编者按：
3月以来，各地严重项目会集开工带动建筑材料需求旺盛，继沿江熟料提早三次提价之后，多地水泥价格敞开普涨态势。从更久远来看，关于近期热议的水泥建材等要点职业首先完成碳达峰、碳中和，组织以为，碳达峰、碳中和的方针有助于筛选过剩产能，促进水泥供应端预期改动，龙头企业有望获益。
多地水泥价格上涨
3月以来，各地严重项目会集开工，带动建筑材料需求旺盛，继沿江熟料提早三次提价之后，多地水泥价格敞开普涨态势，部分热门区域水泥厂门口拉货车队更是排起了长龙。
我国水泥行情数据中心音讯显现，受需求带动，近来浙江、江苏、江西、福建、青海、甘肃等地水泥企业连续发布提价告诉。其间，浙江区域敞开春节后第一轮普涨，涨幅在20-30元/吨；西北区域涨幅较大，起伏在40-65元/吨；东北区域也迎来了年后首波试探性上调，起伏在20-30元/吨。
以福建为例，据商场反应，近期福建福州区域天气晴好居多，商场需求康复较快，加之省内大都熟料生产线履行错峰停窑，库存下滑显着，企业开端定量发货，水泥供应较为严重。为提高盈余，23日起福建区域一些首要厂家对福州、宁德区域再次告诉上调高标水泥价格20元/吨，低标价格30元/吨。
3月22日，广东区域水泥价格迎来首轮上涨，涨幅在10-30元/吨。其间，粤北、大珠三角区域(包含云浮、惠州)及阳江区域首要企业连续告诉上调水泥价格10-30元/吨不等。
从区域来看，此轮熟料和水泥价格的上涨，预示着这些区域的需求显着回暖。资深水泥专家刘作毅剖析表明，此轮熟料和水泥价格的上涨，有煤炭价格上涨和进口熟料本钱添加等要素作用。可是，“最为首要的仍是各地严重项目会集开工，对原材料需求会集添加所造成的。”刘作毅说。
4月全国降雨量将大幅削减，水泥商场景气量将进一步上行，受上一年疫情按捺的部分民用、工业需求有望开释，而续建项目将进入加速施工期。与上一年同期相比，当时全国水泥、熟料库位均较低。受外来熟料量减价增、下流仍有补库需求以及企业自用熟料份额进一步提高影响，沿江熟料价格仍有望进一步上升或许，或超越历年上半年最高水平。
从更久远来看，关于近期热议的水泥建材等要点职业首先完成碳达峰、碳中和，业内人士直言：“水泥职业‘碳减排’方针若出台并落地，将对熟料供应和技能晋级带来直接影响。碳达峰、碳中和的逐渐落实将紧缩水泥熟料产值，若能落地，水泥行情可期。”
开工潮带动水泥价格
国家统计局数据显现，本年1-2月全国固定资产出资累计为4.52万亿元，同比添加35.0%。同期，全国水泥产值同比添加61.1%，局面杰出。
“固定资产出资添加，意味着对水泥等原材料的需求添加，需求端的拉动是水泥商场回暖的主因。”我国水泥协会副秘书长、数字水泥总裁陈柏林说，“依据以往经历，对3月下旬各地项目就会彻底发动，旺季立刻就到了。”
各地政府连续发布2021年全年建造方针和清单。到现在，已有20多个省市发布本年要点建造项目清单，总规划近30万亿元。
据不彻底统计，2月份全国各地共开工9533个严重、要点项目，总出资额为6.52万亿元，开工项目数量较1月环比增65.8%，项目出资额环比增125.6%，同比增658.6%。
进入3月以来，各地会集开工的严重项目更多。据悉，各地严重项目会集开工如漫山遍野，包含东北哈尔滨也提早会集开工了一批严重项目，总出资超越2300亿元。
又如3月18日，济南132项要点项目会集开工，总出资1202.8亿元；同日，宁夏第一批846个严重项目会集开工，总出资3920亿元；3月17日浙江361个严重项目会集开工，总出资5823亿元；同日成都东部新区15个严重项目会集开工，总出资310.3亿元……
“跟着各项意图炽热开工，对原材料需求会集添加，因而带火了上游原材料商场。”业内人士剖析称：“估计需求端的发动有助于提振部分区域的原材料价格，水泥、熟料、建材等将迎来新一轮提价潮。”
多位业内人士向记者表明，现在水泥商场归于发动阶段，从肯定价格看，上述提价区域的水泥价格，仍较2020年高点有近百元的距离，这也意味着真实的旺季到来后，水泥价格仍有上涨空间。
碳减排有望改动职业供应端
跟着碳达峰、碳中和方针的推动，水泥职业未来或将经过紧缩产值到达减排作用，有望优先归入全国碳交易商场，龙头企业依托技能和资金优势，将完成产值的最大化。
