首要观念

影视职业景气上升，院线龙头获益。

2021年一季度国内经济和消费均大幅提高，文娱消费连续自上一年四季度以来的景气回暖态势。泛文娱工业需求多元化，职业重返增加轨迹。

疫情迫使很多小影院退出商场，TOP3院线票房占比32.33%，全体票房继续向头部院线会集。端午、七一档已有多部影片定档，其间包含《热带往事》、《逾越》、《1921》、《革命者》等，有望带动影市进一步回暖。

游戏商场规模继续增加，看好优质研制商。

游戏商场继续保持正增加，Q2同比增速有望好于Q1。游戏出海市占率继续提高，版号试点当地批阅或缩短批阅流程，优质研制商话语权提高，选用先买量后途径的发行形式寻求赢利最大化。暑期档新游戏产品丰厚，有望提高板块公司业绩弹性。

营销内容短视频化继续深化，注重品牌自播、梯媒。

互联广告商场继续增加，增量来自短视频及直播。品牌商电商直播需求日趋常态化，叠加抖音大力扶持，品牌自播快速鼓起，部分品牌自播账号销售额到达渠道头部水平，注重抖音电商服务商。流量成本上升趋势下，楼宇媒体的性价比遭到品牌商注重。

体育赛事大年降临，注重体育营销、体彩。

疫情导致国际大型赛事遍及向后延期。2021/2022年将迎来奥运会、国际杯、欧洲杯、冬奥会、亚运会等多项重磅赛事，其间更有多项赛事将在我国举行，体育营销、体彩等细分板块将迎来重要催化。

出资主张

未来十二个月内，保持传媒职业“增持”评级

注重万达电影、我国电影、吉比特、完美国际、宝通科技、值得买？危险提示

1。相关职业开展方针执行状况低于预期。2。疫情影响线下文娱。3。职业商场竞争加重。4.5G络推行进程低于预期。5。新式文娱产品对传统文娱的冲击加重。