再有几天，A股商场将离别鼠年。这一年，在这个商场上你过得好吗？

这个问题的答案，恐怕是一言难尽。从各大指数上看，如同体现得还算不错，但从实践感触上说，许多出资人又难以实在高兴起来。

由于这是典型的“赚了指数难挣钱”的一年。这种现象尽管曩昔也呈现过，但尤属本年为甚。

实践上，A股商场“赢家通吃”的戏码，现在在愈加剧烈地演绎着。贵州茅台还在创新高的路途中前行，大金融板块中的银行股，也大多在仍然故我地上涨；而放眼全体商场，则有大把的股票不断在创新低。

无妨略微看看股价的比照。上证指数上一年7月13日创出上一波高点3458点时，贵州茅台报收1781元，而本年2月5日(上星期五)报收2313元，涨幅30%；安全银行上一年7月13日报收缺乏15元，本年2月5日报收逾24元，涨幅67%。而同期，上证指数只从3458点涨至3496点，涨幅仅为1.1%。

至于创新低的股票，则是不乏其人。不说详细股票了，就拿刚刚曩昔的这一周来说，分明周线是红的，但个股方面却是不忍目睹——周一2000只跌落，周二2000只跌落，周三3000只跌落，周四3300只跌落，周五2800只跌落。

关于商场的全新格式，以及相应呈现的两极分化走势，《出资者》不久前特别进行了两次要点剖析(详见《新年专稿：调查全新商场格式，评脉2021出资之道》，以及《总编看市：“股灾式”上涨折射出的商场本相》)。现在来看，这种现象的演化方法及其背面的原因，都没有任何改动。

那么，在离别鼠年迎候牛年之际，关于这种全新的商场应该怎样应对？牛年的出资成果怎样可以做得更好一些呢？

其一，要对“成绩为王”愈加注重。这个道理听着如同都懂，但做起股票来，许多人又忘了。咱们先来说一个小故事：《出资者》的一位热心读者齐妈手气不错，这两年别离中签过小熊电器(002959)和国安达(300902)等一些新股。她和咱们沟通时说，这两只股票都是发行3000万股左右，小熊电器开盘价41元，国安达开盘价58元。由于小熊电器最高从前涨到过165元，最初卖早了，齐妈就决计在国安达上握住了，不上150元绝不出手。成果国安达仅仅开盘当天标志性地摸高70元，之后就一路走低，现在只剩27元左右。

齐妈想不明白的是，看着如同容貌差不多的两只股票，为何后期走势不同这么大？其实看一看公司的主营业务，和实际环境产生的改动，答案并不难寻觅。

小熊电器是做小家电的，包含酸奶机、电热饭盒、电蒸锅、煮蛋器等等。疫情期间人们大都待在家里，自己下厨鼓捣各种美食的人数大增，小熊电器获益于此，2020年前三季度归母净利润也大增92%。

而国安达是做干粉主动救活设备的，包含飞机乘客舱的救活体系。问题是，这一年来许多企业都“刀枪入库”了，许多飞机也“马放南山”了，救活设备又能派上多大用处呢？

由此，即便小熊电器涨了许多，现在市盈率也只需32倍，而国安达尽管跌了好久，市盈率仍是高达62倍。

商场错了吗？没有！股价改动看似难以掌握，实则是对公司运营状况的实在反响。

我国股市从来没有像今日这样，关于公司成绩如此倚重，特别注重的是公司靠本身运营取得的接连成绩体现。那种依托非经常性损益取得的外表成绩，或许“过山车式”无法持续的成绩，都很难再取得商场大资金的喜爱。

曩昔的这一年，那些股价一步步滑入深渊的企业，基本上都存在着主营颓丧、负债累累、亏本严峻乃至资金开裂等等问题。只需捉住“成绩为王”这条主线不放松，就不会成为废物公司股价坍塌的“牺牲品”。

其二，要对全体趋势更有预判。曩昔这一年，假如不去探求经济全体环境，不去揣摩企业能否挣钱，乃至不相信成绩之于股价的底子含义，仅仅随意听音讯、看K线、猜涨跌，那么，不论“牛市来了”的呼叫多么高调、技术指标的姿态多么诱人，全凭仗这些进行操作，终究都难以避免流浪为赔钱一族。

假如对全体大势有所预判，你就会发现，抗疫的大环境之下，许多企业日子难熬，商场只会有结构性上涨的牛股，而难有全面性暴升的持续牛市。

假如对个股趋势有所预判，你就不会在好股票正常回调之际，或大呼小叫或惶惶不安，终究过早出局追悔莫及。

鼠年构成的资本商场特征，有其深入的社会、经济以及抗疫布景。毫无疑问，全球疫情没有完毕的今日，更多的钱被更少的企业赚走了，这种现象并非暂时存在。由此构成的股市上的“赢家通吃”格式，一时半会也难以完全改动。

尽管那些涨幅不菲的好股票，从技术上说也有回调压力，但在公司基本面显着改动之前，好股票调整之后再创新高，差股票反弹之后再创新低，仍然是牛年不得不面临的首要商场特征。

其三，要对其它新改动多加留心。牛年不仅仅是离别了鼠年，并且在许多方面，也或许是离别了曩昔四五年的某些痼疾。这方面首要值得调查的是中美政经联系能否呈现起色，我国股市曾由于两国之间的交易冲突，踟蹰不前达很长时刻。这个纠缠要素怎么演化，现在看存在好转的或许，至于能好转多少，步骤几许，详细情况尚待调查。

新的一年仍是“十四五”规划的局面之年，各项方针必将密布出台。落实到股市上的相关新办法也不会少，咱们看到的深交所主板和中小板兼并等音讯，仅仅是鼠年岁尾推出的“试水”之举罢了。

在我国股市注册制变革持续推动的大布景下，股票数量益发巨大而质量却良莠不齐，将是许多出资人不得不面临的实际。

不论国际、经济和方针环境怎么改换，在仍然充溢不确定性要素的年景里，关于确定性时机的追逐，仍然是牛年大资金的着眼点和落脚点。

顺着这个要害思路，调查潮流趋势之变，适应详细方针之举，看懂企业挣钱之道，乃是牛年打败商场和群众的中心立足点地点。

A股商场仍然有许多不完善之处，绝望也好，懊丧也罢，鼠年行将曩昔。把哀痛和眼泪留给曩昔，咱们将与咱们持续同行，迎候牛年的阳光和欢笑。值此牛年新春行将来临之际，《出资者》提早祝各位读者朋友牛年出资顺畅，日子美好满意！