证券记者张智博
9月5日,全国水泥价格指数446元/吨。提价首要会集在东北、华东、华中和西南等区域。
详细来看,湖北十堰区域4日起上调水泥价格30-50元/吨,周边区域酝酿跟进;广东粤东区域上调水泥价格30元/吨,粤北及珠三角、粤西区域上调袋装水泥价格40-50元/吨;浙江、安徽、重庆、广西等地月内也相继发布提价告诉。
现在,水泥的市场需求持续向好,各省活跃酝酿提价,估计近期价格仍将稳步上涨。
剖析人士指出,水泥企业出货环比进步5-15%,库存降至合理水平。多家企业下半年订单足够,职业呈现提价趋势。估计在进入需求旺季后,水泥职业全体将呈现较大规划反弹。分地域看,华东、华南区域企业出货康复至八九成水平,部分省份产销平衡,库存下降显着;华北、西北和华中等区域需求康复缓慢,但有所改善。我国水泥协会副秘书长陈柏林以为,9月中上旬水泥价格有望将前期跌幅补回,到时将超越450元/吨。
本钱端支撑
水泥价格持续上涨
质料端来看,水泥职业作为用煤用电大户,对煤炭的直/直接消耗量都较大,本钱简单遭到煤炭价格影响。一般来说,煤炭价格上涨100元/吨,水泥本钱会相应上涨约10元/吨。业内人士表明,比较去年同期,煤炭本钱上涨了250元至300元/吨,每吨水泥本钱相应进步30元左右。依此核算,水泥价格要超越450元/吨才干到达去年同期赢利水平。
供应端来看,国内煤炭开采量、进口量和库存均处于低位,夏日用电顶峰需求添加,煤炭价格一路飙涨,现在远超职业基准线530元/吨。一起,部分企业方案停窑检修。9月,苏南区域企业出产线方案停窑检修,估计停产10-15天。叠加广西要求9月份产值不得超越2021年上半年月均产值的40%,对水泥企业施行大幅限产,供应削减支撑价格持续上行。
下半年以来水泥股普涨
1-7月,全国累计水泥产值13.53亿吨,同比添加10.4%;较2019年同期添加约6.5%。7月,全国单月水泥产值2.06亿吨,同比下降6.5%,环比下降8.3%。天风证券表明,当时A股水泥板块全体市盈率处于2018年后14%分位,板块估值有较大修正空间。基建发力预期升温,且9月起广西对水泥企业实施限产,在能耗双控压力下,供应端或超预期收紧,带来水泥价格进一步推涨,板块有望迎来新一轮戴维斯双击行情。
证券·数据宝计算,下半年以来水泥股普涨,12只股票涨逾10%。四川双马上涨70.01%,高居榜首;华新水泥、天山股份累计涨幅在30%左右。职业全体估值水平相对偏低,累计涨逾10%的12股对折市盈率缺乏10倍,万年青市盈率仅为6.31倍,龙头股海螺水泥的市盈率为7.05倍。
海螺水泥上半年完成归母净赢利149.51亿元,同比下降6.96%;水泥熟料出售1.54亿吨,同比添加9.43%。赢利下滑主因煤炭价格大幅上涨,燃料本钱添加显着。光大证券以为,基建投资预期升温,旺季盈余有望向好;公司收买海螺新能源100%股权,为水泥出产供给电力支撑一起切入新能源范畴;全年成绩具有保证。