微观战略

微观点评：一文读懂美国预算宽和程序

美国东部时刻4月5日，参议院大都党首领舒默的发言人表明，议事法规专家(参议院规矩仲裁者，非选举产生的无党派官员)已作出开始裁决：能够修正2021财年的预算抉择，以参加一系列新的宽和指示。这为民主党再添一次运用预算宽和程序的时机，即在2022年中期选举前合计能够运用三次该程序。本文旨在揭开预算宽和程序奥秘的面纱，而且关于其未来或许的使用方法进行分析。

固收金工

固收点评：东财转3:助力互联券商龙头再创佳绩

东方财富公司是我国互联券商龙头。公司以“东方财富”为中心打开，根据流量、数据、场景和车牌四大要素打造的互联服务途径。公司倡议一站式互联服务大途径战略，自2015年经过并购拿到券商车牌后，近年来发展迅速，已成为我国国内用户访问量最大，用户粘合性最高的互联服务途径之一。

职业

销量环比稳步增长，契合预期：销量环比稳步增长，契合预期

2月海外电动车销量14.3万辆，同比添加25.8%，环比添加9.2%，契合预期。

引荐个股及其他点评

晶盛机电(300316)：Q1成绩超商场预期，21年迎戴维斯双击

盈余猜测与出资评级：咱们估计公司2020-2022年净利润别离为8.54/13.29(保持原值)/18.08(保持原值)亿元，对应PE为52/33/25，保持“买入”评级。

危险提示：光伏下流扩产发展低于预期，半导体事务发展不及预期。

雷赛智能(002979)年报点评：年报高增、21Q1超预期，伺服新星起航

因为Q1成绩、订单超预期，上调公司2021-22年归母净利润别离至3.25(+0.25)亿、4.71(+0.58)亿，估计2023年归母净利润6.55亿，同比别离+82%、+45%、+39%，对应现价PE别离28x、20x、14x，给予目标价62.4元，对应21年40xPE，“买入”评级。

贝泰妮(300957)：“线下为基，线上为翼，私域流量护城河”——贝泰妮途径途径揭秘

公司是国内皮肤学级护肤龙头，专业化品牌形象安定，线上线下各途径拓宽顺畅，产品上由“械”到“妆”继续放量。咱们猜测公司2021-23年归母净利润别离为8.14/11.41/15.45亿元，同比增速别离为50.3%/39.9%/35.4%，对应100/72/53PE，咱们以为龙头应给予必定估值溢价，保持“买入”评级。