3月24日，我国建筑材料联合会发布的《我国建筑材料工业碳排放陈述(2020年度)》指出，经开始核算，我国建筑材料工业2020年二氧化碳排放14.8亿吨，比上年上升2.7%；建材工业万元工业添加值二氧化碳排放比上年上升0.2%，比2005年下降73.8%。水泥、石灰职业的二氧化碳排放量别离位居建材职业前两位。
碳中和方针布景下，水泥职业碳减排的必要性和紧迫性尤为杰出。“碳达峰、碳中和的逐渐落实将紧缩水泥熟料产值。而熟料是水泥的中心质料，熟料供应缩短，将对安稳和提高水泥行情发挥重要作用。”业内人士直言道：“碳达峰、碳中和方针将倒逼职业深研低碳方法，如燃料代替、开展低碳水泥、碳搜集运用、矿山复绿等。”
在“碳减排”方面，水泥龙头企业早已有所举动。如海螺水泥作为水泥职业先行演示企业，早在2018年就现已建成国际上首条水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化演示项目，规划为50000吨CO2/年，完成了二氧化碳资源化运用。为进一步加速绿色环保从技能到产品的转化，海螺集团于2019年又在白马山水泥厂建造年产3000吨干冰项目，将捕集的二氧化碳转换为高附加值的干冰产品。
近期，海螺水泥在互动平台上发表，公司碳减排首要办法包含全面推广余热发电技能、施行各类节能降耗技改、运用清洁动力和代替燃料、优化生产工艺、建造绿色工厂和绿色矿山，以及探究碳捕集技能等。
上峰水泥、天山股份均在近期的出资者联系活动中就碳减排相关问题作出回应。其间，天山股份在成绩阐明会上表明，公司将经过立异技能的使用，包含对水泥生产工艺的技能改造，探究碳捕捉技能的研讨和使用，完成碳排放量的进一步下降。
华创证券指出，水泥职业碳排放约占全国总量的13%-14%，仅次于钢铁的18%。碳达峰方针有助于筛选过剩产能，促进水泥供应端预期改动。海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团、天山股份等龙头企业有望获益。
水泥企业成绩安稳
日前，冀东水泥、塔牌集团、华新水泥、海螺水泥、天山股份等多家水泥职业上市公司对外发表2020年年报及成绩快报。从发表的成绩看，大都公司成绩添加安稳，产销两旺。
水泥头部企业陈述期内产销添加显着。以冀东水泥为例，公司2020年年报显现，公司全年共完成运营收入354.8亿元，同比添加2.82%；完成归归于上市公司股东的净利润28.5亿元，同比添加5.53%。
方正证券研报显现，2020年尽管遭到疫情对运营的影响，但冀东水泥产销量仍有显着添加。公司全年完成水泥产值9461万吨，同比添加12.43%；完成水泥销量9508万吨，同比添加12.21%；完成熟料产值8314万吨，同比添加11.84%；完成熟料销量1225万吨，同比添加4.94%。
部分龙头公司2020年第四季度成绩添加较好。究其原因是南边区域第三季度旱季往后，水泥商场供需两旺，促进水泥类上市公司成绩攀升。
以海螺水泥为例，2020年公司共完成运营收入1762.43亿元，同比添加12.23%；完成归归于上市公司股东的净利润约351.3亿元，同比添加4.57%；归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为331.7亿元，同比添加1.38%。
对此，华西证券剖析以为，2020年第四季度水泥需求康复整体较好。第四季度，海螺水泥共完成运营收入522.59亿元，同比添加12.93%，完成归归于上市公司股东的净利润104.11亿元，同比添加6.48%。究其原因是2020年第四季度，因为2020年新批复要点项目连续开工，水泥需求在第三季度旱季后康复杰出，全国水泥产值累计同比增速由第三季度的-1.1%转正至1.6%，第四季度需求整体较为旺盛，水泥销量同比添加。
部分公司陈述期内进行了大份额分红。以天山股份为例，2020年公司完成运营收入86.92亿元，同比下降10.28%，归归于上市公司股东的净利润15.16亿元，同比下降7.31%。公司向整体股东每10股派发现金盈利4.8元(含税)。
组织以为，当时职业成绩重回添加，商场重视度有望提高，板块优选组合考虑生长与弹性。华新水泥公司本身骨料和海外战略都供给了同行不具备的未来生长性，2020年疫情中心区域导致的低基数则供给了本年较高的成绩弹性。西北区域在需求空间和成绩弹性及持续性上显着优于其他区域。要点重视：华中水泥龙头华新水泥，西北龙头祁连山、宁夏建材、海螺水泥、天山股份、上峰水泥。