排名靠前。进入6月后，重视制作业的继续景气和原资料本钱下降，优先增配军工为代表的高端制作职业，增配光伏、新能源轿车、家电等先进制作板块。
结合工业企业PPI、职业中观景气量等，现在现已呈现显着涨价的职业会集在上游资源品(煤炭、钢铁、化工等)和群众消费品(食品饮料、日化)等，前者首要获益于大宗产品量价齐升，后者则是获益于较强的必需消费特点。中游制作和可选消费产品涨价行为相对较弱，但在需求端继续向好且原资料价格高位的效果下，不扫除部分职业电气机械及器件制作、轿车制作、通用设备制作、金属制品、专用设备制作、仪器仪表制作、TMT制作或许会在未来呈现连续涨价的行为。由于产品涨价效应显着且涨价较为顺畅，上游资源品以及群众消费品中报成绩将会坚持较为稳健的增加。而在全球需求继续改进、地产后周期以及电动智能驾驭等要害驱动变量的效果下，具有全球需求导向的我国优势制作将会是未来中报成绩超预期的中心方向，一起这些范畴工业增加值坚持快速增加且未来或许会呈现涨价行为，主张出资者重视轿车及零部件、电新、电子、根底化工、轻工制作、机械等职业中估值性价比较高的个股。
商场方向首要指数震动走平，缺少指数等级的时机，更多的是结构性，部分行情为主，以优选个股α和波段操作α的“双α”来打败指数，预期回报率为0-10%之间。
根本面复苏，欧美经济逐渐恢复转好，进出口成为是当时首要支撑。专项债3.65万亿额度成为下半年经济重要稳定器，“复苏”概率大于“滞涨”。流动性全体较为温文适合，PPI胀CPI不胀流动性难大收。全体来看，坚持4月份以来看好商场，布局“百周年”行情，到7月是可贵做多窗口期时机。出资者活跃布局，均衡风格，大票中可要点重视金融、顺周期阿尔法种类，中盘股聚集新式生长。
周期品短期进入高动摇区间，但周期品时机未完毕，可继续掌握。5月12日和19日国常会，两次说到“做好大宗产品保供稳价作业，坚持经济平稳运转”。5月21日金稳会着重重视“要紧密防备外部危险冲击，有用应对输入性通胀，加强预期办理，强化商场监管”。受此影响，近期周期品等大宗价格有所回落，从而带动周期品股票进入高动摇区间。往后展望，PPI价格未来5个月仍有望坚持在高位运转，这关于上游周期品价格产生较大支撑。一起，全球经济的复苏，特别欧美地区或许进一步推高全球首要大宗产品价格上行，在此布景下，部分获益于全球经济复苏，可以重视到量价齐升的周期品在调整的阶段是较好的布局时刻点。
短期A股对通胀忧虑有限，经济预期开端逐渐下行，但危险偏好处于偏高方位，流动性环境仍将支撑A股商场震动偏向上，仍然存在必定的结构性行情操作时刻窗口，未来首要的危险来自于美国通胀忧虑及流动性预期改变，但短期对A股商场尚不构成系统性危险。因而当时仍可继续持有中心赛道中盈余增加超预期的种类，以及估值合理获益于疫情修正的公司，要点重视非中心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上发掘经济修正和转型过程中被忽视的时机。
要点重视方向包含三条头绪：1)新生长赛道：智能轿车、人工智能、军工、预制菜、集成灶、扫地机器人；2)中心赛道中可以继续继续超预期的种类：部分半导体、白酒、医药公司；3)疫情复苏链：旅行、航空、农产品等。
近十年有五次较为显着的维稳行情，可分为两大类，第一类是重要事情或会议前期的维稳行情；第二类是典型两会前期的维稳行情。详细而言，2012年十八大、2013年十八届三中全会、2017年十九大举行前A股均演绎出1-3个月的维稳行情，期间商场阶段性企稳；2014、2020年两会举行前A股均演绎出1-2个月的维稳行情，期间商场是超跌反弹的格式。
维稳行情中指数权重较大的板块往往更具有超量收益，大型国有银行与中字头国企有较大概率成为商场买卖主线。此外，由于商场系统性危险相对可控，体裁时机层出不穷但往往继续性一般。
当时至7月1日建党百年前A股处于一轮维稳行情之中，指数有望坚持震动格式，在维稳行情完毕后商场仍面对来自根本面和外部环境的两层检测，逢高减仓依旧是最优挑选。
上星期，商场先扬后抑，全周微幅收跌。在此布景下，上证综指承认了日线等级上涨。现在商场的首要规划指数除了沪深300、上证50外，其它根本都形成了日线等级上涨。当下观念是：1、商场大概率还有一波反弹，首要原因在于上证综指刚承认上涨，立马完毕的概率低，此外沪深300立刻要承认日线上涨，上证50还需要1-2周的时刻才干承认上涨；2、对当下反弹不宜抱过高希望，这波反弹创业板、上证综指根本上都是5浪或7浪承认，后续沪深300根本上也是5浪或7浪承认，这根本意味着是一波弱反弹，由于前史来看，5浪或7浪承认，7浪完毕的概率高，因而不宜抱过高希望，后续的反弹有或许是本轮上涨的最终一波反弹。从中期视点，大部分指数都到了牛市接近结尾的方位，而TMT板块现已开端拐头了，中期谨防牛市结尾产生转机。